Tiêu điểm thị trường

Giá vàng nhích tăng trong phiên châu Á đầu giờ nhờ lực mua vào ở đáy sau khi quay đầu giảm do hoạt động chốt lời trước đó, giao dịch quanh mức 4,179 USD/ounce.

EUR/GBP đã vươn lên mức cao nhất trong 2.5 năm sau tin tức mới:

• Thủ tướng Anh Starmer và Bộ trưởng Tài chính Reeves từ bỏ kế hoạch tăng thuế thu nhập.
• GBP chịu áp lực mạnh sau thông tin Starmer sẽ hủy bỏ kế hoạch tăng thuế.
• Quyết định này được đưa ra trước thềm ngân sách tháng 11.

Đối với giới giao dịch tại Anh, ký ức về “cú sốc thị trường thời Liz Truss” vẫn còn rất rõ. Những biến động tài khóa kiểu này thường khiến thị trường phản ứng mạnh và đồng GBP bị bán tháo, trong khi EUR/GBP bật tăng mạnh lên vùng cao mới.

Chỉ số DXY giảm xuống mức thấp nhất trong 2 tuần do kỳ vọng rằng việc chính phủ Mỹ mở cửa trở lại sẽ cho phép công bố các báo cáo kinh tế bị trì hoãn, có thể cho thấy nền kinh tế Mỹ đang yếu đi, qua đó thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, đà giảm của đồng bạc xanh bị hạn chế sau những bình luận mang tính “diều hâu” từ các quan chức Fed, bao gồm Chủ tịch Fed Boston Susan Collins và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, cả hai đều cho rằng nên duy trì mức lãi suất hiện tại. Bên cạnh đó, sự suy yếu của thị trường chứng khoán trong ngày cũng làm tăng nhu cầu nắm giữ USD như một kênh thanh khoản an toàn.

• Chỉ số DXY -0.31%
• EUR/USD +0.35%
• GBP/USD +0.43%
• USD/JPY -0.14%
• AUD/USD +0.15%
• NZD/USD -0.26%
• USD/CAD +0.19%
• USD/CHF: -0.59%

Các chỉ số chính của Phố Wall giảm trong phiên thứ Năm khi nhà đầu tư thận trọng trước các tín hiệu mới về triển vọng kinh tế Mỹ và chính sách tiền tệ, sau khi Tổng thống Donald Trump ký dự luật chấm dứt đợt đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử nước này. Thị trường và Fed, vốn phụ thuộc vào các nguồn dữ liệu tư nhân trong thời gian thiếu vắng báo cáo chính thức, vẫn dự kiến đối mặt với các khoảng trống dữ liệu khi Nhà Trắng cho biết báo cáo việc làm và một số dữ liệu lạm phát tháng 10 có thể sẽ không được công bố. Cổ phiếu công nghệ và AI tiếp tục chịu áp lực, với Nasdaq hướng đến phiên giảm thứ ba liên tiếp, khi dòng tiền luân chuyển khỏi nhóm cổ phiếu tăng trưởng cao sang các lĩnh vực phòng thủ như y tế.

• Dow Jones -1.65%
• S&P 500 -1.66%
• Nasdaq Composite -2.29%

Giá vàng giao ngay giảm 0.53% xuống 4,180 USD/ounce, rút lui khỏi mức cao nhất trong ba tuần trước đó trong phiên, trong bối cảnh làn sóng bán tháo lan rộng trên thị trường sau khi chính phủ Mỹ mở cửa trở lại. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, giữ vững ở mức 4.115%, khi nhà đầu tư thu hẹp kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất sớm giữa bối cảnh vẫn còn nhiều bất định về lạm phát và quan điểm chia rẽ giữa các quan chức Fed về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ.

Thị trường chứng khoán đang trải qua một ngày giao dịch với những vận may trái ngược, khi cổ phiếu năng lượng tăng vọt trong khi một số "gã khổng lồ" công nghệ phải đối mặt với sự sụt giảm đáng kể. Nhìn kỹ vào bản đồ nhiệt thị trường cho thấy những hiểu biết quan trọng về động lực giao dịch hiện tại, giúp các nhà đầu tư định hướng bối cảnh thị trường phức tạp hôm nay.

Ngành Năng lượng: Bừng sáng

• ExxonMobil (XOM) tỏa sáng với mức tăng đáng chú ý +0.59%, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với các tài sản năng lượng trong bối cảnh lo ngại về nguồn cung dầu mỏ toàn cầu.
• Chevron (CVX) cũng tăng +0.64%, hưởng lợi từ động lực thuận lợi của ngành.
• Đà tăng của ngành năng lượng chủ yếu được thúc đẩy bởi các dự đoán nhu cầu mới và căng thẳng địa chính trị ảnh... (bản tin bị cắt).

Ngành Công nghệ: Kết quả trái chiều

• Microsoft (MSFT) giữ ổn định, gần như không đổi ở mức -0.01%, trong một lập trường phòng thủ giữa các đợt điều chỉnh công nghệ.
• Trong khi đó, Nvidia (NVDA) giảm -1.57%, bị kéo xuống bởi những lo ngại về "nút thắt cổ chai" chất bán dẫn.
• Google (GOOG) giảm đáng kể -1.90%, có khả năng phản ứng với những "cơn gió ngược" về quy định pháp lý.
• Các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng với (cổ phiếu) công nghệ sau đợt tăng giá đáng kể hồi đầu năm, với việc chốt lời và lo ngại về quy định đang ảnh hưởng đến tâm lý.

