USD/JPY tăng giá khi lạm phát Nhật Bản không củng cố kỳ vọng tăng lãi suất

Giới đầu tư vẫn dè chừng sau dữ liệu lạm phát Nhật Bản

Trong phiên Á ngày thứ Sáu, JPY rơi xuống mức thấp nhất ba tuần so với USD và gần như không được hỗ trợ sau số liệu lạm phát nội địa. Cụ thể, chỉ số CPI quốc gia cơ bản của Nhật giảm nhẹ trong tháng 7, trong bối cảnh xuất khẩu sụt giảm tháng thứ ba liên tiếp. Bên cạnh đó, bất ổn chính trị trong nước khiến triển vọng bình thường hóa chính sách của BoJ thêm mờ nhạt, buộc giới đầu tư mua JPY phải thận trọng hơn.

Tuy nhiên, CPI lõi cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn dai dẳng. Ngoài ra, kỳ vọng tăng trưởng lương sẽ hỗ trợ tiêu dùng cá nhân và củng cố lạm phát do nhu cầu, giúp duy trì hy vọng BoJ có thể nâng lãi suất vào cuối năm. Đây là yếu tố còn sót lại mang tính nâng đỡ cho JPY. Trong khi đó, USD tạm dừng đà tăng trong tuần trước khi Powell phát biểu tại hội nghị Jackson Hole, yếu tố có thể khiến biên độ tăng của USD/JPY bị giới hạn.

Điểm tin thị trường

• Cục Thống kê Nhật Bản báo cáo vào thứ Sáu rằng Chỉ số Giá Tiêu dùng Quốc gia (CPI) đã giảm xuống mức 3.1% YoY trong tháng Bảy từ 3.1% trong tháng trước. Chi tiết thêm cho thấy chỉ số cốt lõi, loại trừ chi phí thực phẩm tươi sống, đã giảm từ 3.3% trong tháng Sáu xuống 3.1%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng Mười Một 2024.
• Tuy nhiên, chỉ số sau cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận cho mức đọc 3%. Hơn nữa, chỉ số CPI cốt lõi, loại trừ giá cả thực phẩm tươi sống và năng lượng và được Ngân hàng Nhật Bản theo dõi chặt chẽ, đã tăng 3.4% trong tháng Bảy so với một năm trước. Điều này lần lượt giữ cho hy vọng về việc bình thường hóa chính sách thêm nữa của BoJ vẫn còn sống.
• Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn không chắc chắn về thời điểm có thể xảy ra lần tăng lãi suất tiếp theo của BoJ, điều này lần lượt không giúp đồng Yên Nhật (JPY) thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Dù sao, triển vọng chính sách của BoJ vẫn đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với Cục Dự trữ Liên bang.
• Các nhà tham gia thị trường đã cắt giảm đặt cược cho việc nới lỏng chính sách tích cực hơn của ngân hàng trung ương Mỹ giữa các dấu hiệu cho thấy đà tăng của áp lực giá đang tăng lên. Dù vậy, các nhà giao dịch đang định giá khả năng lớn hơn rằng Fed sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng Chín và giảm chi phí vay hai lần vào cuối năm nay.
• Các đặt cược đã được nâng lên bởi dữ liệu Yêu cầu Thất nghiệp Mỹ vào thứ Năm, cho thấy số lượng người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới đã tăng nhiều nhất trong khoảng ba tháng. Hơn nữa, công dân Mỹ nhận trợ cấp thất nghiệp trong tuần trước đã tăng lên mức cao nhất trong gần bốn năm.
• Dữ liệu cho thấy sự mềm mại gần đây của thị trường lao động tiếp tục vào tháng Tám. Hơn nữa, Chỉ số Sản xuất Philly Fed đã giảm xuống -0.3 trong tháng Tám, từ 15.9 tháng trước, làm mới lo ngại về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế Mỹ. Điều này ủng hộ quan điểm rằng Fed sẽ giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.
• Điều này, cùng với sự lo lắng trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole, giữ chân các nhà đầu cơ giá lên Đồng Đô la Mỹ khỏi việc đặt cược tích cực. Các bình luận của Powell sẽ được tìm kiếm để có manh mối về con đường cắt giảm lãi suất của Fed, điều này nên cung cấp động lực mới cho USD và cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY có khả năng hướng về 149.00; bứt phá khỏi biên độ ngắn hạn hiện tại

Về kỹ thuật, việc vượt qua mốc 148.00 trong đêm – đồng thời cũng là cạnh trên của phạm vi giao dịch ba tuần – được coi như tín hiệu khởi phát cho phe mua USD/JPY. Đà tăng tiếp theo cùng tín hiệu tích cực từ các bộ dao động trên biểu đồ ngày cho thấy kịch bản giá đi lên vẫn chiếm ưu thế. Theo đó, USD/JPY có thể nối tiếp đà tăng để thử thách đường SMA 200 ngày quan trọng, hiện nằm ngay phía trên mốc 149.00. Nếu vượt qua, cặp tiền có thể tiếp tục nỗ lực tiến về ngưỡng tâm lý 150.00.

Ngược lại, bất kỳ nhịp điều chỉnh nào cũng có thể nhanh chóng thu hút lực mua mới quanh 148.00, kế đến là vùng hỗ trợ ngang 147.80. Nếu thủng mốc này, USD/JPY có thể lùi về 147.30 và xa hơn là 147.00. Một cú phá vỡ dứt khoát dưới ngưỡng 147.00 sẽ làm suy yếu triển vọng tích cực, chuyển thiên hướng ngắn hạn sang có lợi cho phe bán.