BoC được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2.75% trong cuộc họp hôm nay. Trước đó, tại cuộc họp gần nhất, BoC đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 2.75% đúng như kỳ vọng, do lo ngại tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại vì bất ổn thương mại và thuế quan từ Mỹ. BoC cũng nhấn mạnh họ sẽ tiếp tục thận trọng trong các quyết định sắp tới, phải cân bằng giữa lạm phát có xu hướng tăng và nhu cầu trong nước đang yếu đi.

Hiện thị trường định giá khoảng 57% khả năng BoC sẽ không thay đổi lãi suất hôm nay, nhưng vẫn có khả năng cao BoC sẽ cắt thêm 0.25% sau khi dữ liệu CPI của Canada hôm qua yếu hơn kỳ vọng. Tổng cộng, thị trường kỳ vọng sẽ có khoảng 50 điểm cơ bản cắt giảm từ nay đến cuối năm.

Tỷ giá CAD/USD gần đây chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự suy yếu của đồng USD trong bối cảnh căng thẳng thương mại. Thực tế, thị trường vẫn tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại, và cuộc gặp giữa Mỹ và Nhật hôm nay có thể ảnh hưởng đến tỷ giá nhiều hơn cả quyết định của BoC. Nếu có kết quả tích cực từ đàm phán, USD có thể tăng giá ngắn hạn (vì kỳ vọng Fed cắt lãi suất sẽ giảm), nhưng trong trung và dài hạn, USD có khả năng tiếp tục suy yếu vì Fed có xu hướng tiếp tục hạ lãi suất.

• Trong một bản báo cáo chính thức, Nhà Trắng nói rằng: "Do các biện pháp đáp trả từ Trung Quốc, hàng hóa Trung Quốc có thể bị đánh thuế lên tới 245% khi vào thị trường Mỹ."
• Tuần trước, Trung Quốc đã nói rõ rằng họ sẽ không quan tâm nếu Mỹ tiếp tục tăng thuế.
• Theo Trung Quốc, việc thương mại với Mỹ đã không còn hợp lý về mặt kinh tế ngay từ trước khi Mỹ tăng thuế lần gần đây, nên việc tăng thêm thuế bây giờ cũng chẳng thay đổi gì.
• Thực tế, các số liệu kinh tế gần đây cũng cho thấy thương mại giữa hai nước đang bị ảnh hưởng rõ rệt.

Doanh số bán lẻ Mỹ: 1.4% m/m (Dự báo: 1.3%. Trước đó: 0.2%)
Doanh số bán lẻ lõi: 0.5% m/m (Dự báo: 0.4%. Trước đó: 0.3%)

Nhóm kiểm soát bán lẻ: 0.4% m/m (Dự báo: 0.6%. Trước đó: điều chỉnh từ 1.0% lên 1.3%)

Dù dữ liệu của nhóm kiểm soát thấp hơn kỳ vọng, nhưng nhờ các điều chỉnh tăng ở tháng trước, bức tranh tổng thể vẫn rất tích cực. Người tiêu dùng Mỹ vẫn đang chi tiêu mạnh mẽ.

Trước khi dữ liệu được công bố, thị trường kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất khoảng 1.02% trong năm nay. Sau dữ liệu này, kỳ vọng thị trường không thay đổi nhiều.

• Hãy nhớ rằng Nhật Bản là một trong những đồng minh thân cận nhất của Hoa Kỳ

Bộ trưởng kinh tế Nhật Bản, Ryosei Akazawa, sẽ gặp trực tiếp Trump cùng với Bessent và Lutnick vào cuối ngày hôm nay. Nhắc lại, Nhật Bản ban đầu đã bị áp thuế 24% trước khi được tạm hoãn vào tuần trước và họ vẫn phải chịu mức thuế riênh 25% đối với ô tô.

Mặc dù Nhật Bản đã phát biểu khá cứng rắn khi bước vào các cuộc đàm phán, nhưng cuối cùng họ vẫn là một trong những đồng minh thân cận nhất của Hoa Kỳ. Và tại thời điểm này, họ có lẽ đã là người thân cận nhất do sự đổ vỡ trong các mối quan hệ với các nước khác. Ishiba đã nói rằng họ sẽ không thực hiện "những nhượng bộ lớn", nhưng tất cả mọi người đều biết rằng họ không sẵn sàng ăn miếng trả miếng với Hoa Kỳ dù thế nào đi nữa.

Điều này khiến đây trở thành một trong những trận chiến dễ dàng hơn của Trump để giành chiến thắng trong cuộc chiến thuế quan - nếu không muốn nói là dễ dàng nhất.