Hàng tiêu dùng không thiết yếu: Chịu áp lực

• Amazon (AMZN) giảm nhẹ -0.50% do các dự báo bán lẻ vẫn còn yếu.
• Tesla (TSLA) sụt giảm -2.05%, trong bối cảnh lo ngại về sản xuất và áp lực cạnh tranh từ các đối thủ đáng gờm.
• Ngành này đang vật lộn với những bất ổn kinh tế kéo dài và hành vi tiêu dùng thay đổi sau đại dịch.

Dịch vụ Giải trí và Truyền thông: Những lĩnh vực đáng lo ngại

• Disney (DIS) giảm mạnh -7.29% sau các số liệu đáng thất vọng về lượng người đăng ký.
• Meta (META) cho thấy mức tăng khiêm tốn +0.23% bất chấp những thách thức trong tăng trưởng doanh thu quảng cáo.
• Các gã khổng lồ giải trí đang phải vật lộn với vô số thách thức từ việc thay đổi sở thích của người đăng ký và sự thay đổi trong chiến lược nội dung.

Khuyến nghị Chiến lược

Với diễn biến thị trường hôm nay, các nhà đầu tư nên xem xét sự biến động trong các lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng, đồng thời tận dụng động lực của ngành năng lượng. Đa dạng hóa danh mục đầu tư với (cổ phiếu) năng lượng và các cổ phiếu phòng thủ có chọn lọc có thể mang lại sự ổn định.

Vàng giảm nhẹ xuống dưới 4,195 USD/oz

Đây là phát biểu then chốt trong bài báo:

"Tôi lo lắng về thị trường lao động," bà Hammack nói. "Nhưng khi nhìn vào sự cân bằng giữa thị trường lao động và lạm phát, chúng ta đang đối mặt với lạm phát cao dai dẳng vẫn đang đeo bám. Rốt cuộc, tình trạng này sẽ kéo dài gần cả thập kỷ."

Đây không phải là điều gì mới mẻ từ bà Hammack, người đã giữ vững lập trường hawkish.

Bà cũng đưa ra các nhận định khác:

• "Có rất nhiều hợp đồng sẽ được đàm phán lại khi bước sang đầu năm mới. Và vì vậy, có thể chúng ta sẽ thấy áp lực giá cả xuất hiện."
• Áp lực lạm phát đang đến từ dịch vụ chứ không phải từ hàng hóa nhập khẩu. "Thật khó để tôi tin rằng dịch vụ lõi (ngoại trừ nhà ở) đang bị thúc đẩy bởi thuế quan."
• Bà sẽ không quá lo ngại về giá cả cao nếu lạm phát chỉ cách mục tiêu 2% khoảng "một hoặc hai phần mười" (0.1% hoặc 0.2%). "Nhưng hiện tại chúng ta đang ở mức 3%," bà nói.
• "Tôi hiện không đặt cược cao vào khả năng thị trường lao động suy thoái."
• "Tại thời điểm này, tôi không nghĩ rằng chính sách tiền tệ có thể làm gì hơn nữa (cho thị trường việc làm)."

Một phát biểu đáng chú ý khác (về uy tín của Fed):

"Nếu bạn đọc các cuộc thảo luận của những người tham gia thị trường, một số người đang nói về việc, ồ, có lẽ ý của Fed về mục tiêu (lạm phát) chỉ là dưới 3%, và việc đưa nó về hẳn 2% không phải là ưu tiên," bà nói. "Đối với tôi, đưa lạm phát trở lại 2% là then chốt đối với uy tín của chúng ta, và đó là mục tiêu của chúng ta."

Các phát biểu chính từ bà Mary Daly, Chủ tịch Fed San Francisco:

• Nền kinh tế Mỹ đang có sự "lạc quan thận trọng".
• Có một lợi thế khi chờ đợi để quyết định lãi suất cho đến khi bạn có càng nhiều thông tin càng tốt.
• Lạm phát đang trên đường đi xuống nhưng vẫn còn dai dẳng.
• Thị trường lao động đã chậm lại khá nhiều.

Phân tích (InvestingLive): Xác suất cho một đợt cắt giảm vào tháng Mười Hai đã giảm xuống chỉ còn 54%. Bà Daly nghe có vẻ vẫn nghiêng về việc ủng hộ một đợt cắt giảm, nhưng tôi hiểu nhận xét của bà theo nghĩa đen rằng bà đang ở trạng thái phân vân (on the fence). Đây chắc chắn sẽ là một cuộc họp (tháng 12) rất thú vị.

Phát biểu thêm của bà Daly:

• Chúng ta chưa nghe nhiều về tình trạng mất việc làm ròng do AI.
• Không biết các nhà đầu tư AI sẽ kiên nhẫn đến đâu để chờ đợi cả thập kỷ cần thiết.

Tổng quan Thị trường:

• Ngoại hối: AUD dẫn đầu, NZD yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán: Cổ phiếu châu Âu diễn biến trái chiều; hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.2%
• Trái phiếu: Lợi suất 10 năm của Mỹ tăng 1.9 điểm cơ bản lên 4.098%
• Hàng hóa: Vàng tăng 0.8% lên $4,234.01
• Dầu thô WTI: Tăng 0.8% lên $58.93
• Bitcoin: Tăng 1.0% lên $102,925

Diễn biến chính:

Đây là một phiên giao dịch tương đối yên tĩnh với các động thái thị trường nhẹ nhàng cũng như không có quá nhiều tin tức nổi bật. Kết quả GDP Quý 3 sơ bộ của Anh là một nỗi thất vọng nhỏ và điều đó đã dẫn đến sự sụt giảm ngắn ngủi của đồng bảng Anh. Tỷ giá GBP/USD đã giảm từ 1.3120 xuống 1.3100 trước khi xóa sạch khoản lỗ ngay sau đó, với cặp tiền này hiện đã quay trở lại mức 1.3150.

