USD/JPY suy yếu nhờ kỳ vọng BoJ tăng lãi suất

Phe mua JPY chiếm ưu thế khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất ngày càng rõ nét

USD/JPY giảm khi JPY thu hút lực mua mới vào đầu tuần khi thị trường chờ đợi quyết định lãi suất quan trọng của BoJvào thứ Sáu. Kỳ vọng về khả năng BoJ tăng lãi suất ngay trong tháng 12 đã gia tăng đáng kể trong thời gian gần đây, sau những thay đổi trong phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda. Bên cạnh đó, lạm phát tại Nhật Bản vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của BoJ, cùng với sự cải thiện trong niềm tin kinh doanh của các nhà sản xuất lớn, càng củng cố lập luận cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách. Trong bối cảnh tâm lý rủi ro suy yếu, JPY tiếp tục được hưởng lợi với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn.

Dù vậy, những lo ngại liên quan đến tình hình tài khóa của Nhật Bản, trong bối cảnh kế hoạch chi tiêu quy mô lớn của Thủ tướng Sanae Takaichi, có thể hạn chế đà mua mới đối với JPY. Ở chiều ngược lại, đồng USD đang gặp khó khăn khi dao động gần mức đáy hai tháng được thiết lập vào thứ Năm tuần trước, trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng lớn về hai đợt cắt giảm lãi suất bổ sung của Fed. Sự tương phản rõ rệt giữa lập trường dovish của Fed và kỳ vọng hawkish từ BoJ đã kéo USD/JPY xuống dưới mốc 155.00 trong phiên châu Á, củng cố triển vọng giảm giá tiếp theo.

Điểm tin thị trường

• Theo khảo sát Tankan hàng quý của Ngân hàng Nhật Bản công bố vào sáng thứ Hai, chỉ số niềm tin kinh doanh tại các nhà sản xuất lớn ở Nhật Bản tăng lên 15 trong quý 4 năm 2025 từ mức 14.0 của quý trước. Chi tiết thêm cho thấy triển vọng sản xuất lớn đạt 15.0 so với 12.0 trước đó.
• Bình luận về khảo sát Tankan, một quan chức cấp cao của BoJ cho biết các công ty Nhật Bản đã trích dẫn việc giảm bớt bất ổn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ và nhu cầu bền vững trong các lĩnh vực công nghệ cao là các yếu tố chính hỗ trợ tâm lý kinh doanh. Các công ty cũng đề cập đến việc chuyển giao chi phí và nhu cầu mạnh mẽ là những yếu tố làm sáng triển vọng kinh doanh.
• Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda gần đây đã nói rằng BoJ đang tiến gần hơn đến việc đạt được mục tiêu lạm phát. Điều này khẳng định lại kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất BoJ sắp tới vào cuối cuộc họp chính sách ngày 18-19 tháng 12 và củng cố lý do cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa trong năm 2026.
• Hơn nữa, các báo cáo cho thấy các quan chức hàng đầu trong nội các của Thủ tướng Sanae Takaichi khó có khả năng phản đối việc tăng lãi suất của BoJ. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như ngần ngại đặt cược tăng giá quanh đồng Yên Nhật và chọn chờ thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của BoJ trước khi định vị cho các mức tăng thêm.
• Do đó, trọng tâm sẽ vẫn tập trung vào cuộc họp báo sau cuộc họp của Ueda vào thứ Sáu. Trong khi đó, kế hoạch chi tiêu khổng lồ của Takaichi đã làm gia tăng lo ngại về tài chính công của Nhật Bản giữa tăng trưởng kinh tế chậm chạp, điều này, đến lượt nó, được xem là một yếu tố khác cản trở đồng JPY.
• Đồng USD, mặt khác, đang vật lộn để thu hút bất kỳ người mua đáng kể nào và lơ lửng gần mức đáy hai tháng chạm vào thứ Năm tuần trước giữa kỳ vọng dovish của Fed . Fed đã báo hiệu sự thận trọng về việc cắt giảm lãi suất thêm, mặc dù các nhà giao dịch đang định giá hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm tới.
• Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đã thu hẹp danh sách các ứng cử viên thay thế Jerome Powell làm chủ tịch Fed tiếp theo và kỳ vọng ứng cử viên của mình sẽ mang lại các đợt cắt giảm lãi suất. Triển vọng về một chủ tịch Fed đồng thuận với Trump giữ cho những người đầu cơ giá lên USD ở thế phòng thủ và hạn chế cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch cũng dường như ngần ngại trước các công bố kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này – bao gồm báo cáo NFP bị trì hoãn cho tháng 10 vào thứ Ba và số liệu lạm phát mới nhất vào thứ Năm. Trong khi đó, triển vọng khác biệt giữa BoJ và Fed có thể tiếp tục hỗ trợ đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY đối mặt rủi ro giảm thêm khi duy trì dưới SMA 100 giờ quanh 156.00

Xét về kỹ thuật, USD/JPY tiếp tục gặp khó khăn trong việc quay trở lại trên đường SMA 100 giờ, và nhịp trượt giá sau đó đang tạo lợi thế cho phe bán. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động tích cực trên khung ngày cho thấy bất kỳ nhịp điều chỉnh giảm sâu nào cũng có thể tìm thấy hỗ trợ đáng kể quanh mốc tâm lý 155.00. Một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới vùng này sẽ mở đường cho giá giảm nhanh về đáy tháng quanh 154.35, trước khi hướng tới mốc 154.00.

Ở chiều tăng, SMA 100 giờ hiện nằm quanh mốc tròn 156.00 tiếp tục đóng vai trò là rào cản trước mắt. Lực mua tiếp diễn vượt qua vùng đỉnh ngày thứ Sáu tại 156.10–156.15 có thể kích hoạt hoạt động đóng vị thế bán, đẩy USD/JPY tiến lên khu vực 157.00. Nếu giá duy trì được đà tăng trên vùng này, cặp tiền có thể mở rộng đà phục hồi hướng tới ngưỡng cản trung gian 157.45, trước khi thử thách lại đỉnh nhiều tháng quanh 158.00, được thiết lập trong tháng 11.