USD/JPY mạnh lên khi lo ngại về tài khóa Nhật Bản lấn át tác động của CPI Tokyo

JPY khó thu hút người mua khi lo ngại về tài khóa lấn át CPI Tokyo cao hơn dự báo một chút

USD/JPY tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, dù các dữ liệu trong nước chủ yếu tích cực, và tiếp tục điều chỉnh khỏi đáy tuần. Nhà đầu tư vẫn thận trọng trước bối cảnh tài chính Nhật Bản xấu đi do gói kích thích kinh tế lớn của chính phủ – yếu tố chính dẫn tới đà tăng gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Bên cạnh đó, khẩu vị rủi ro đang tích cực, được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm lãi suất tại Mỹ và hy vọng về một thỏa thuận hòa bình Nga–Ukraine, khiến đồng JPY – tài sản trú ẩn an toàn – mất sức hấp dẫn.

Trong khi đó, các tín hiệu thận trọng từ giới hoạch định chính sách Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy quá trình bình thường hóa lãi suất sẽ diễn ra từ từ, buộc thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng về bước đi tiếp theo của chính sách tiền tệ. Điều này khiến phe mua JPY tiếp tục ở thế phòng ngự. Tuy vậy, khả năng JPY giảm sâu có vẻ hạn chế khi thị trường đang gia tăng suy đoán rằng nhà chức trách sẽ can thiệp nếu đồng tiền này suy yếu quá mức. Hơn nữa, kỳ vọng về chính sách ôn hòa của Fed tiếp tục kìm hãm đà phục hồi của Đô la Mỹ (USD) từ đáy hơn một tuần, qua đó có thể hạn chế biên độ tăng của cặp USD/JPY.

Điểm tin thị trường

• Dữ liệu chính phủ công bố vào sáng thứ Sáu cho thấy CPI Tokyotăng 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11, trong khi một chỉ số không bao gồm giá thực phẩm tươi sống biến động mạnh đạt mức 2.8% so với cùng kỳ. Hơn nữa, CPI lõi, không bao gồm cả thực phẩm tươi sống và giá năng lượng, giữ ổn định ở mức 2.8% trong tháng báo cáo.
• Dữ liệu chỉ ra lạm phát dai dẳng tại Nhật Bản và củng cố lập luận cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa của BoJ. Tuy nhiên, đồng JPY lại khó đạt được lực kéo đáng kể khi phe mua vẫn đứng ngoài cuộc giữa những lo ngại ngày càng tăng về tình hình tài chính xấu đi của Nhật Bản trước lập trường ủng hộ kích thích của Thủ tướng Sanae Takaichi.
• Thực tế, các báo cáo vào thứ Năm cho thấy chính phủ Nhật Bản có kế hoạch phát hành thêm trái phiếu mới để tài trợ cho gói kinh tế của bà Takaichi. Lo ngại về nguồn cung nợ chính phủ mới đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài lên mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ vào đầu tháng này và góp phần vào hiệu suất kém của đồng JPY so với các đồng tiền khác.
• Trong khi đó, thành viên hội đồng BoJ Asahi Noguchi đã phát tín hiệu rằng việc thắt chặt tiền tệ phải theo lộ trình tăng dần. Điều này dường như đã làm dịu kỳ vọng thị trường về một đợt cắt giảm lãi suất BoJ sắp tới vào tháng 12, cùng với tâm lý tích cực chung trên các thị trường chứng khoán, được cho là đang làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu.
• Ngược lại, các bình luận gần đây từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho thấy một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12 là một lựa chọn khả thi. Thêm vào đó, những suy đoán về một người kế nhiệm dovish cho Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể hạn chế sự phục hồi của đồng USD từ đáy tuần, chạm vào thứ Năm, và đóng vai trò như một trở ngại cho cặp USD/JPY.
• Về mặt địa chính trị, Tổng thống Nga Vladimir Putin cho biết một đề xuất sửa đổi của Mỹ có thể tạo cơ sở cho một thỏa thuận Ukraine trong tương lai. Điều này diễn ra sau phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump, nói rằng một thỏa thuận Ukraine-Nga đã rất gần. Sự lạc quan này, đến lượt nó, càng làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của JPY và hỗ trợ cho cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY có thể tăng tốc nếu vượt SMA 100 giờ

Cặp tiền cần bứt lên và được chấp nhận trên đường SMA 100 giờ, hiện quanh 156.45–156.50, để củng cố triển vọng tăng thêm. Khi đó, USD/JPY có thể lấy lại mốc 157.00 và tiến cao hơn tới vùng kháng cự trung gian 157.45–157.50, trước khi hướng về khu vực 158.00 – mức đỉnh kể từ giữa tháng 1, được chạm tới tuần trước.

Ngược lại, mốc tròn 156.00 có thể đóng vai trò hỗ trợ gần nhất, trước đáy dao động khung tuần quanh 155.70–155.65. Nếu áp lực bán gia tăng, USD/JPY có thể chịu rủi ro sớm quay lại kiểm tra mốc tâm lý 155.00. Đóng cửa thuyết phục dưới vùng này sẽ được xem là tín hiệu mới cho phe bán và mở đường kéo dài xu hướng giảm của tuần qua.