Một đồng USD yếu hơn cũng không hỗ trợ (cho xu hướng chung), khi đồng bạc xanh yếu thế hơn so với các đồng tiền châu Âu và thậm chí còn chứng kiến tỷ giá USD/JPY lùi bước khỏi mốc 155.00, hiện đang đi ngang quanh mức 154.70.

Đồng tiền tăng giá mạnh nhất trong không gian các đồng tiền chính là đô la Úc (AUD), được hỗ trợ bởi báo cáo việc làm mạnh mẽ hơn từ đầu ngày. Tỷ giá AUD/USD đang tăng 0.4% lên 0.6560 nhưng đã giảm từ mức cao 0.6580 vào cuối phiên giao dịch châu Á.

Tại các thị trường khác, chứng khoán châu Âu diễn biến trái chiều hơn, với chỉ số DAX (Đức) giữ ở mức thấp hơn trong khi chỉ số CAC 40 (Pháp) giao dịch cao hơn. Các chỉ số chính khác trong khu vực đang giữ mức tăng nhẹ, mặc dù chứng khoán Anh cũng ghi nhận mức giảm trong ngày khi chuỗi tăng nóng trong tuần bị chững lại.

Đối với hợp đồng tương lai của Mỹ, chúng từ từ giảm xuống, với cổ phiếu công nghệ một lần nữa là mối lo ngại. Hay nói đúng hơn là nhóm "Magnificent 7" (7 cổ phiếu công nghệ lớn nhất). Đã có một sự luân chuyển (dòng tiền) ổn định ra khỏi nhóm này trong tuần, và đó cũng là những gì chúng ta đã thấy ngày hôm qua. Vì vậy, điều đó dường như đang tiếp diễn một lần nữa trước khi Phố Wall mở cửa.

Hợp đồng tương lai S&P 500 đã tăng khoảng 0.3% vào đầu phiên giao dịch châu Âu nhưng hiện đã giảm 0.2%, hợp đồng tương lai Nasdaq cũng giảm 0.2%. Hợp đồng tương lai Dow Jones hiện đang đi ngang.

Về hàng hóa, vàng đang tiếp tục đà phục hồi vững chắc khi tăng vượt mốc $4,200 trong ngày. Điều đó đang giữ cho những người mua quan tâm đến việc "săn" các mức đỉnh của tháng Mười một lần nữa, trước khi chuỗi tăng trưởng theo mùa (hot seasonal streak) được cho là sẽ diễn ra vào tháng Mười Hai và tháng Một.

Vàng giao dịch quanh mức 4,235 USD/oz

JP Morgan lập luận rằng sức mạnh hiện tại của đồng franc Thụy Sĩ đã kéo dài hơn dự kiến. Định chế này cho biết sự sụt giảm một phần cũng là do các quỹ phòng hộ, các nhà đầu tư tiền thật và các nhà mua hệ thống quay trở lại với đồng franc, nhưng lưu ý rằng bối cảnh thị trường hiện tại không hỗ trợ cho sức mạnh như vậy của đồng tiền này.

Công ty lập luận rằng với việc nền kinh tế Eurozone đang trụ vững và tâm lý rủi ro cũng đang chuyển biến tốt hơn sau khi chính phủ Mỹ kết thúc việc đóng cửa, EUR/CHF sẽ giao dịch cao hơn.

Ngay cả khi tính đến việc giảm thuế quan của Mỹ, JP Morgan chỉ ra rằng điều đó khá không đáng kể vì nó sẽ chỉ ảnh hưởng đến khoảng 4% nền kinh tế Thụy Sĩ.

Do đó, họ coi sức mạnh của đồng franc là quá mức và lập luận rằng các mức giá của EUR/CHF hiện tại là một điểm tốt để mở thêm hêm các vị thế mua. Tuy nhiên, niềm tin của họ vào điều này chỉ ở mức vừa phải trong bối cảnh sự hoài nghi kéo dài xung quanh nền kinh tế khu vực đồng euro nói chung.

Chỉ số S&P 500 đã phục hồi hkhi kỳ vọng về khả năng kết thúc việc đóng cửa chính phủ ngày càng mạnh mẽ hơn. 

Tổng quan thị trường

Sự không chắc chắn của Chủ tịch Fed Powell về việc cắt giảm vào tháng 12 cùng với áp lực từ việc chính phủ đóng cửa kéo dài đã đè nặng lên thị trường chứng khoán trong tuần trước.

Thị trường đã phục hồi mạnh mẽ nhờ kỳ vọng về việc kết thúc việc đóng cửa vào thứ Sáu và mở rộng đà tăng trong tuần này khi kỳ vọng ngày càng mạnh mẽ hơn. S&P 500 hiện đã xóa sạch gần như toàn bộ các khoản lỗ của tuần trước.