Mặc dù vậy, đây vẫn sẽ là một phép thử quan trọng về việc Trump sẵn sàng thỏa hiệp. Vấn đề là đa số sẽ mong đợi một số loại tin tức tích cực đến từ các cuộc đàm phán. Nhưng nếu không phải, nó sẽ phản ánh kém về tình hình chung. Nếu ngay cả Nhật Bản cũng không thể đạt được thỏa thuận, thì EU và Trung Quốc chắc chắn sẽ không thể đạt được

Đây là một thị trường đang rất cần tin tốt và nó có thể nhận được một số từ chuyến thăm của Nhật Bản trong tuần này. Nhưng tốt nhất nên được cảnh báo, sẽ rất khó để bỏ qua sự thiên vị của mối quan hệ của Nhật Bản với Hoa Kỳ trong tất cả những điều này. Ngay cả với một kết quả tích cực, tôi sẽ không coi đó là một tín hiệu mạnh mẽ về cách các cuộc đàm phán khác sẽ diễn ra - đặc biệt là với Trung Quốc.

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp MBA của Hoa Kỳ trong tuần qua giảm 8.5% (Tuần trước: +20.0%)
• Chỉ số thị trường: 267.5 so với 292.3 của tuần trước
• Chỉ số mua: 164.2 so với 172.7 của tuần trước
• Chỉ số tái cấp vốn: 841.9 so với 961.4 của tuần trước
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.81% so với 6.61% của tuần trước

Mức tăng đột biến trong lãi suất trung bình của khoản vay mua nhà phổ biến nhất ở Hoa Kỳ thành thật mà nói không quá sâu sắc nhưng vẫn đủ để kéo cả hoạt động mua và tái cấp vốn suy yếu.

Bài đăng của Trump trên Truth Social:

• Nhật Bản sẽ đến hôm nay để đàm phán về thuế quan, chi phí hỗ trợ quân sự và "công bằng thương mại".
• Tôi sẽ tham dự cuộc họp, cùng với Bộ trưởng Tài chính và Thương mại.
• Hy vọng có thể tìm ra điều gì đó tốt (TUYỆT VỜI!) cho Nhật Bản và Hoa Kỳ.

Trump đang hoạt động và cung cấp thông tin cập nhật về lịch trình của mình. Hãy chú ý đến các tiêu đề về các cuộc đàm phán vì thị trường đang mong chờ những tin tức tích cực như chúng ta đã thấy trước đó với sự tăng vọt của các tài sản rủi ro do báo cáo của Bloomberg về việc Trung Quốc sẵn sàng đàm phán với Hoa Kỳ gây ra.

• Điều này tái khẳng định việc tẩy chay Boeing

Bloomberg đưa tin cập nhật mới nhất về vấn đề này, báo cáo rằng Bắc Kinh đang xem xét yêu cầu Airbus cung cấp một bộ động cơ cho các máy bay phản lực mới được cung cấp cho Trung Quốc. Khi sự sụp đổ với Hoa Kỳ tiếp tục, EU và Trung Quốc đang tiếp tục bị thúc ép hợp tác trên nhiều mặt trận. Câu nói "kẻ thù của kẻ thù tôi là bạn tôi" tiếp tục phù hợp với tình trạng khó khăn hiện tại.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 88 điểm cơ bản (xác suất 81% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 85 điểm cơ bản (xác suất 99% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 83 điểm cơ bản (xác suất 85% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 50 điểm cơ bản (xác suất 57% không thay đổi tại cuộc họp hôm nay)
• RBA: 120 điểm cơ bản (xác suất 86% cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 78 điểm cơ bản (xác suất 99% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 29 điểm cơ bản (xác suất 86% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• Đối với RBA, xác suất còn lại là cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 10 điểm cơ bản (xác suất 99% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

• Trung Quốc sẵn sàng đàm phán nếu phía Mỹ thể hiện sự tôn trọng và chỉ định người phụ trách.
• Trung Quốc muốn Tổng thống Trump kiềm chế các thành viên trong nội các và thể hiện sự nhất quán.
• Trung Quốc mong muốn các cuộc đàm phán với Mỹ sẽ giải quyết các vấn đề liên quan đến Đài Loan và các lệnh trừng phạt.
• Đây là một báo cáo từ Bloomberg và nó đã kích hoạt một số động thái rủi ro. Thị trường đang rất mong chờ các tiêu đề tích cực và các giải pháp giữa Mỹ và Trung Quốc, vì vậy có thể hiểu tại sao thị trường lại phản ứng nhanh chóng với những tiêu đề như vậy.

Cán cân tài khoản vãng lai khu vực Eurozone trong tháng 2 đạt 33.1 tỷ euro so với 13.2 tỷ euro của tháng trước

Số liệu điều chỉnh theo mùa đạt 34.3 tỷ euro. Trong tháng, khu vực này ghi nhận thặng dư trong các mục hàng hóa (34 tỷ euro) và dịch vụ (14 tỷ euro). Tuy nhiên, các thặng dư này bị một phần bù đắp bởi các thâm hụt trong mục thu nhập thứ cấp (10 tỷ euro) và thu nhập sơ cấp (3 tỷ euro).

Bộ Ngoại giao Trung Quốc kêu gọi Mỹ ngừng đe dọa và tống tiền.

Nếu Mỹ muốn giải quyết các vấn đề thông qua đối thoại, họ cần ngừng gây sức ép tối đa.

