Tin tức chỉ số DAX: Triển vọng phụ thuộc vào bài phát biểu của Powell và tiến trình hòa bình Nga-Ukraine

Tăng trưởng DAX bị giới hạn khi lo ngại chính sách Fed gia tăng

Các số liệu kinh tế Mỹ làm tăng thêm sự thận trọng trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole, che mờ tác động tích cực từ dữ liệu Đức. DAX tăng 0.07% trong ngày 21/8, phục hồi một phần từ mức giảm 0.60% của phiên trước đó và đóng cửa tại 24,293.

Chỉ số PMI sản xuất HCOB của Đức tăng từ 49.1 trong tháng 7 lên 49.9 trong tháng 8, mức cao nhất trong gần ba năm rưỡi. Đơn hàng mới tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3/2022, giảm bớt lo ngại về ảnh hưởng tiêu cực từ thuế quan Mỹ. DAX tăng lên 24,306 sau dữ liệu này trước khi thoái lui về mức thấp trong phiên là 24,180.

Tiến sĩ Cyrus de la Rubia, Kinh tế trưởng của Ngân hàng Thương mại Hamburg, nhận định:

“Nền kinh tế Đức đã tăng trưởng trong suốt mùa hè và tốc độ mở rộng còn nhích lên đôi chút. Dù mức tăng vẫn khá khiêm tốn, xu hướng này phản ánh sự kiên cường, nhất là khi đối mặt với các thách thức như thuế quan Mỹ, bất ổn địa chính trị và lãi suất dài hạn ở mức cao.”

Cổ phiếu quốc phòng dẫn dắt; ngân hàng cũng được hỗ trợ bởi kỳ vọng tín dụng

Kỳ vọng nhu cầu gia tăng đối với thiết bị quân sự đã đẩy nhóm cổ phiếu quốc phòng đi lên. Rheinmetall tăng 3.27%, trong khi MTU Aero và Airbus Group lần lượt tăng 0.34% và 1.17%.

Nhóm ngân hàng tiếp tục thu hút dòng tiền. Các tín hiệu kinh tế tích cực củng cố kỳ vọng nhu cầu tín dụng tăng, có thể cải thiện lợi nhuận. Commerzbank và Deutsche Bank lần lượt tăng 2.93% và 0.91%.

Nền kinh tế Đức được chú ý

Trước phiên châu Âu ngày 22/8, số liệu GDP cuối cùng của Đức sẽ là tâm điểm. Nền kinh tế đã giảm 0.1% trong quý 2 sau khi tăng 0.3% ở quý trước. Một điều chỉnh tăng có thể cải thiện tâm lý, trong khi dữ liệu PMI tháng 8 có thể làm giảm tác động từ bất kỳ điều chỉnh giảm nào.

Tuy nhiên, trọng tâm vẫn là đàm phán hòa bình Nga-Ukraine. Các cuộc tấn công mới của Nga cùng với yêu cầu của Tổng thống Putin rằng Ukraine phải nhượng lại vùng Donbas và từ bỏ ý định gia nhập NATO đã làm lung lay kỳ vọng về một thỏa thuận hòa bình. Nếu đàm phán tiếp tục đình trệ, tâm lý thị trường có thể chịu áp lực lớn.

Ngoài ra, đàm phán thương mại Mỹ - EU hiện đang trong giai đoạn hoàn thiện cũng bị lu mờ bởi các diễn biến quanh chiến tranh Ukraine và bài phát biểu của Powell.

Thị trường chứng khoán giảm khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất Fed suy yếu

Dữ liệu kinh tế Mỹ củng cố lo ngại rằng Powell có thể duy trì lập trường hawkish, gây áp lực lên tài sản rủi ro. Dow Jones giảm 0.34% trong ngày 21/8, trong khi Nasdaq Composite và S&P 500 lần lượt giảm 0.34% và 0.40%.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên 234,000 (tuần kết thúc ngày 16/8), so với 224,000 của tuần trước, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. Tuy nhiên, dữ liệu PMI khu vực tư nhân đã hạn chế kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 9.

Chỉ số PMI dịch vụ toàn cầu S&P giảm từ 55.7 xuống 55.4 trong tháng 8, trong khi PMI sản xuất tăng mạnh lên 53.3 so với mức 49.8 của tháng 7. Đáng chú ý, tốc độ tạo việc làm đạt mức nhanh nhất kể từ tháng 1, trong khi lạm phát giá dịch vụ lên mức cao nhất kể từ tháng 8/2022. Do lạm phát dịch vụ là yếu tố then chốt trong lạm phát chung, dữ liệu này chắc chắn sẽ được Powell chú ý.

Theo CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 9 đã giảm từ 82.4% vào ngày 20/8 xuống 75.5% vào ngày 21/8.

Chủ tịch Fed Powell chiếm trọn tâm điểm

Bài phát biểu được chờ đợi của Powell tại Jackson Hole vào tối thứ Sáu sẽ là sự kiện quan trọng nhất trong tuần. Với tín hiệu thị trường lao động hạ nhiệt nhưng lạm phát vẫn cao, các nhà đầu tư thận trọng trước khi định hướng giao dịch. DAX có thể chịu áp lực bán nếu Powell nhấn mạnh rủi ro lạm phát, trong khi tập trung vào thị trường lao động có thể hồi phục kỳ vọng cắt giảm lãi suất và cải thiện tâm lý.

Triển vọng: Các yếu tố then chốt cho DAX

Trong ngắn hạn, diễn biến của DAX phụ thuộc chủ yếu vào đàm phán Nga-Ukraine và bài phát biểu của Powell.

• Trường hợp tăng giá: Tiến triển tích cực trong đàm phán hòa bình hoặc lập trường dovish từ Powell có thể đưa DAX hướng tới 24,500, thậm chí tiến sát mức cao lịch sử 24,639.
• Trường hợp giảm giá: Đàm phán bế tắc hoặc tín hiệu hawkish từ Powell có thể đẩy DAX lùi về hỗ trợ 24,000.

Trước phiên châu Âu ngày 22/8, hợp đồng tương lai DAX giảm 15 điểm, còn Nasdaq 100 giảm 21 điểm, phản ánh sự thận trọng của thị trường trước sự kiện Powell.

Phân tích kỹ thuật chỉ số DAX

Dù có tuần giao dịch biến động, DAX vẫn giữ trên EMA 50 ngày và 200 ngày, cho thấy xu hướng tăng còn nguyên.

• Mục tiêu tăng: Vượt trên 24,500 có thể mở ra cơ hội tiến tới đỉnh lịch sử 24,639, xa hơn là mốc 25,000.
• Rủi ro giảm: Phá vỡ dưới 24,150 có thể kéo DAX về 24,000 và EMA 50 ngày, thấp hơn nữa là hỗ trợ mạnh tại 23,500.