Nhìn về phía trước, việc kết thúc việc đóng cửa cuối cùng sẽ mang trở lại các dữ liệu quan trọng của Mỹ như NFP và CPI, và đó sẽ là những sự kiện rủi ro quan trọng đối với thị trường trước quyết định của FOMC vào tháng 12. Xin nhắc lại, đang có một cuộc tranh luận gay gắt trong FOMC về việc liệu việc cắt giảm vào tháng 12 có được bảo đảm vào thời điểm này hay không. Dữ liệu sẽ có tiếng nói cuối cùng.

Dữ liệu mạnh có khả năng sẽ đè nặng lên thị trường do sự định giá lại diều hâu hơn, trong khi dữ liệu yếu sẽ thúc đẩy thị trường khi các đặt cược cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên.

Phân tích Kỹ thuật S&P 500 – Khung thời gian ngày

Trên biểu đồ ngày, S&P 500 đã phục hồi ngay tại đường xu hướng chính và mở rộng đà tăng trong tuần này khi việc kết thúc việc đóng cửa đến gần.  

• Dữ liệu sản xuất công nghiệp tăng 0.2% so với tháng trước (Kỳ vọng: +0.7%)
• Tháng trước: -1.2%; điều chỉnh thành -1.1%

Sản lượng công nghiệp khu vực đồng euro đã phục hồi vào cuối Quý 3 nhưng thấp hơn ước tính. Phân tích chi tiết cho thấy sự gia tăng sản xuất đối với hàng hóa trung gian (+0.3%), năng lượng (+1.2%) và hàng hóa vốn (+0.3%). Điều này bị bù đắp nhẹ bởi sự sụt giảm sản xuất đối với hàng tiêu dùng lâu bền (-0.5%) và hàng tiêu dùng không lâu bền (-2.6%).

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) nâng dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu nhưng vẫn dự báo thừa cung

Dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ thế giới năm 2025 được điều chỉnh lên 790,000 thùng/ngày, so với mức 710,000 thùng/ngày trước đó.

Dự báo tăng trưởng nhu cầu trung bình năm 2026 là 770,000 thùng/ngày, cao hơn dự báo trước đó 700.000 thùng/ngày.

Dự báo nguồn cung dầu toàn cầu năm 2025 tăng 3.1 triệu thùng/ngày, so với 3.0 triệu thùng/ngày trước đó.

Dự báo nguồn cung năm 2026 là 2.5 triệu thùng/ngày, so với 2.4 triệu thùng/ngày trước đó.

Mặc dù nhu cầu được điều chỉnh tăng, IEA vẫn cho rằng nguồn cung sẽ vượt cầu, dẫn đến tình trạng dư thừa khoảng 4.09 triệu thùng/ngày vào năm 2026, cao hơn mức 3.97 triệu thùng/ngày trong dự báo trước đó. Tình hình này dự báo duy trì trạng thái thừa cung trên thị trường dầu.

• Eurostoxx: +0.2%
• Germany DAX: đi ngang
• France CAC 40: +0.5%
• UK FTSE 100: -0.2%
• Spain IBEX: +0.1%
• Italy FTSE MIB: +0.5%

Tại Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng nhẹ 0.1%, phản ánh tâm lý ổn định sau những phiên điều chỉnh. Dòng tiền tại Phố Wall tiếp tục luân chuyển ra khỏi nhóm cổ phiếu “Magnificent 7”, khiến đà hưng phấn bị kiềm chế phần nào. Dẫu vậy, chứng khoán châu Âu vẫn duy trì tuần giao dịch khởi sắc, cho thấy tâm lý rủi ro toàn cầu đang được hỗ trợ, dù nhà đầu tư vẫn nên thận trọng với biến động ở nhóm công nghệ lớn.

Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm chú ý dồn về báo cáo GDP của Vương quốc Anh – vốn yếu hơn kỳ vọng, song không tạo tác động lớn khi thị trường gần như đã định giá khả năng Ngân hàng Anh (BoE) cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Bước sang phiên Mỹ, lịch công bố dữ liệu khá trầm lắng, chỉ có một vài phát biểu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Giới đầu tư đồn đoán khả năng dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp sẽ được công bố trở lại sau khi chính phủ Mỹ chính thức mở cửa, dù khả năng này vẫn khá mong manh.

Ngoài ra, báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 có thể sớm được phát hành – thậm chí ngay trong ngày mai – khi nó vốn bị hoãn lại chỉ hai ngày sau thời điểm chính phủ đóng cửa. Trong khi đó, Nhà Trắng cho biết NFP tháng 10 có thể bị hủy bỏ hoàn toàn, một động thái được đánh giá là tích cực, giúp thị trường tập trung vào dữ liệu mới và tránh những biến động không cần thiết trước thềm cuộc họp FOMC sắp tới.

• Hợp đồng tương lai chỉ số DAX của Đức tăng 0.3%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh tăng 0.2%.

Đà tăng tích cực tiếp tục được duy trì trên thị trường chứng khoán châu Âu, được hỗ trợ bởi diễn biến ổn định của hợp đồng tương lai Mỹ.

Tại Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2% sau phiên giao dịch khá trầm lắng hôm qua, chủ yếu do dòng tiền dịch chuyển khỏi nhóm “Magnificent 7”. Cổ phiếu Nvidia tiếp tục biến động thiếu định hướng khi nhà đầu tư hướng sự chú ý đến báo cáo lợi nhuận dự kiến công bố vào tuần tới. Dù Nasdaq giảm điểm trong phiên trước, chỉ số Dow Jones vẫn tăng 0.7%, thiết lập mức đóng cửa kỷ lục mới.

