Nhận định giá vàng: Vàng thỏi giữ triển vọng lạc quan trên mốc 4,000 USD, chờ tín hiệu từ báo cáo ADP Payrolls

Giao dịch quanh mức 4,008 USD trong phiên Mỹ, tăng +0.14% tính đến thời điểm hiện tại, vàng thỏi tiếp tục duy trì hỗ trợ tại vùng tâm lý then chốt 4,000 USD.

Với việc chính phủ Mỹ vẫn đang đóng cửa, lịch công bố dữ liệu kinh tế tiếp tục thưa thớt.

Tâm điểm kế tiếp chuyển sang báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP vào thứ Tư, có thể mang lại tín hiệu quan trọng về mức độ Fed sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng chính sách.

Vậy câu hỏi trị giá 4,008 USD lúc này là: Vàng (XAU/USD) sẽ diễn biến như thế nào trong tuần giao dịch này?

Vàng (XAU/USD): Những điểm nổi bật ngày 03/11/2025

• Sau nhịp điều chỉnh từ vùng đỉnh, vàng đã tìm được lực mua tại vùng tâm lý 4,000 USD, thể hiện qua hành động giá cho thấy lực cầu vẫn duy trì ổn định
• Việc cắt giảm lãi suất của FOMC ở kỳ họp trước vốn đã được thị trường định giá, kèm theo giọng điệu hawkish từ Chủ tịch Powell, ám chỉ khả năng đây có thể là lần cắt giảm cuối cùng trong năm – yếu tố mang tính tiêu cực đối với vàng
• Đồng USD tiếp tục tăng lên mức đỉnh mới trong phiên hôm nay, khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn với người mua quốc tế; cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng, làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng thỏi

Vàng (XAU/USD): Giữ vững trên mốc 4.000 USD

Dù không thể khẳng định tuyệt đối, nhưng giá vàng đang thể hiện sự ổn định trên vùng 4,000 USD.

Nhịp điều chỉnh gần đây là điều tất yếu sau đợt tăng mạnh trước đó, nhưng vàng vẫn giữ được nền tảng cơ bản và kỹ thuật tích cực. Giai đoạn củng cố hiện tại là cần thiết nếu kim loại quý này muốn thiết lập một nhịp tăng mới.

Tuy nhiên, đây vẫn là bình luận dựa trên diễn biến hiện tại, nên cần làm rõ các yếu tố vĩ mô chính đang tác động đến thị trường kim loại quý.

Chúng ta cùng phân tích.

Vàng (XAU/USD) so với Chỉ số DXY, D1 – OANDA & TVC – TradingView

Vàng (XAU/USD): Phân tích cơ bản ngày 03/11/2025

Bình luận hawkish từ Chủ tịch Fed Powell:

Yếu tố lớn nhất tác động đến vàng tuần này là thái độ thận trọng dựa trên dữ liệu mà Powell nhấn mạnh trong buổi họp, ngay sau khi Fed cắt giảm 25 bps.

Điều đáng chú ý là các phát biểu này diễn ra trong bối cảnh chính phủ Mỹ đang đóng cửa hoàn toàn, khiến những dữ liệu kinh tế quan trọng như PCE, CPI, NFP không xuất hiện để làm cơ sở cho quyết định chính sách.

Đợt đóng cửa này đã kéo dài 34 ngày và chỉ còn 2 ngày nữa sẽ trở thành đợt đóng cửa dài nhất lịch sử.

Thị trường đã phản ứng bằng cách điều chỉnh xác suất cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12, từ khoảng 90% xuống còn 70%.

CME FedWatch, 03/11/2025

Dù kỳ vọng giảm lãi suất trong cuộc họp cuối cùng của năm vẫn chiếm ưu thế, sự thay đổi về giọng điệu của Fed đang tạo áp lực lên giá vàng, bởi lãi suất thấp hơn mới là điều kiện thuận lợi cho vàng thỏi.

Trong khi đó, Stephen Mirran phát biểu với lập trường mềm hơn trong ngày hôm nay, do đó thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng trước ngày 10/12.

Đồng USD tăng và lợi suất trái phiếu tăng:

Hai hệ quả trực tiếp của Fed hawkish hơn gồm:

Đồng USD tăng mạnh, lên đỉnh 3 tháng

→ Vàng trở nên đắt hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác

Lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng – US10Y ở 4.11%, đỉnh từ đầu tháng 10

→ Gia tăng sức hấp dẫn của nợ Chính phủ so với tài sản không sinh lãi như vàng

Vàng (XAU/USD) so với Lợi suất Trái phiếu 10 năm Mỹ (US10Y), D1, OANDA & TVC, TradingView, 03/11/2025

Nói cách đơn giản: một Fed hawkish thường nghĩa là lãi suất cao hơn, và điều đó không có lợi cho vàng.

Bên cạnh đó, thỏa thuận “đình chiến thuế quan” giữa Chủ tịch Tập Cận Bình và Tổng thống Trump đã làm giảm phần bù rủi ro địa chính trị vốn hỗ trợ giá vàng, khiến giá điều chỉnh xuống.

Vàng (XAU/USD): Phân tích kỹ thuật ngày 03/11/2025

XAUUSD, D1, OANDA, TradingView, 03/11/2025

Như đã đề cập trong phân tích trước, sau khi phá vùng 4,000 USD, vàng điều chỉnh về vùng kháng cự đầu tiên quanh 3,889 USD.

Tuy nhiên, biến động sau đó nghiêng nhiều hơn về kịch bản tích cực:

Giá vàng củng cố, tạo nền và chờ đột phá lên vùng kháng cự khoảng 4,240 USD.

Về kỹ thuật, vàng vẫn có lực đỡ tại 4,000 USD và 3,889 USD; nếu thủng vùng sau, rủi ro mở rộng sẽ hướng về đường MA50.

Ngược lại, phe mua kỳ vọng mục tiêu tiếp theo là đường MA20 khoảng 4,090 USD, sau đó là 4,240 USD – và cuối cùng là vượt đỉnh lịch sử 4,381 USD.

Mục tiêu giá & vùng kỹ thuật quan trọng:

• Mục tiêu 1: MA20 – 4,090 USD
• Mục tiêu 2: Kháng cự chuyển đổi từ hỗ trợ – 4,240 USD
• Mục tiêu 3: Đỉnh lịch sử – 4,381 USD
• Hỗ trợ 1: Vùng tâm lý – 4,000 USD
• Hỗ trợ 2: Đáy dao động – 3,889 USD
• Hỗ trợ 3: MA50 – 3,834 USD