Nhận định giá vàng và bạc: Vàng hướng đến 4,100 USD và bạc tiệm cận 50 USD khi Fed trở nên dovish

Tổng quan thị trường

Giá vàng duy trì vững chắc gần mức đỉnh kỷ lục khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất nhiều lần tiếp tục hỗ trợ tâm lý thị trường. Biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed cho thấy phần lớn các nhà hoạch định chính sách đồng thuận rằng việc nới lỏng thêm là cần thiết để đối phó rủi ro thị trường lao động và đà tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất 93% Fed sẽ hạ 25 bps trong tháng 10 và 79% khả năng cắt thêm trong tháng 12, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường rằng Fed sẽ ưu tiên hỗ trợ tăng trưởng hơn là kiểm soát lạm phát.

Triển vọng dovish này khiến chỉ số USD Index giảm phiên thứ ba liên tiếp, tạo thêm động lực cho các tài sản phi lợi suất như vàng.

Bạc được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp và chính sách tiền tệ

Bạc tiếp tục đà tăng, được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và nhu cầu công nghiệp. Vai trò kép của kim loại này càng trở nên quan trọng khi kỳ vọng Fed nới lỏng trùng hợp với nhu cầu mạnh mẽ trong lĩnh vực năng lượng mặt trời và điện tử.

Theo Viện Bạc (Silver Institute), nhu cầu bạc toàn cầu dự kiến tăng khoảng 2% trong năm 2025, chủ yếu đến từ các ứng dụng quang điện và dòng vốn đầu tư vào các quỹ ETF.

Đồng USD yếu hơn cũng kích thích nhu cầu mua vật chất tại châu Á và châu Âu, nơi mức phí bảo hiểm vẫn ở mức cao. Các nhà phân tích nhận định mối tương quan chặt chẽ giữa bạc và vàng tiếp tục duy trì xu hướng tăng của bạc, dù các nhà đầu cơ đã chốt lời một phần sau nhịp tăng gần đây.

Triển vọng thị trường

Trong bối cảnh chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa một phần và dữ liệu vĩ mô bị trì hoãn, giới đầu tư đang chờ phát biểu sắp tới của Chủ tịch Fed Jerome Powell để tìm tín hiệu rõ hơn về tốc độ nới lỏng chính sách.

Mặc dù xu hướng ngắn hạn có thể điều chỉnh, triển vọng chung của cả vàng và bạc vẫn tích cực, được củng cố bởi kỳ vọng lãi suất thấp hơn và sự bất ổn toàn cầu kéo dài.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng (XAU/USD) dự kiến dao động trong vùng 3,980–4,100 USD, với hỗ trợ mạnh quanh 4,000 USD. Bạc (XAG/USD) có thể mở rộng đà tăng lên 50.10 USD, miễn là duy trì trên vùng hỗ trợ then chốt 48.70 USD.

Phân tích kỹ thuật giá vàng