Có thông tin cho rằng Mỹ đang gây sức ép lên các đối tác thương mại của mình để hạn chế các thỏa thuận với Trung Quốc trong bối cảnh các cuộc đàm phán thuế quan. Chính quyền Tổng thống Trump đang lên kế hoạch tận dụng các cuộc đàm phán với các quốc gia khác để cuối cùng buộc Trung Quốc phải nhượng bộ.

Nomura đã giảm dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc năm 2025 xuống 4% từ mức 4.5% trước đó.

Dưới đây là tóm tắt các dự báo GDP của Trung Quốc cho năm 2025 từ các tổ chức khác:

• ANZ: 4.2% (trước đó là 4.8%)
• Citi: 4.2% (trước đó là 4.7%)
• Goldman Sachs: 4% (trước đó là 4.5%)
• Morgan Stanley: 4.2% (trước đó là 4.5%)
• UBS: 3.4% (trước đó là 4%)

Các sự kiện chính trong ngày:

Phiên giao dịch châu Âu: Điểm nhấn chính là báo cáo CPI của Anh. Dữ liệu này không đạt kỳ vọng ở mọi chỉ số, và mặc dù nó không thay đổi nhiều trong bức tranh tổng thể (vì sự chú ý vẫn tập trung vào thuế quan), nhưng nó sẽ củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới.

Phiên giao dịch Mỹ: Sẽ có báo cáo doanh thu bán lẻ của Mỹ và quyết định chính sách từ Ngân hàng Trung ương Canada (BoC). Một số dữ liệu gợi ý rằng chi tiêu tiêu dùng vẫn ổn định mặc dù tâm lý tiêu dùng đang giảm sút. Kỳ vọng về chi tiêu trong tương lai là điều thị trường quan tâm nhất. BoC được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất không đổi, tuy nhiên sau khi báo cáo CPI thấp hơn kỳ vọng của Canada hôm qua, khả năng giảm lãi suất cũng có thể xảy ra.

19:30 giờ Việt Nam - Doanh thu bán lẻ tháng 3 của Mỹ

• Doanh thu bán lẻ tháng 3 m/m được kỳ vọng sẽ tăng 1.3%, so với mức 0.2% của tháng trước. Dữ liệu ngoại trừ ô tô (ex-Autos) dự báo tăng 0.3%, giống với tháng trước. Mức độ chú ý sẽ tập trung vào chỉ số "Control Group", dự kiến đạt 0.6% so với mức 1.0% trong tháng trước.
• Chi tiêu tiêu dùng đã ổn định trong những tháng gần đây, điều này là hợp lý khi xét đến sự tăng trưởng tiền lương thực tế và thị trường lao động vững mạnh. Tuy nhiên, gần đây chúng ta đã chứng kiến tâm lý tiêu dùng giảm mạnh xuống mức thấp kỷ lục do các cuộc chiến thương mại đang diễn ra, điều này có thể ảnh hưởng đến chi tiêu trong tương lai.

20:45 giờ Việt Nam- Quyết định chính sách từ Ngân hàng Trung ương Canada (BoC)
Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2.75%. BoC đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 2.75% như dự báo tại cuộc họp trước đó, do lo ngại về tăng trưởng yếu trong tương lai do sự không chắc chắn về thương mại và thuế quan từ Mỹ. Ngân hàng Trung ương nhấn mạnh sự thận trọng trong các quyết định tương lai, cân bằng giữa áp lực tăng giá đối với lạm phát và áp lực giảm từ nhu cầu yếu. Thị trường đánh giá khả năng giảm lãi suất hôm nay là 57% và tổng cộng có thể giảm 50 điểm cơ bản vào cuối năm.

Các phát biểu của các quan chức Ngân hàng Trung ương Mỹ:

• 23:00 giờ Việt Nam - Ông Hammack (Hawkish - không có quyền bỏ phiếu)
• 00:30 giờ Việt Nam ngày 17/4 - Chủ tịch Fed Powell (Thành viên trung lập - có quyền bỏ phiếu)

• CPI tháng 3 của Anh: +2.6% (Dự báo: +2.7%; Trước đó: +2.8%)
• CPI lõi: +3.4% (Dự báo: +3.4%; Trước đó: +3.5%)

Nhìn chung, các số liệu này phù hợp với kỳ vọng của thị trường, với chỉ số CPI tổng thể thấp hơn một chút so với dự báo. Thị trường đã định giá xác suất giảm lãi suất khoảng 80% trong tháng tới, vì vậy dữ liệu này khó có thể làm thay đổi kỳ vọng đó, nhất là khi có nhiều yếu tố kinh tế khác đang ảnh hưởng.

Về chi tiết, lạm phát dịch vụ (trong CPI lõi) có dấu hiệu chậm lại, giảm từ 5.0% trong tháng trước xuống còn 4.7% trong tháng 3.