GDP sơ bộ quý 3 của Anh tăng 0.1% so với quý trước, thấp hơn dự báo 0.2%

• Quý trước: +0.3%
• GDP so với cùng kỳ năm trước: +1.3%, thấp hơn kỳ vọng 1.4%
• GDP cùng kỳ trước đó: +1.4%

Đô la Úc tăng giá sau khi số liệu việc làm tích cực được công bố vào thứ Năm, củng cố quan điểm thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA). Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.3% trong tháng 10, từ mức 4.5% của tháng 9, vượt dự báo của thị trường là 4.4%, cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì sức khỏe tốt.

Trong cùng ngày, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký thông qua dự luật chấm dứt đợt đóng cửa chính phủ kéo dài kỷ lục 43 ngày, mở đường cho hàng trăm nghìn nhân viên liên bang trở lại làm việc và khôi phục các dịch vụ bị gián đoạn.

Việc dữ liệu lao động tích cực của Australia kết hợp với tin tức ổn định từ Mỹ đã hỗ trợ tâm lý thị trường, thúc đẩy đồng Đô la Úc tăng giá trong bối cảnh các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các diễn biến kinh tế và chính sách tiền tệ toàn cầu.

• Đồng Yên Nhật vẫn giữ xu hướng giảm do quan điểm ủng hộ kích thích kinh tế của Takaichi làm gia tăng sự bất ổn về chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).
• Tin tức tích cực về việc chính phủ Mỹ kết thúc đóng cửa cũng làm giảm sức hấp dẫn của đồng Yên như tài sản an toàn.
• Những lo ngại kinh tế và kỳ vọng Fed hạ lãi suất khiến đồng USD chịu áp lực, từ đó hạn chế biến động của cặp USD/JPY.

• Vàng thu hút lực mua tiếp tục vào thứ Năm nhờ bối cảnh cơ bản hỗ trợ.
• Những lo ngại về kinh tế và kỳ vọng Fed hạ lãi suất làm suy yếu đồng USD, tạo lợi thế cho kim loại quý.
• Tuy nhiên, tâm lý lạc quan từ việc chính phủ Mỹ mở cửa trở lại có thể hạn chế đà tăng của vàng như một tài sản an toàn.

Ngân hàng Westpac nhận định số liệu việc làm tháng 10 của Australia mạnh hơn dự kiến đã phần lớn bù đắp kết quả yếu kém trong tháng 9, trong khi vẫn phản ánh xu hướng thị trường lao động đang dần mềm hóa. Theo ngân hàng, xu hướng cơ bản vẫn là tình trạng lao động “bớt căng thẳng” hơn, thay vì một sự thay đổi đáng kể về động lực kinh tế.

Các nhà kinh tế của Westpac lưu ý Thống đốc RBA, bà Michele Bullock, từng mô tả dữ liệu tháng 9 là “có tín hiệu” nhưng cũng “có nhiễu”. Tuy nhiên, cải thiện trong tháng 10 cung cấp lý do để ngân hàng trung ương phần lớn bỏ qua yếu tố yếu kém trước đó. Phản ứng này phù hợp với RBA, vốn vẫn tập trung vào áp lực lạm phát dai dẳng trên mức mục tiêu, thay vì các biến động ngắn hạn của thị trường lao động.

Với thị trường lao động không tạo áp lực gia tăng lạm phát cũng như không suy giảm mạnh đến mức đáng báo động, Westpac dự báo RBA sẽ tiếp tục giữ chính sách hiện tại. Các nhà hoạch định chính sách sẽ theo dõi sát các số liệu lạm phát cơ bản, nhằm tìm kiếm bằng chứng rõ ràng rằng áp lực giá cả đang giảm về giữa mục tiêu trong năm tới.

Đánh giá của Westpac củng cố kỳ vọng rằng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất, khi thị trường lao động vừa không thúc đẩy giá cả tăng, vừa không tạo ra căng thẳng kinh tế đáng kể. Trọng tâm chính của ngân hàng trung ương vẫn là các số liệu CPI sắp tới, vốn được coi là yếu tố quyết định hướng đi chính sách.

Các nhà kinh tế của Macquarie dự báo kinh tế Trung Quốc có thể đạt mức tăng trưởng 5% trong năm 2026, chủ yếu nhờ xuất khẩu mạnh mẽ bất ngờ.

Theo báo cáo mới, xuất khẩu là yếu tố tích cực nổi bật nhất trong năm nay, tăng 5% tính đến tháng 10, bất chấp tác động từ các mức thuế thời Trump. Mức tăng này chỉ thấp hơn nhẹ so với mức 6% của năm 2024, cho thấy sức cạnh tranh bền vững của ngành sản xuất Trung Quốc trên thị trường toàn cầu.

Macquarie dự đoán xuất khẩu sẽ tiếp tục tăng 6% trong năm tới, vượt xa dự báo trung bình của thị trường khoảng 1%. Nhóm chuyên gia này nhận định nhu cầu bên ngoài mạnh mẽ có thể tiếp tục duy trì, giúp Bắc Kinh giảm áp lực trong việc triển khai các gói kích thích kinh tế trong nước, dù nền kinh tế vẫn đang đối mặt với sức ép giảm phát.

Khi tăng trưởng toàn cầu được kỳ vọng phục hồi, Trung Quốc có khả năng tiếp tục vượt dự báo về thương mại, từ đó hỗ trợ xu hướng tăng trưởng tổng thể của nền kinh tế. Chu kỳ xuất khẩu mạnh cũng góp phần ổn định triển vọng kinh tế, với những tác động rõ rệt tới chuỗi cung ứng toàn cầu, tỷ giá các đồng tiền châu Á và nhu cầu hàng hóa.

