USD/JPY giảm do lập trường hawkish của BoJ và triển vọng dovish của Fed

JPY tiếp tục được hỗ trợ nhờ kỳ vọng BoJ hawkish

USD/JPY mở rộng đà giảm của ngày hôm trước khi đồng USD suy yếu trên diện rộng, ghi nhận động lực tích cực ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Năm. Sự thay đổi trong phát biểu của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda, khi ông cho biết ngân hàng trung ương đang tiến gần hơn đến mục tiêu lạm phát bền vững 2%, đã thúc đẩy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất có thể diễn ra ngay trong tuần tới. Diễn biến này trái ngược hoàn toàn với quyết định nới lỏng ôn hòa của Fed vào thứ Tư, qua đó gây áp lực lên USD và trở thành động lực chính giúp JPY vượt trội.

Trong khi đó, việc mở rộng chi tiêu tài khóa dưới thời Thủ tướng Sanae Takaichi làm gia tăng lo ngại về sức khỏe tài chính quốc gia. Điều này, cùng tâm lý rủi ro tích cực trên thị trường chứng khoán, có thể giới hạn đà tăng của JPY – vốn là tài sản trú ẩn an toàn. Các nhà giao dịch thiên về rủi ro có thể sẽ tránh đặt cược mạnh vào JPY và chờ tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình thắt chặt của BoJ. Do đó, tâm điểm thị trường hướng về cuộc họp chính sách của BoJ ngày 18-19 tháng 12, vốn sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến biến động ngắn hạn của JPY. Trước sự kiện lớn này, bối cảnh cơ bản nhìn chung vẫn hỗ trợ JPY.

Điểm tin thị trường

• Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã nhắc lại vào đầu tuần này rằng khả năng hiện thực hóa triển vọng kinh tế và giá cả cơ bản của ngân hàng trung ương đang dần tăng lên.
• Hơn nữa, việc công bố Chỉ số Giá Hàng hóa Doanh nghiệp vào thứ Tư cho thấy lạm phát ở Nhật Bản vẫn ở mức cao hơn so với các mức lịch sử và ủng hộ trường hợp bình thường hóa chính sách hơn nữa của BoJ.
• Thị trường hiện đang tích cực định giá khả năng BoJ tăng lãi suất ngay trong tuần tới, điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với động thái cắt giảm lãi suất ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.
• Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, trong một động thái được dự đoán rộng rãi, đã hạ lãi suất vào cuối cuộc họp kéo dài hai ngày vào thứ Tư và dự kiến sẽ có thêm một lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào năm 2026.
• Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell nói với các phóng viên rằng thị trường lao động Hoa Kỳ đang đối mặt với rủi ro giảm đáng kể và ngân hàng trung ương không muốn chính sách của mình gây áp lực lên việc tạo việc làm.
• Các nhà giao dịch đã nhanh chóng phản ứng và hiện đang định giá hai lần cắt giảm lãi suất nữa của Fed vào năm 2026. Điều này khiến đồng Đô la Mỹ tiếp tục suy yếu và hỗ trợ đồng Yên Nhật có lợi suất thấp hơn.
• Các nhà đầu tư vẫn lo ngại về tình trạng tài chính xấu đi của Nhật Bản trong bối cảnh Thủ tướng Sanae Takaichi thúc đẩy chính sách tái lạm phát và kế hoạch chi tiêu lớn để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ì ạch.
• Trên thực tế, báo cáo Tổng sản phẩm quốc nội sửa đổi cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã giảm 0,6% trong giai đoạn tháng 7-tháng 9 và giảm 2,3% trên cơ sở hàng năm, tốc độ nhanh nhất kể từ quý 3 năm 2023.
• Tuy nhiên, điều này được bù đắp bởi kỳ vọng rằng mức lương cao hơn sẽ làm tăng sức mua của các hộ gia đình và thúc đẩy chi tiêu, điều này sẽ thúc đẩy lạm phát do nhu cầu và củng cố nền kinh tế.
• Các nhà giao dịch hiện đang hướng tới việc công bố dữ liệu Yêu cầu Trợ cấp Thất nghiệp Hàng tuần thông thường của Hoa Kỳ, cùng với dữ liệu Cán cân Thương mại Hoa Kỳ, có thể tạo ra một số động lực cho USD và cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể tìm hỗ trợ gần vùng phá vỡ kênh giảm, quanh 155.35

Một cú phá xuống dưới 156.00 và dưới SMA 100 giờ sẽ ủng hộ kịch bản giảm thêm, với các chỉ báo dao động trên khung giờ nghiêng về xu hướng đi xuống. Tuy nhiên, bộ tín hiệu kỹ thuật trên khung ngày vẫn duy trì trạng thái tích cực, cho thấy các nhịp giảm tiếp theo nhiều khả năng thu hút lực mua quanh vùng phá vỡ 155.35-155.30. Đây là ranh giới trên của phạm vi giao dịch ngắn hạn và sẽ đóng vai trò điểm xoay quan trọng. Nếu giá xuyên thủng thêm và rơi xuống dưới mức tâm lý 155.00, xu hướng ngắn hạn có thể chuyển sang ủng hộ phe bán USD/JPY.

Ở chiều tăng, một nhịp vượt bền vững trở lại trên 156.00 có thể đưa giá tiến lên vùng 156.60-156.65 trước khi hướng tới 157.00 – đỉnh hai tuần thiết lập hôm thứ Ba. Nếu đà mua tiếp diễn, cặp tiền này có thể vượt qua ngưỡng trung gian 157.45 và tiến lên thách thức đỉnh nhiều tháng gần vùng 158.00 ghi nhận trong tháng 11.