Có một số yếu tố quan trọng cần lưu ý trong ngày hôm nay, như đã được in đậm.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tâm lý giao dịch hiện tại vẫn bị ảnh hưởng chủ yếu bởi tâm lý thị trường rộng lớn hơn và rủi ro từ các tiêu đề tin tức. Hôm nay, các dấu hiệu cho thấy đồng đô la sẽ tiếp tục yếu đi trong bối cảnh tâm lý rủi ro tiêu cực khi căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc vẫn là tâm điểm chú ý.

Quay lại với các đáo hạn, có một số đáo hạn lớn cho cặp AUD/USD trong khoảng từ 0.6350 đến 0.6400. Chúng không trùng với bất kỳ mức kỹ thuật quan trọng nào, vì vậy những đáo hạn này có thể không mang nhiều ý nghĩa. Tuy nhiên, trừ khi hành động giá hoặc tâm lý rủi ro vượt quá mức trong phiên giao dịch, chúng ta có thể thấy đà tăng của AUD/USD bị giới hạn gần các mức đã nêu - như đã thấy từ tháng Ba.

Tiếp theo, có các đáo hạn cho NZD/USD nằm từ 0.5925 đến 0.5950. Tương tự như AUD/USD, các đáo hạn này không trùng khớp với bất kỳ mức kỹ thuật nào. Với NZD/USD, việc phá vỡ đường trung bình động 200 ngày tại mức 0.5887 vẫn là sự phát triển có ảnh hưởng lớn hơn đối với hành động giá. Các đáo hạn có thể giúp kiềm chế diễn biến trong phiên giao dịch tới, nhưng vẫn phụ thuộc vào tâm lý thị trường và bất kỳ tin tức quan trọng nào.

Đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu trong bối cảnh tâm lý thị trường trở nên bất ổn. Euro và franc Thụy Sĩ đã gần như xóa sạch mức giảm từ phiên trước, với cặp EUR/USD tăng 0.6% lên 1.1345, trong khi USD/CHF giảm 0.9% về ngưỡng 0.8150 – sát mức thấp đầu tuần.

Đồng thời, USD cũng mất giá so với yên Nhật và các đồng tiền hàng hóa như đô la Úc. Nguyên nhân chính đến từ lo ngại ngày càng gia tăng sau khi Mỹ ban hành lệnh cấm Nvidia bán chip H20 cho Trung Quốc – động thái làm dấy lên quan ngại về căng thẳng công nghệ leo thang.

Bên cạnh đó, việc vẫn chưa có dấu hiệu về một cuộc điện đàm giữa ông Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình càng khiến giới đầu tư thêm dè chừng. Trong bối cảnh đó, đồng USD đánh mất vai trò trú ẩn quen thuộc, khi thị trường loay hoay giữa những rủi ro kinh tế, chính trị và chính sách thuế quan chưa rõ ràng.

Ngân hàng ANZ mới đây đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc trong năm 2025 xuống còn 4.2%, so với mức 4.8% trước đó. Dự báo cho năm 2026 cũng bị điều chỉnh giảm, từ 4.5% xuống còn 4.3%. Mặc dù có sự điều chỉnh giảm, mức tăng trưởng 4.2% mà ANZ đưa ra vẫn được xem là khá tích cực so với các tổ chức tài chính khác – trong đó UBS chỉ dự báo 3.4%, còn Goldman Sachs kỳ vọng mức 4.0%. Việc các tổ chức lớn đồng loạt điều chỉnh giảm dự báo phản ánh những lo ngại gia tăng về triển vọng phục hồi kinh tế của Trung Quốc trong trung hạn.

Nvidia thông báo sẽ ghi nhận khoản lỗ 5.5 tỷ USD do lệnh cấm xuất khẩu chip H20 sang Trung Quốc của Mỹ → Cổ phiếu giảm mạnh, kéo theo thị trường tương lai Mỹ lao dốc.

Ba hãng thiết bị chip lớn của Mỹ có thể mất 350 triệu USD/năm do thuế quan, theo Reuters.

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda lo ngại tác động tiêu cực từ thuế của Trump, ám chỉ khả năng tạm hoãn tăng lãi suất trong tháng 5.

Kinh tế Trung Quốc vượt kỳ vọng, GDP quý 1 tăng 5.4%. Doanh số bán lẻ và sản lượng công nghiệp tháng 3 tăng mạnh. Dù vậy, tác động từ thuế Mỹ vẫn chưa thể hiện rõ.

Căng thẳng thương mại tiếp tục leo thang:

• Mỹ gây áp lực lên hơn 70 nước ngăn hàng hóa Trung Quốc trung chuyển.
• Bưu điện Hồng Kông ngừng nhận hàng gửi đến Mỹ sau khi Mỹ tăng thuế.

Thị trường chứng khoán châu Á giảm điểm (Nhật, Trung Quốc, Hồng Kông).

Đồng USD yếu đi, EUR, JPY, GBP tăng; AUD, NZD, CAD yếu.

USD/JPY giảm về 142.50 bất chấp BoJ phát tín hiệu hoãn tăng lãi suất.

