Thị trường tiền tệ chao đảo: USD giảm, Yen lao dốc và rủi ro can thiệp tăng cao

Đồng USD giảm nhẹ trong phiên thứ Hai khi nhà đầu tư đánh giá các phát biểu mang tính dovish từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, qua đó làm gia tăng kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng tới và kìm hãm đà phục hồi của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt.

Tuy nhiên, đồng USD lại tăng so với yen Nhật, trong bối cảnh thị trường tiếp tục theo dõi sát sao liệu Tokyo có đưa ra tín hiệu can thiệp chính thức nào để chặn đà mất giá của đồng yen hay không.

Khối lượng giao dịch nhìn chung thấp hơn bình thường do kỳ nghỉ lễ tại Nhật Bản và tuần giao dịch rút ngắn ở Mỹ vì kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn vào thứ Năm.

Trong phiên giao dịch buổi chiều, EUR/USD tăng 0.1% lên 1.1526, kéo chỉ số đô la giảm 0.1% xuống còn 100.15. USD/CHF cũng giảm 0.1% xuống 0.8079.

Đồng USD tiếp tục chịu áp lực sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết dữ liệu hiện tại cho thấy thị trường lao động Mỹ đang đủ yếu để biện minh cho việc nới lỏng chính sách tại cuộc họp ngày 9–10 tháng 12.

Phát biểu của ông đến sau bình luận của Chủ tịch Fed New York John Williams hôm thứ Sáu, khi ông cho rằng Fed “có thể hạ lãi suất trong thời gian ngắn” mà không gây ảnh hưởng đến mục tiêu kiểm soát lạm phát.

Những bình luận này lập tức tác động đến thị trường hợp đồng tương lai, đẩy xác suất Fed cắt giảm lãi suất một phần tư điểm trong tháng tới lên 80%, so với mức chỉ 30% trước đó, theo công cụ FedWatch của CME.

Tuy nhiên, một số chủ tịch Fed khu vực lại cho rằng ngân hàng trung ương nên thận trọng và chỉ nới lỏng thêm khi có bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát đang tiến về mục tiêu 2% từ mức hiện vẫn còn cao.

“Rõ ràng có sự phân hóa trong Fed — giữa những người dựa vào dữ liệu trong quá khứ và những người nhìn về phía trước,” Eugene Epstein, Giám đốc bộ phận giao dịch và sản phẩm cấu trúc tại Moneycorp ở New Jersey, nhận định.

“Lãi suất vẫn là động lực chính tác động lên tiền tệ.”

Ông cũng lưu ý rằng trong một số trường hợp, đồng đô la có thể đi ngược kỳ vọng thị trường — chẳng hạn khi Fed cắt giảm lãi suất nhưng USD không giảm như lý thuyết.

Thị trường ngoại hối cũng chuẩn bị đối mặt với các biến động tiềm ẩn, khi dữ liệu doanh số bán lẻ và chỉ số giá sản xuất của Mỹ sẽ được công bố vào cuối tuần.

Đồng yen tiếp tục suy yếu, với USD/JPY tăng 0.2% lên 156.755, tiến gần mức đỉnh 10 tháng 157.90 đạt được tuần trước.

Đồng tiền Nhật Bản chịu sức ép từ chính sách tiền tệ nới lỏng và mức lãi suất thấp nhất thế giới, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu chính phủ có sẵn sàng can thiệp để chặn đà mất giá ngày càng sâu hay không.

Tuy nhiên, yen đã phục hồi nhẹ vào thứ Sáu sau khi Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đưa ra cảnh báo mạnh mẽ hơn về khả năng can thiệp nhằm chặn đà rơi của đồng tiền.

Một số nhà giao dịch cho rằng nguy cơ Nhật Bản hành động là có thật, đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản suy giảm vì kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn — thời điểm lý tưởng để can thiệp bất ngờ.

Takuji Aida, thành viên khu vực tư nhân của một ủy ban chính phủ quan trọng, cho biết trên truyền hình quốc gia rằng Nhật Bản có thể can thiệp tích cực nhằm giảm bớt tác động tiêu cực của đồng yen yếu đối với nền kinh tế.

Marc Chandler, chiến lược gia thị trường tại Bannockburn Global ở New York, nhận xét: “Nếu Nhật thực sự muốn can thiệp, hôm nay là thời điểm phù hợp nhất và có thể khiến thị trường bất ngờ khi nước này đang trong kỳ nghỉ.”

“Việc không hành động hôm nay cho thấy ngưỡng chịu đựng của họ có thể còn cao.”

Ở các cặp tiền tệ khác,v GBP/USD tăng nhẹ lên 1.3108, khi thị trường chờ đợi thông báo ngân sách vào thứ Tư. Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đang tìm cách thúc đẩy tăng trưởng nhưng vẫn phải chứng minh Anh có thể đáp ứng các mục tiêu tài khóa.

Trong khi đó, thị trường tiền ảo ổn định hơn vào cuối tuần. Bitcoin tăng 0.6% lên 88,495.19, hưởng lợi từ những phát biểu dovish của các quan chức Fed.

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly tiếp tục nhấn mạnh quan điểm ủng hộ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, cho rằng bà không tin Fed có thể “đón đầu” thị trường lao động yếu bằng cách giữ lãi suất cao hơn cần thiết.