Tuy nhiên, áp lực giảm phát kéo dài cho thấy sự phục hồi chưa đồng đều, đồng thời khiến các chính sách kinh tế của Bắc Kinh tiếp tục được theo dõi sát sao.

Sau nhiều ngày đóng cửa, chính phủ Mỹ đã chính thức hoạt động trở lại sau khi Tổng thống Donald Trump ký thông qua dự luật cấp kinh phí, kéo dài đến cuối tháng 1. Tuy nhiên, ông cảnh báo đây chỉ là giải pháp tạm thời, “cho đến lần đóng cửa tiếp theo”.

Trump thừa nhận đợt đóng cửa vừa qua đã gây ra thiệt hại nghiêm trọng, ước tính lên tới 1.5 nghìn tỷ USD, với hậu quả cần nhiều tuần, thậm chí vài tháng mới có thể đánh giá đầy đủ. Ông nhấn mạnh rằng hoạt động bình thường sẽ sớm trở lại, đồng thời kêu gọi bãi bỏ quyền filibuster trong Quốc hội để tránh tình trạng tương tự xảy ra lần nữa.

Tổng thống cũng nhấn mạnh quyền lợi của người dân, cho rằng mọi người cần có đủ nguồn lực để chi trả chăm sóc sức khỏe và nhận các khoản hỗ trợ trực tiếp.

JPX đơn vị vận hành Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, đang nghiên cứu các biện pháp mới nhằm kiềm chế sự gia tăng của các công ty niêm yết tích trữ lượng lớn tiền điện tử trong chiến lược quỹ của họ, theo nguồn tin am hiểu về vấn đề. Các cơ quan quản lý lo ngại rằng số lượng ngày càng tăng của các công ty sử dụng tài sản kỹ thuật số làm quỹ (DAT) có thể gây rủi ro về quản trị và bảo vệ nhà đầu tư, đặc biệt sau khi cổ phiếu của một số công ty này giảm mạnh.

JPX đang xem xét áp dụng nghiêm ngặt hơn các quy định nhằm ngăn chặn niêm yết “sau lưng” và có thể yêu cầu một số công ty tiến hành kiểm toán lại, mặc dù chưa có quyết định nào được thông qua.
Sở giao dịch đã phản đối một số kế hoạch mua tiền điện tử của các công ty: kể từ tháng 9, ba công ty niêm yết đã dừng mua tài sản kỹ thuật số sau khi JPX cảnh báo rằng biến việc tích trữ tiền điện tử thành mô hình kinh doanh có thể hạn chế khả năng huy động vốn.

Mặc dù các công ty niêm yết không bị cấm nắm giữ tiền điện tử, JPX cho biết đang giám sát các công ty có dấu hiệu rủi ro hoặc quản trị, với mục tiêu rõ ràng là bảo vệ cổ đông. Việc siết chặt có thể được thực hiện trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng rằng nhà đầu tư cá nhân có thể chịu thua lỗ bất ngờ liên quan đến cổ phiếu DAT biến động mạnh.

Lạm phát của Nhật Bản giảm nhẹ trong tháng 10, với chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức điều chỉnh 2.8% của tháng 9, theo dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ).

PPI tháng 10 của Nhật Bản: +0.4% m/m (dự báo +0.3%) và +2.7% y/y (dự báo +2.5%)
Sự chậm lại phần nào phản ánh chi phí nhập khẩu giảm, khi chỉ số giá nhập khẩu giảm 1.5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, kết quả thực tế vẫn cao hơn kỳ vọng, cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn ổn định dù chi phí đầu vào giảm bớt.

Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI) được BOJ theo dõi chặt chẽ như một tín hiệu sớm về lạm phát tiêu dùng trong tương lai. Dù CPI toàn phần đã vượt mục tiêu 2% của BOJ hơn ba năm qua, Thống đốc Kazuo Ueda vẫn nhấn mạnh sự thận trọng trong việc tăng lãi suất, cho rằng ngân hàng trung ương cần chắc chắn rằng lạm phát được thúc đẩy bởi nhu cầu trong nước thay vì chi phí nguyên liệu tăng.

Tỷ giá USD/JPY đã rút lui khỏi mốc 155 nhưng chưa giảm sâu.

PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.0865 (Dự báo: 7.1156)

Giá đóng cửa trước đó là 7.1125

PBOC đã bơm 190 tỷ nhân dân tệ thông qua nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.40%

Tổng thống Donald Trump sẽ sớm ký dự luật nhằm chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ.

Trước đó, dự luật đã được Thượng viện thông qua với tỷ lệ 60–40 hồi đầu tuần, và vừa được Hạ viện phê chuẩn với kết quả 222–209.

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cho biết, ngân hàng trung ương đang nỗ lực hướng tới một chu kỳ lạm phát ổn định, được hỗ trợ bởi tăng trưởng tiền lương, khi điều hành nền kinh tế theo hướng tăng trưởng bền vững và toàn diện. Trong bài phát biểu hôm thứ Tư, ông Ueda nhấn mạnh tiêu dùng vẫn vững chắc nhờ thu nhập hộ gia đình tăng và điều kiện thị trường lao động cải thiện, đồng thời cho biết lạm phát cơ bản đang dần tăng lên, tiến gần hơn tới mục tiêu 2% của BOJ.