Giá vàng tăng mạnh, lập kỷ lục mới.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có bài phát biểu quan trọng về triển vọng kinh tế tại Câu lạc bộ Kinh tế Chicago vào lúc 00h30 rạng sáng ngày 17/4, trong bối cảnh thị trường đang chờ đợi những tín hiệu mới về định hướng lãi suất.

Trước đó, vào lúc 23h00 tối nay (16/4), Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, bà Beth Hammack, sẽ trình bày về chủ đề "Fed 101" và tham gia phiên hỏi đáp trong khuôn khổ Diễn đàn hàng tuần của Câu lạc bộ Đô thị Columbus – một sự kiện mang tính giáo dục nhằm giúp công chúng hiểu rõ hơn về vai trò và hoạt động của Fed.

Vào lúc 06h00 sáng ngày 17/4, Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid sẽ cùng với Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan thảo luận về kinh tế và lĩnh vực ngân hàng cộng đồng tại sự kiện "Góc nhìn Toàn cầu" do Fed Dallas tổ chức.

Các phát biểu trong ngày được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm góc nhìn từ giới hoạch định chính sách tiền tệ Mỹ trong bối cảnh nền kinh tế tiếp tục đối mặt với áp lực lạm phát và bất định tăng trưởng.

Morgan Stanley đã hạ mức mục tiêu năm 2025 cho một số chỉ số chứng khoán châu Á chính, với lý do là dự báo tăng trưởng thị trường mới nổi và toàn cầu suy yếu cùng với kỳ vọng về tiền tệ thay đổi. Trong đó:

• Chỉ số TOPIX: hạ xuống 2,600 (từ 3,000)
• Chỉ số Hang Seng: hạ xuống 20,800 (từ 24,000)
• Chỉ số Doanh nghiệp Trung Quốc Hang Seng: Hạ xuống 7,700 (từ 8,600)
• Chỉ số CSI 300: Hạ xuống 3,830 (từ 4,200)

Kịch bản cơ sở của Morgan Stanley phản ánh lập trường thận trọng hơn trong bối cảnh kỳ vọng GDP yếu hơn trên khắp châu Á và các thị trường mới nổi.

• Chủ nghĩa bảo hộ đang gia tăng nhanh chóng trên toàn cầu, trật tự kinh tế thế giới đã bị tổn hại nghiêm trọng.
• Kiên quyết phản đối thuế quan của Hoa Kỳ, điều này đi ngược lại các quy tắc kinh tế, quy tắc của WTO.
• Thuế quan cao của Hoa Kỳ sẽ mang lại một số áp lực đối với thương mại và nền kinh tế của Trung Quốc.
• Trung Quốc có bộ công cụ chính sách 'phong phú' để hỗ trợ nền kinh tế.
• Trung Quốc có khả năng, có niềm tin trong việc đối phó với những thách thức bên ngoài và đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế.
• Các chính sách kinh tế vĩ mô sẽ chủ động hơn trong năm nay.

• Sản lượng Công nghiệp của Trung Quốc tháng 3 năm 2025 tăng vọt 7.7% so với cùng kỳ năm trước (Dự báo: 5.8%. Trước đó: +5.9%)
• Doanh số Bán lẻ cũng vượt kỳ vọng, tăng 5.9% so với cùng kỳ năm trước (Dự báo: +4.2%. Trước đó: 4.0%)

• Tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay: 7.2133 (Trước đó: 7.3151)

Tỷ giá tham chiếu hôm nay thể hiện rằng PBOC vẫn đang cho phép đồng CNY suy yếu. Đây là mức tỷ giá thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023.

Phố Wall giảm điểm trong phiên giao dịch khi các nhà đầu tư sẵn sàng đánh giá thu nhập hàng quý, trong khi lo ngại về thuế quan tiếp tục đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư. 

Một trong những cổ phiếu ảnh hưởng nhiều nhất tới Dow Jones là Boeing, với mức giảm 2.4% sau khi Bloomberg đưa tin, rằng Trung Quốc đã ra lệnh cho các hãng hàng không của mình không nhận thêm máy bay Boeing để đáp trả quyết định áp thuế 145% đối với hàng hóa Trung Quốc của Hoa Kỳ.

Các hồ sơ đăng ký của Cơ quan Đăng ký Liên bang hôm thứ Hai cho thấy chính quyền Trump cũng đang tiến hành các cuộc điều tra đối với việc nhập khẩu dược phẩm và chất bán dẫn, như một phần trong nỗ lực áp thuế đối với các lĩnh vực này.

Ross Mayfield, chuyên viên phân tích chiến lược đầu tư tại Baird cho biết: “Bác cáo Thu nhập khá tốt, nhưng đây là một thị trường chỉ bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn về thuế quan và thương mại và đó thực sự là những chất xúc tác duy nhất quan trọng vào thời điểm này”.

Barclays hôm thứ Ba đã hạ triển vọng lĩnh vực ô tô và di động của Hoa Kỳ, cho biết thuế quan của Trump có thể gây áp lực lên thu nhập của các nhà sản xuất ô tô. Cổ phiếu của Ford đóng cửa giảm 2.7% trong khi cổ phiếu của General Motors giảm 1.3%

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm điểm mạnh khi các nhà đầu tư chờ đợi việc công bố báo cáo doanh số bán lẻ. Hợp đồng tương lai trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 139 điểm, tương đương 0.3%. Hợp đồng tương lai S&P 500 và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 lần lượt giảm 0.7% và 1.1%.

