S&P 500: Tin tưởng vào Động lực Tăng

Chúng tôi đã đưa ra nhiều dữ kiện để giải thích lý do chúng tôi liên tục lặp lại câu thần chú này, và trong bản cập nhật hôm nay, chúng tôi sẽ bổ sung thêm một điều nữa: Chỉ báo Zweig Breadth Thrust (ZBT).

Để tạo ra tín hiệu ZBT, Đường trung bình động lũy thừa 10 ngày của tỷ lệ Tăng giá trên Tổng số (Tăng giá cộng Giảm giá) của NYSE (A / A+D) cần tăng từ dưới 0.400 lên trên 0.615 trong vòng 10 ngày giao dịch. Ý tưởng cơ bản của chỉ báo này là một sự thay đổi đột ngột từ độ rộng thị trường tiêu cực sang tích cực cho thấy một đáy đáng tin cậy đã được hình thành. Tuần trước, vào thứ Năm, ngày 24 tháng 4, một tín hiệu ZBT đã xuất hiện. Xem hộp màu xanh lam trong Hình 1 dưới đây.

Hình 1. S&P 500 kể từ năm 1940 với Chỉ báo Breadth Thrust (Zweig).

Đây là lần thứ 20, kể từ năm 1940, một tín hiệu như vậy xuất hiện; do đó, đây là một sự kiện hiếm gặp mà chúng ta nên chú ý. Sử dụng S&P 500 (SPX), chúng tôi nhận thấy trong những lần trước đó.

• Ba trường hợp dẫn đến mức đáy mới (1949, 2004, 2015): lần lượt thấp hơn mức kích hoạt ZBT là 9.1, 6.2 và 9.1%, trước khi đạt được mức tăng trưởng phần trăm hai đến ba chữ số trong vài năm, thậm chí vài thập kỷ sau. Xem các hộp màu cam trong Hình 1.
• Ba trường hợp không dẫn đến mức đáy mới (1962, 1974, 2011), nhưng giá đã giảm lần lượt 8.2, 11.0 và 5.2% so với mức khi ZBT được kích hoạt. Một tín hiệu Thrust khác đã theo sau mức đáy cao hơn thứ cấp này, ngoại trừ năm 2011.
• Trong tất cả 13 trường hợp còn lại, chỉ số đã tăng giá (rallied) về cơ bản không ngừng nghỉ.
• Hơn nữa, sau tất cả 19 sự kiện, thị trường chứng khoán luôn cao hơn 100% sau sáu và mười hai tháng, với mức tăng lần lượt là 14.3% và 24.8%. Xem Bảng 1 dưới đây.

Do đó, dựa trên thước đo này, hiện có 84% (16/19) khả năng mức đáy ngày 7-9 tháng 4 sẽ không bị phá vỡ. Mặc dù sự kiện Thrust không phải là hoàn hảo, giống như mọi thứ trên thị trường tài chính, “60% thời gian, nó luôn hoạt động,” kết quả thử nghiệm ngược cho thấy tiền đề cơ bản của chỉ báo về sự hình thành đáy đáng tin cậy đã được đáp ứng.

Hãy làm một vài phép toán. Mười hai tháng sau một sự kiện ZBT, SPX, trung bình, cao hơn 24.8%. Trong trường hợp này, ZBT được kích hoạt ở mức giá đóng cửa ngày thứ Năm là $5485. Nhân con số này với 1.248 và chúng ta được $6,845. Mức này khớp với số sóng theo Nguyên tắc Elliott Wave (EW) của chúng tôi cho một đỉnh sóng 3 lớn hơn trong khoảng từ $6738 đến $7122, dự kiến ​​từ tháng 10 năm nay đến tháng 7 năm sau. Xem Hình 3 dưới đây.

Hình 2. Biểu đồ tuần của SPX với số sóng EW ưa thích của chúng tôi.

Việc phân tích liên tục các biểu đồ giá của thị trường chứng khoán và các chỉ báo liên quan đã giúp chúng tôi giải thích tình trạng của chúng trong suốt những tuần biến động này và ngăn chặn sự thiên vị cũng như tính chủ quan, vốn thường dẫn đến các quyết định phi lý, ví dụ như bán thay vì mua. Sự kiện ZBT gần đây bổ sung trọng lượng cho bằng chứng về một dự báo tăng giá (Bullish), điều này khớp với số sóng EW được điều chỉnh của chúng tôi trình bày ngày 10 tháng 4.