RBNZ cắt giảm lãi suất mạnh tay để hồi sinh nền kinh tế đang khó khăn

Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ đã giảm Lãi suất Tiền mặt Chính thức xuống 2.5% từ 3% vào thứ Tư tại Wellington, một động thái được dự đoán bởi 10 trong số 25 nhà kinh tế trong khảo sát của Bloomberg. Mười lăm người dự đoán giảm 25 điểm.

“Hoạt động kinh tế trong nửa giữa năm 2025 yếu,” RBNZ cho biết trong một tuyên bố. “Ủy ban vẫn sẵn sàng giảm thêm OCR nếu cần thiết để lạm phát ổn định bền vững gần mục tiêu 2%.”

Nền kinh tế New Zealand co lại nhiều hơn dự kiến trong quý hai và tâm lý kinh doanh vẫn bi quan, đặt nghi ngờ về sức mạnh của sự phục hồi nửa sau. Sự chùng xuống trong nền kinh tế có nghĩa là áp lực giá dự kiến sẽ giảm và đưa lạm phát trở lại giữa dải mục tiêu 1-3% của RBNZ vào năm 2026.

“Những rủi ro từ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản là nhỏ, vì dự báo tháng Tám của RBNZ cho thấy khả năng cao OCR sẽ đạt mức đó vào cuối năm dù sao,” Nick Tuffley, nhà kinh tế trưởng tại ASB Bank ở Auckland, cho biết. Một lần cắt giảm 25 điểm nữa vào tháng Mười Một nên đủ để hỗ trợ phục hồi kinh tế, “nhưng nếu không, RBNZ có thể cắt giảm thêm nữa,” ông nói.

Đồng Kiwi là đồng tiền G10 hoạt động tệ nhất so với đồng đô la Mỹ trong 12 tháng qua, giảm 6.4% khi việc nới lỏng của RBNZ vượt qua các đồng nghiệp. Nó đã cắt giảm lãi suất 300 điểm cơ bản kể từ tháng Tám năm ngoái. So sánh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nới lỏng 125 điểm cơ bản kể từ tháng Chín năm ngoái và Ngân hàng Dự trữ Australia đã hạ thấp điểm chuẩn chỉ 75 điểm.

Quyết định hôm nay là đánh giá lãi suất tạm thời, nghĩa là ngân hàng không phát hành dự báo mới và sẽ không tổ chức họp báo.

Tăng trưởng đã yếu kể từ cuộc suy thoái sâu năm 2024 bất chấp chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ của RBNZ. Thất nghiệp đã tăng lên mức cao năm năm là 5.2% và thị trường nhà ở đang suy yếu.

Trong một sự chuyển hướng dovish vào tháng Tám, RBNZ dự báo OCR sẽ giảm xuống 2.5% vào cuối năm, nói rằng nền kinh tế đã đình trệ và cần kích thích.

Nhưng dữ liệu sau đó cho thấy tổng sản phẩm quốc nội co lại 0.9% trong quý hai, gấp ba lần mức giảm mà RBNZ đã dự báo, thúc đẩy đặt cược vào việc nới lỏng sâu hơn.

Mặc dù ủy ban chính sách đã thảo luận về việc cắt giảm 25 điểm hôm nay, quyết định thực hiện bước lớn hơn đã đạt được bằng sự đồng thuận, RBNZ cho biết.

Một số thành viên tiếp tục đặt trọng lượng tương đối lớn hơn vào rủi ro rằng sự thận trọng dư thừa của hộ gia đình và doanh nghiệp sẽ kéo dài, làm giảm hoạt động kinh tế và việc làm, nó cho biết, thêm rằng “một lần giảm OCR lớn hơn có thể giảm thiểu rủi ro này.”

Các nhà đầu tư hiện đang định giá ít nhất một lần cắt giảm 25 điểm nữa trong cuộc họp cuối năm vào tháng Mười Một, với rủi ro nới lỏng thêm vào đầu năm sau, dữ liệu swap cho thấy.

Khảo sát niềm tin ngày hôm qua cho thấy ít doanh nghiệp hơn mong đợi nền kinh tế cải thiện trong sáu tháng tới, trong khi họ cũng bi quan về điều kiện giao dịch và ý định tuyển dụng. Điều đó gợi ý tăng trưởng ít hoặc không có trong quý ba và nâng cao rủi ro suy thoái, Viện Nghiên cứu Kinh tế New Zealand cho biết.

Một số chỉ số “gợi ý rằng hoạt động kinh tế phục hồi khiêm tốn trong quý Tháng Chín, nhưng vẫn còn công suất dư thừa đáng kể trong nền kinh tế New Zealand,” RBNZ cho biết.

Lạm phát tăng tốc lên 2.7% trong quý hai, và ngân hàng trung ương cho biết hôm nay nó có thể sẽ nhanh lên 3% trước khi chậm lại năm sau. Dữ liệu lạm phát quý ba dự kiến vào ngày 20 tháng Mười.

“Có rủi ro tăng và giảm đối với triển vọng lạm phát ở New Zealand,” RBNZ cho biết. “Hành vi thận trọng của hộ gia đình và doanh nghiệp có thể làm chậm phục hồi kinh tế, giảm áp lực lạm phát trung hạn. Hoặc, lạm phát gần hạn cao hơn có thể chứng minh là bền vững hơn.”