• Dow Jones: -0.38%
• S&P 500: -0.17%
• Nasdaq Composite: -0.05%

Giá vàng đã đạt mức đỉnh mới mới vào thứ Tư. Trái phiếu giữ được mức tăng của phiên trước đó sau nhận xét của một quan chức Bộ Tài chính về khả năng việc thay đổi quy tắc có thể làm giảm chi phí lãi vay cho các ngân hàng. Đồng USD mất giá nhẹ so với các đồng tiền khác.

Tổng quan thị trường
Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay thể hiện sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Nhóm năng lượng dẫn đầu xu hướng tăng, với các ông lớn như Exxon Mobil (XOM) và Chevron (CVX) lần lượt tăng 1.29% và 0.30%. Trong khi đó, nhóm hàng tiêu dùng không thiết yếu và dịch vụ truyền thông lại chịu áp lực điều chỉnh, khi Amazon (AMZN) và Google (GOOG) lần lượt giảm 1.14% và 1.08%.        

Các mã nổi bật

• Exxon Mobil (XOM) dẫn đầu nhóm năng lượng, tăng mạnh 1.29% nhờ nhu cầu toàn cầu gia tăng.
• T-Mobile (TMUS) thuộc nhóm dịch vụ truyền thông ghi nhận mức tăng 1.65%, nhờ hưởng lợi từ các chiến lược đầu tư gần đây và tâm lý thị trường tích cực.

Tâm lý thị trường và xu hướng
Tâm lý thị trường hôm nay thiên về sự lạc quan thận trọng, khi nhà đầu tư ưu tiên các ngành phòng thủ như y tế. Cổ phiếu Eli Lilly (LLY) tăng 0.74%, cho thấy sự quan tâm đến các khoản đầu tư an toàn và có khả năng tăng trưởng ổn định trong bối cảnh kinh tế còn nhiều bất định. Trong khi đó, nhóm công nghệ – thường dẫn dắt thị trường – giữ trạng thái khá ổn định. Microsoft (MSFT) chỉ giảm nhẹ 0.20%, cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ vững niềm tin dù có sự điều chỉnh nhẹ.

Nhìn chung, dòng tiền đang có xu hướng dịch chuyển về các nhóm ngành mang tính ổn định và tăng trưởng bền vững, như một phản ứng tự nhiên sau những phiên giao dịch đầy biến động gần đây.   

CEO Bank of America, Brian Moynihan, cho biết trên CNBC rằng:

• Chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ "vẫn chưa" có dấu hiệu chậm lại, nhưng ông nhấn mạnh từ “chưa” vì điều đó hoàn toàn có thể xảy ra nếu thị trường việc làm suy yếu và có nhiều đợt cắt giảm lao động.
• Mức chi tiêu hiện tại phù hợp với tốc độ tăng trưởng kinh tế khoảng 2%.
• Căng thẳng thương mại dấy lên lo ngại nếu lan sang lĩnh vực dịch vụ sẽ có tác động tiêu cực lớn hơn
• Chúng ta cần đặc biệt quan tâm đến khả năng Mỹ có thể xuất khẩu dịch vụ, đây là một yếu tố sống còn trong tăng trưởng dài hạn.
• ượng tiền gửi tại ngân hàng đã vượt kỳ vọng
• Bank of America đã chuẩn bị tốt cho các thời kỳ kinh tế có thể gặp biến động.              

Cổ phiếu Bank of America tăng 3.6% trong phiên hôm nay sau khi công bố kết quả lợi nhuận, nhưng vẫn đang thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh ghi nhận hồi tháng 11 năm ngoái.

Đồng EUR đã giảm giá sau khi xuất hiện tiêu đề trên.  

• Sau cuộc họp kéo dài hai giờ, Ủy viên Thương mại EU Maros Sefcovic cho biết vẫn chưa rõ mục tiêu cụ thể từ phía Mỹ. 
• Các quan chức Mỹ chỉ ra rằng mức thuế “có đi có lại” 20% – hiện đã tạm thời giảm xuống 10% trong vòng 90 ngày – cùng với các mức thuế khác áp dụng với ô tô và kim loại sẽ không được dỡ bỏ hoàn toàn.
• Mỹ muốn các công ty hóa chất châu Âu tăng sản lượng tiền chất dược phẩm tại Mỹ, tích hợp chuỗi cung ứng và áp dụng cơ chế mua sắm ưu tiên. Đồng thời, Mỹ cũng đề xuất EU nên tăng giá thuốc.
• Phía chính quyền Trump dường như không mặn mà với đề xuất mua thêm khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) từ châu Âu để đổi lấy việc miễn thuế. 
• Đề xuất của EU về cơ chế “thuế 0 có đi có lại” với ô tô và hàng công nghiệp cũng không được phía Mỹ hưởng ứng.

