Triển vọng EUR/USD: Hướng đi của USD phụ thuộc vào ADP, ISM và các cuộc thảo luận về thuế quan

Các nhà giao dịch bước vào một phiên đầy biến động với dữ liệu ADP, ISM, kế hoạch tái cấp vốn của ngân khố Mỹ và các phiên điều trần về thuế quan – tất cả đều có khả năng tác động mạnh đến EUR/USD. Biến động ngắn hạn có thể gia tăng đáng kể, tùy thuộc vào diễn biến của các yếu tố cơ bản.

• Báo cáo ADP và ISM thu hút sự chú ý; số liệu yếu có thể hỗ trợ EUR/USD
• Đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ và giọng điệu từ Tòa án Tối cao có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro
• Rủi ro siết giá EUR/USD gia tăng sau xu hướng giảm kéo dài

Dữ liệu, thảo luận thuế quan được chú ý

Trong bối cảnh châu Âu thiếu vắng sự kiện lớn trong phiên thứ Tư, trọng tâm chuyển hoàn toàn sang Mỹ, nơi hàng loạt dữ liệu và sự kiện có thể ảnh hưởng trực tiếp đến lập trường của Fed và thị trường Kho bạc.

Báo cáo việc làm tư nhân ADP và chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 10 sẽ là tâm điểm, nhất là khi tình trạng chính phủ đóng cửa khiến dữ liệu chính thức bị hạn chế. Nếu số liệu yếu hơn dự kiến, thị trường có thể gia tăng cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12, đảo ngược xu hướng tuần trước sau khi Jerome Powell nhấn mạnh rằng khả năng này “còn lâu mới chắc chắn”. Điều đó có thể gây áp lực giảm lên đồng đô la. Ngược lại, số liệu vượt kỳ vọng có khả năng khiến USD tăng trở lại.

Nguồn: TradingView

Dự báo ADP tương đối khiêm tốn, với kỳ vọng chỉ tăng 25.000 việc làm tư nhân, nhưng ISM mới là yếu tố quan trọng hơn. Các chỉ số thành phần như giá cả, việc làm và đơn hàng mới sẽ được theo dõi sát sao để tìm dấu hiệu suy yếu trong hoạt động dịch vụ và áp lực lạm phát. Nếu dữ liệu cho thấy đà chậm lại, kịch bản giảm lãi suất sớm hơn sẽ được củng cố, kéo lợi suất trái phiếu chính phủ xuống thấp hơn.

Nguồn: TradingView

Ngoài ra, chi tiết tái cấp vốn trái phiếu hàng quý của Bộ Tài chính Mỹ cũng sẽ thu hút sự chú ý, đặc biệt sau cập nhật hôm thứ Hai cho thấy nhu cầu vay thấp hơn nhẹ so với ước tính ban đầu. Với lợi suất dài hạn vẫn cao, khả năng Kho bạc kéo dài kỳ hạn nợ phát hành có vẻ hạn chế, khiến lượng trái phiếu ngắn hạn tiếp tục tăng – nhất là khi Fed sắp kết thúc QT. Bản cập nhật này có thể không gây biến động lớn ngay lập tức, nhưng tác động đến đường cong lợi suất và nhu cầu tài trợ vẫn được thị trường theo dõi.

Yếu tố khác cần chú ý là phiên điều trần tại Tòa án Tối cao liên quan đến quyền hạn của tổng thống trong việc áp thuế nhập khẩu. Dù chưa có phán quyết, giọng điệu của các thẩm phán có thể tạo kỳ vọng ban đầu trên thị trường. Nếu xuất hiện tín hiệu cho thấy chính phủ có nguy cơ thất bại, lợi suất dài hạn có thể tăng mạnh, làm dốc hơn đường cong lợi suất do lo ngại thâm hụt ngân sách kéo dài.

Kịch bản đó có thể thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro, làm tăng dòng tiền vào trái phiếu ngắn hạn và tạo phản ứng trái chiều với USD: mạnh lên so với các đồng tiền rủi ro, nhưng yếu hơn so với những đồng tiền có beta thấp như euro. Ngược lại, nếu các thẩm phán nghiêng về phía chính phủ, đường cong lợi suất Mỹ có thể phẳng hơn, qua đó hỗ trợ tâm lý rủi ro và gây áp lực giảm lên USD.

Khi bức tranh cơ bản đã rõ, thị trường chuyển sang yếu tố kỹ thuật để đánh giá thiết lập của EUR/USD.

EUR/USD giảm nhưng chưa mất cơ hội phục hồi

Nguồn: TradingView

EUR/USD vẫn di chuyển trong xu hướng giảm kể từ đỉnh tháng 9, chạm đáy thấp nhất kể từ đầu tháng 8 trong phiên thứ Ba. Các chỉ báo động lượng vẫn nghiêng về hướng giảm: RSI (14) đã trượt dưới 50 nhưng chưa vào vùng quá bán, trong khi MACD ghi nhận giao cắt giảm giá từ tuần trước, củng cố áp lực đi xuống. Chiến lược ưu tiên tiếp tục là bán khi giá hồi lên hoặc khi phá vỡ các vùng hỗ trợ, dù khả năng bật tăng ngắn hạn vẫn tồn tại nếu yếu tố rủi ro xuất hiện như đã đề cập.

Các mức kháng cự quan trọng gồm 1.1544, đường xu hướng giảm ngày 17/9 tại 1.1615, 1.1650 và SMA 50 ngày. Ở chiều giảm, vùng 1.1455 và 1.1400 là các mốc đáng chú ý.