Ông Ueda lưu ý rằng hiện vẫn khó để phân biệt rõ ràng giữa lạm phát do chi phí đẩy và lạm phát do cầu kéo, dù ông cho rằng việc giá thực phẩm tăng gần đây chủ yếu là yếu tố tạm thời, xuất phát từ chi phí nguyên liệu cao hơn. Đồng thời, ông cho biết việc giá hàng hóa và dịch vụ tăng trên diện rộng phản ánh các doanh nghiệp đang chuyển phần chi phí tiền lương tăng lên cho người tiêu dùng. Với thị trường việc làm tiếp tục thắt chặt, tiền lương đang tăng ổn định hơn, góp phần hình thành “chu kỳ điều độ” giữa tăng thu nhập và lạm phát mà BOJ xem là điều kiện thiết yếu để bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Trong những bình luận bổ sung, ông Ueda nhấn mạnh sự sẵn sàng của BOJ trong việc quản lý linh hoạt thị trường trái phiếu, đồng thời duy trì quan điểm rằng động lực lạm phát đang phát triển phù hợp với nền tảng kinh tế. Ông cho biết lãi suất dài hạn chủ yếu được định hình bởi kỳ vọng thị trường về lãi suất ngắn hạn trong tương lai và biến động của phần bù kỳ hạn. Ông nói thêm rằng nếu lợi suất dài hạn tăng “vượt khỏi khuôn khổ hành vi thị trường bình thường”, BOJ sẵn sàng phản ứng, bao gồm cả việc tăng cường mua trái phiếu.

Về lạm phát, ông Ueda phân biệt giữa các yếu tố tác động ngắn hạn và dài hạn, cho rằng trong ngắn hạn, xu hướng giá chủ yếu được quyết định bởi cung – cầu trong nền kinh tế, còn trong dài hạn, các yếu tố tiền tệ — bao gồm lập trường chính sách — đóng vai trò quan trọng hơn trong việc định hình lạm phát thông qua ảnh hưởng đến nhu cầu. Phát biểu của ông củng cố cách tiếp cận cân bằng hiện nay của BOJ: cho phép thị trường hoạt động tự do hơn, nhưng vẫn sẵn sàng can thiệp nếu biến động vượt quá mức ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường.

Dữ liệu việc làm Úc vượt kỳ vọng, củng cố lập trường diều hâu của RBA

Dữ liệu thị trường lao động tháng 10 của Úc mạnh hơn dự kiến, cho thấy sự thắt chặt dai dẳng có thể khiến cuộc chiến chống lạm phát của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thêm khó khăn.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.3% (so với mức dự báo 4.4% và mức trước đó 4.5%), trong khi việc làm tăng mạnh 42,200, gấp đôi dự báo (+20,000). Mức tăng chủ yếu đến từ lao động toàn thời gian, tăng 55,300 người, bù đắp cho giảm 13,100 lao động bán thời gian. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giữ ổn định ở mức 67.0%.

Báo cáo tích cực này cho thấy thị trường lao động Úc vẫn duy trì sức mạnh, củng cố lo ngại của RBA về nguy cơ lạm phát tăng cao. Với tốc độ tăng trưởng việc làm mạnh và tỷ lệ thất nghiệp giảm, thị trường gần như loại trừ khả năng RBA sẽ sớm cắt giảm lãi suất.

AUD tăng mạnh sau báo cáo việc làm vượt trội – loại bỏ khả năng RBA cắt giảm lãi suất trong thời gian tới

Chỉ số DXY ghi nhận mức tăng nhẹ sau khi Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đưa ra bình luận mang tính “hawkish”, cho biết ông ủng hộ việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại. Đồng yên suy yếu cũng góp phần hỗ trợ đồng USD, khi yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong 9 tháng rưỡi so với USD do lo ngại chính phủ Nhật Bản sẽ theo đuổi chính sách tài khóa mở rộng hơn. Đồng yên Nhật chạm mức thấp nhất trong 9 tháng so với USD, do lo ngại rằng chính phủ mới của Nhật có thể tác động đến Ngân hàng Trung ương nước này nhằm trì hoãn việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, đà tăng của đồng bạc xanh bị hạn chế bởi sự khởi sắc của thị trường chứng khoán, làm giảm nhu cầu nắm giữ USD như tài sản trú ẩn. Bên cạnh đó, tín hiệu cho thấy tiến triển trong việc chấm dứt tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa cũng tạo áp lực giảm lên đồng USD. 

• Chỉ số DXY +0.05%
• EUR/USD +0.05%
• GBP/USD -0.18%
• USD/JPY +0.36%
• AUD/USD +0.26%
• NZD/USD +0.16%
• USD/CAD -0.12%
• USD/CHF: -0.34%

Phố Wall khép lại phiên giao dịch thứ Tư với diễn biến trái chiều: chỉ số Dow Jones lập đỉnh mới, trong khi Nasdaq giảm điểm khi nhà đầu tư rút vốn khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ lớn và tập trung vào khả năng chính phủ Mỹ sắp được mở cửa trở lại. Hạ viện Mỹ dự kiến sẽ bỏ phiếu thông qua gói ngân sách tạm thời nhằm chấm dứt đợt đóng cửa dài nhất trong lịch sử, giúp khôi phục các chương trình hỗ trợ thực phẩm, trả lương cho hàng trăm nghìn nhân viên liên bang và tái vận hành hệ thống kiểm soát không lưu. Tuy nhiên, Tổng thống Donald Trump vẫn cần ký ban hành đạo luật này.