Ngoài ra, còn có báo cáo trước đó cho biết Mỹ yêu cầu EU cô lập Trung Quốc để đổi lấy việc giảm thuế – một điều kiện khiến triển vọng đàm phán càng thêm bế tắc.       

Trong một bài đăng mới nhất, ông Trump tuyên bố:      

“Nvidia cam kết đầu tư 500 tỷ USD để xây dựng các siêu máy tính AI, hoàn toàn tại Hoa Kỳ. Đây là một tin rất lớn và đầy phấn khích. Tất cả các giấy phép cần thiết sẽ được cấp tốc xử lý và phê duyệt cho Nvidia, cũng như cho tất cả các công ty cam kết tham gia vào Kỷ nguyên Hoàng Kim của nước Mỹ.”

Ngay sau đó, cổ phiếu Nvidia (NVDA) ghi nhận lực mua mạnh trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau phát biểu của Tổng thống Donald Trump.

Số lượng nhà ở được khởi công xây dựng tại Canada trong tháng 3 đã giảm xuống còn 214,200 căn theo tốc độ hàng năm, thấp hơn nhiều so với mức kỳ vọng 242,500 căn. Đây là sự sụt giảm kéo dài từ mức 267,300 căn ghi nhận vào tháng 11 năm ngoái, và có khả năng sẽ tiếp tục giảm khi “cơn sốt” căn hộ chung cư tại Toronto đang vỡ bong bóng.

So với cùng kỳ năm ngoái, con số này giảm 11.6%. Cụ thể, số dự án khởi công tại Vancouver giảm tới 59%, còn Toronto giảm tới 65%. Ngược lại, Montreal lại ghi nhận mức tăng trưởng mạnh, với số khởi công nhà ở tăng 138% so với cùng kỳ.

Một dấu hiệu đáng chú ý khác là tồn kho nhà (không bao gồm căn hộ chung cư) tại khu vực Toronto đang tăng nhanh. Theo biểu đồ từ chuyên gia Robert Marsiglio, số lượng nhà đang rao bán đã tăng 65% so với cùng kỳ và vừa vượt qua đỉnh của năm ngoái. Theo yếu tố mùa vụ, tồn kho này nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng trong suốt mùa hè.    

Sau khi đợt giảm lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm ngày hôm qua phần nào giúp trấn an tâm lý thị trường, đà cải thiện này đã chững lại trong hôm nay. Lợi suất đã từng giảm xuống mức thấp nhất là 4.76%, nhưng sau đó đã quay đầu tăng trở lại, chạm mức 4.84%.

• Chỉ số sản xuất: -8.10 (Dự đoán: -14.50; Trước đó: -20.00)
• Đơn hàng mới: -8.8 (Trước đó: -14.9)
• Giá đầu vào: 50.8 (Trước đó: 44.9)
• Giá bán ra: 28.7 (Trước đó: 22.4)
• Lô hàng giao: -2.9 (Trước đó: -8.5)
• Việc làm: -2.6 (Trước đó: -4.1)
• Giờ làm việc trung bình: -9.1 (Trước đó: -2.5)
• Đơn hàng chưa xử lý: 4.1 (Trước đó: -2.1)
• Thời gian giao hàng: 0.0 (Trước đó: 1.0)
• Tồn kho: 7.4 (Trước đó: 13.3)

Triển vọng 6 tháng tới:

• Chỉ số điều kiện kinh doanh tương lai: -7.4 (Trước đó: +12.7)
• Đơn hàng mới: -6.6 (Trước đó: +15.5)
• Lô hàng giao: -120.0 (Trước đó: +23.0)
• Nhân sự: +3.4 (Trước đó: +8.2)
• Giờ làm việc trung bình: -4.1 (Trước đó: +8.2)
• Chi tiêu vốn: +0.6 (Trước đó: +9.2)
• Giá đầu vào kỳ vọng: 65.6 (Trước đó: 50.2)
• Giá bán ra kỳ vọng: 45.9 (Trước đó: 38.8)

Fed New York ghi nhận sự suy giảm mạnh trong tâm lý kinh doanh, khi các doanh nghiệp trở nên bi quan hơn về triển vọng trong những tháng tới – mức độ lo ngại hiếm thấy trong lịch sử khảo sát. Chỉ số điều kiện kinh doanh tương lai giảm 20 điểm xuống -7.4, đánh dấu tổng mức giảm 44 điểm trong ba tháng qua. Các doanh nghiệp dự báo đơn hàng và lô hàng sẽ tiếp tục giảm nhẹ, trong khi chi tiêu vốn không đổi. Cả giá đầu vào và giá bán ra đều được kỳ vọng sẽ tăng, và nguồn cung có thể bị thắt chặt hơn trong 6 tháng tới.

Dù chỉ số hiện tại chưa phản ánh nguy cơ rõ rệt, triển vọng trung hạn đang suy yếu khi chỉ số rơi xuống dưới mức từng ghi nhận vào năm 2020 – điều đáng theo dõi chặt chẽ.                   

• Giá nhập khẩu: -0.1% m/m (Dự đoán: +0.0%; Trước đó: +0.4%, điều chỉnh còn +0.2%); +0.9% y/y (Trước đó: +2.0%)
• Giá xuất khẩu: +0.0% m/m (Dự đoán: +0.0%; Trước đó: +0.1%, điều chỉnh lên +0.5%); +2.4% y/y (Trước đó: +2.1%)

Trong tháng 3, giá nhập khẩu nhiên liệu giảm đã lấn át mức tăng giá của các mặt hàng nhập khẩu không thuộc nhóm nhiên liệu, kéo theo mức giảm nhẹ trong chỉ số giá nhập khẩu toàn phần.      

Theo dữ liệu được công bố: 

• CPI Canada tháng 3: +2.3% so với cùng kỳ (Dự đoán: +2.6%; Trước đó: +2.6%); +0.3% so với tháng trước (Dự đoán: +0.6%; Trước đó: +1.1%)
• CPI lõi Canada tháng 3: +0.1% so với tháng trước (Trước đó: +0.7%); +2.2% so với cùng kỳ (Trước đó: +2.7%)
• CPI trung bình Canada tháng 3: +2.9% so với cùng kỳ (Dự đoán: +3.0%; Trước đó: +2.9%)
• CPI trung bình lược bỏ Canada tháng 3: +2.8% so với cùng kỳ (Dự đoán: +3.0%; Trước đó: +2.9%)
• CPI thông thường Canada tháng 3: +2.3% so với cùng kỳ (Trước đó: +2.5%)

Dữ liệu này là điểm mấu chốt quan trọng trước thềm quyết định lãi suất của BoC vào thứ Tư tới. Trước khi công bố, thị trường định giá 60% khả năng giữ nguyên lãi suất và 40% khả năng cắt giảm. Tuy nhiên, sau công bố, xác suất đã chuyển sang ngang bằng 50/50 và cặp tiền USDCAD đã tăng vọt 30 pips.

Thống đốc BoC, Tiff Macklem, trước đó đã phát tín hiệu rằng ngân hàng sẽ kiên nhẫn hơn trong việc hạ lãi suất, nhưng loạt số liệu lạm phát lần này có thể được xem là "đèn xanh" để tiến hành cắt giảm hoặc ít nhất là phát tín hiệu về khả năng cắt giảm vào tháng 6.

Tâm lý kinh tế tại Đức trong tháng 4 đã sụt giảm mạnh, đặc biệt là ở chỉ số kỳ vọng, khi kết quả khảo sát ZEW cho thấy chỉ số kỳ vọng kinh tế giảm từ 51.6 xuống -14.0, thấp hơn nhiều so với mức dự báo 9.5. Trong khi đó, chỉ số điều kiện hiện tại cải thiện nhẹ, đạt -81.2 so với mức -87.6 của kỳ trước và dự báo -86.8. Theo ZEW, nguyên nhân chính dẫn đến sự lao dốc của niềm tin kinh tế là do những thay đổi thất thường trong chính sách thương mại của Mỹ, đặc biệt là các mức thuế mới và lo ngại về các biện pháp trả đũa. Những yếu tố này đang làm gia tăng bất ổn toàn cầu và gây áp lực lớn lên triển vọng thương mại, đặc biệt đối với nền kinh tế hướng xuất khẩu như Đức.

Các thỏa thuận thương mại đầu tiên giữa Mỹ và các đối tác như Anh hay Ấn Độ đang được giới đầu tư theo dõi sát sao, không chỉ vì nội dung của chúng mà bởi tác động mà chúng có thể tạo ra đối với kỳ vọng thị trường. Trong bối cảnh căng thẳng thương mại và lo ngại suy thoái vẫn còn hiện hữu, thị trường thường phản ứng trước với kỳ vọng hơn là chờ đợi kết quả cuối cùng. Nếu những thỏa thuận ban đầu đưa mức thuế về khoảng 10% – mức được xem là "chuẩn tham chiếu" từ thời Trump – thì đây có thể là tín hiệu cho thấy xu hướng hạ nhiệt trong chính sách thương mại, từ đó tạo cơ sở để thị trường kỳ vọng vào một chuỗi thỏa thuận tương tự trong thời gian tới.

Cắt giảm lãi suất trước cuối năm

• Fed: 83 điểm cơ bản (80% xác suất không thay đổi lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

• ECB: 80 điểm cơ bản (99% xác suất cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

• BoE: 78 điểm cơ bản (90% xác suất cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

• BoC: 44 điểm cơ bản (60% xác suất không thay đổi lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

• RBA: 120 điểm cơ bản (73% xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới)

• RBNZ: 77 điểm cơ bản (98% xác suất cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

• SNB: 24 điểm cơ bản (78% xác suất cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

Đối với RBA, phần còn lại của xác suất là cho việc cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Tăng lãi suất trước cuối năm

• BoJ: 15 điểm cơ bản (99% xác suất không thay đổi lãi suất trong cuộc họp sắp tới)