• Dow Jones +0.68%
• S&P 500 +0.06%
• Nasdaq Composite -0.26%

Giá vàng tăng 2% lên 4,200 USD/ounce. Kim loại quý này tăng mạnh trong phiên thứ Tư trước thềm cuộc bỏ phiếu của Hạ viện về việc mở lại chính phủ. Động thái này có thể khôi phục việc công bố các dữ liệu kinh tế và củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 2 điểm cơ bản xuống 4.06%, mức thấp nhất trong hai tuần, khi bằng chứng về sự chững lại của thị trường lao động ngày càng rõ ràng, hỗ trợ cho triển vọng nới lỏng tiền tệ của Fed.

Tổng quan các ngành: Số phận trái chiều trên bản đồ nhiệt

Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay vẽ nên một bức tranh đa dạng với các ngành thể hiện những con đường khác nhau. Ngành công nghệ cho thấy một sự nhích lên nhẹ, được thúc đẩy bởi mức tăng của các cổ phiếu bán dẫn. AMD dẫn đầu với mức tăng 7.11%, và NVDA đóng góp mức tăng 0.9%, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào các nhà sản xuất chip bất chấp những lo ngại rộng lớn hơn.

Trong khi đó, lĩnh vực điện tử tiêu dùng đối mặt với khó khăn khi Apple (AAPL) giảm 0.40%, làm nổi bật những bất ổn tiềm ẩn hoặc các hành động chốt lời trong lĩnh vực này.

Trong ngành hàng tiêu dùng chu kỳ, Amazon (AMZN) nhích lên 0.33% và Tesla (TSLA) tăng 0.20%, phản ánh sự lạc quan ổn định đối với những gã khổng lồ trong ngành này. Tuy nhiên, phân khúc phòng thủ tiêu dùng vẫn còn trầm lắng với Walmart (WMT) trượt 0.21%.

Ngành tài chính đang thể hiện sự tích cực nhẹ, được thúc đẩy bởi JPMorgan Chase (JPM) ở mức 0.32%, trong khi ngành công nghiệp trải qua kết quả hỗn hợp, như đã thấy với GE giảm 0.72%.

Tâm trạng và xu hướng thị trường: Một sự lạc quan dè dặt

Tâm lý thị trường chung hôm nay là lạc quan một cách thận trọng. Chuyển động tích cực trong lĩnh vực bán dẫn cho thấy một sự phục hồi tiềm năng hoặc niềm tin tiếp tục vào giá trị lâu dài của ngành. Tuy nhiên, các lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn và điện tử tiêu dùng phải đối mặt với tâm lý nhà đầu tư hỗn hợp, cho thấy sự luân chuyển ngành tiềm năng hoặc sự củng cố ngắn hạn.

Xu hướng tích cực nhẹ trong ngành tài chính, dẫn đầu bởi các cổ phiếu ngân hàng, có thể phản ánh sự lạc quan về khả năng phục hồi kinh tế hoặc kỳ vọng lãi suất mà không có những thay đổi lớn. Tuy nhiên, các lĩnh vực phòng thủ dường như đang gặp khó khăn, cho thấy ít có xu hướng hướng tới các kênh trú ẩn an toàn trong môi trường giao dịch hôm nay.

Dữ liệu giấy phép xây dựng tháng 9 của Canada

• So với tháng trước: +4.5% (Kỳ vọng: +1.0%, Tháng trước: -1.2%)

• Tổng giá trị giấy phép xây dựng: 11.7 tỷ USD

• Khu dân cư: +4.8%

• Khu phi dân cư: +4.0%

• Giấy phép xây dựng quý 3: giảm -5.4%

Đã có một sự sụt giảm chậm và đều đặn trong số giấy phép xây dựng đã điều chỉnh theo lạm phát kể từ năm 2020. Trong ngân sách mới nhất, Chính phủ Liên bang đã chi mạnh tay cho các dự án vốn, nhưng sẽ mất một thời gian để các dự án này đi vào triển khai do sự chậm trễ trong việc phê duyệt.

OPEC vừa công bố báo cáo hàng tháng với mức dư cung 20,000 thùng/ngày vào năm tới, giả định tổ chức này tiếp tục bơm dầu ở mức của tháng Mười. Điều này trái ngược với báo cáo tháng trước, vốn dự báo thiếu hụt 50,000 thùng/ngày, và báo cáo tháng 9 ở mức thiếu hụt 700,000 thùng/ngày.

OPEC đã tăng hạn ngạch sản xuất 137,000 thùng/ngày trong mỗi tháng đó, nhưng dữ liệu chính thức của tháng Mười cho thấy sản lượng thực tế đã giảm 73,000 thùng/ngày, dẫn đầu là sự sụt giảm ở Kazakhstan.

OPEC có kế hoạch tạm dừng việc tăng sản lượng trong Quý 1 năm 2026 do giá thấp, sự sụt giảm nhu cầu theo mùa và lo ngại về tình trạng dư cung. Giá dầu thô WTI hôm nay đã giảm 87 cent xuống còn 60.16 USD.

• Chỉ số Thị trường: 334.2 (so với 332.3 tuần trước)

• Chỉ số Mua nhà: 172.7 (so với 163.3 tuần trước)

• Chỉ số Tái cấp vốn: 1,247.5 (so với 1,290.8 tuần trước)

• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.34% (so với 6.31% tuần trước)

Đây không phải là một bản công bố gây biến động thị trường. Số đơn xin thế chấp thường có mối tương quan nghịch với lãi suất thế chấp.