USDJPY tiếp tục tăng mạnh sau quyết định lãi suất của BoJ

BoJ đã quyết định tăng lãi suất thêm 25 bps lên 0.75%. Ngân hàng trung ương cho biết khả năng dự báo kinh tế của họ thành hiện thực ngày càng cao. Thay đổi lãi suất này đã được tất cả 50 nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát dự đoán trước. USDJPY hiện đang tăng mạnh lên gần 156.700. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm vượt mốc 2% lần đầu tiên kể từ năm 2006 sau quyết định.

"Tôi tin rằng việc tăng lãi suất này đã quá muộn," bà Harumi Taguchi, nhà kinh tế chính tại S&P Global Market Intelligence, nói. "Xem xét tuyên bố, quan điểm của BoJ vẫn không thay đổi rằng nếu điều kiện kinh tế và lạm phát đi đúng như dự kiến, họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Điều này có nghĩa là sẽ còn những đợt tăng tiếp theo."

Thay đổi chính sách đánh dấu quyết tâm của BoJ trong việc tiếp tục tăng lãi suất khi lạm phát dần thấm sâu vào nền kinh tế. Trước đó vào thứ Sáu, dữ liệu cho thấy chỉ số CPI tăng 3% trong tháng 11, kéo dài chuỗi tháng giữ mức hoặc trên mục tiêu lạm phát 2% của BoJ lên 44 tháng.

"Tôi nghĩ BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất với tốc độ khoảng một lần mỗi sáu tháng," Kazuo Momma, cựu giám đốc điều hành của BoJ cho biết. "Có thể sẽ có hai lần tăng lãi suất vào năm 2026 và một lần nữa vào năm 2027, đạt mức 1.5%."

Mặc dù sự xuất hiện của Thủ tướng Sanae Takaichi đã làm dấy lên nghi ngờ về khả năng của ông Ueda trong việc tiếp tục bình thường hóa chính sách, áp lực lạm phát kéo dài và sự yếu đi của đồng yên đã giúp BoJ tăng lãi suất.

BoJ đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ tháng 1 sau khi dữ liệu kinh tế cho thấy mức thuế quan của Tổng thống Donald Trump không gây ra cú sốc lớn cho nền kinh tế. Ngoài ra, các công đoàn lao động cũng đã đặt mục tiêu tương tự như năm trước trong các cuộc thương lượng tiền lương hàng năm, báo hiệu đà tăng tiền lương vẫn còn nguyên vẹn.

Động thái này nhấn mạnh vị thế đặc biệt của BoJ trong số các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới khi là ngân hàng duy nhất nâng lãi suất trong năm nay. Tuần trước, Fed đã hạ lãi suất lần thứ ba trong năm. Những biến động này cho thấy hai mức lãi suất đang tiến gần nhau.

Khoảng cách lãi suất của Nhật Bản với Mỹ đã thu hẹp 125 điểm cơ bản trong năm nay. Tuy vậy, việc thu hẹp khoảng cách này không làm đảo ngược xu hướng trên thị trường tiền tệ, đồng yên vẫn tiếp tục yếu đi so với USD.

Đây là quyết định tăng lãi suất được đồng thuận 100% đầu tiên dưới thời ông Ueda. Tuy nhiên, hai thành viên tranh luận quyết liệt nhất của hội đồng đã phản đối cách mô tả triển vọng lạm phát. Cả Naoki Tamura và Hajime Takata đều nói rằng lạm phát sẽ phù hợp với mục tiêu sớm hơn so với dự kiến. Trong khi tuyên bố đề cập đến nửa sau của giai đoạn dự báo hiện tại đến tháng 3 năm 2028, Tamura cho biết BoJ sẽ đạt mức đó vào giữa khung thời gian, còn Takata nói rằng lạm phát cơ bản đã phù hợp với mục tiêu.

Hầu hết các nhà quan sát BoJ nghi ngờ việc đồng yên gần đây suy yếu là lý do chính khiến ông Ueda đưa ra những gợi ý mạnh mẽ vào đầu tháng trước khi hành động. USDJPY trước đó đã tiến gần ngưỡng quan trọng 160.

Thủ tướng Takaichi không cố gắng ngăn cản BoJ tăng lãi suất lần này, với khoảng 98% nhà quan sát BoJ được khảo sát cho rằng sự sụt giảm của đồng yên là lý do chính cho việc đó. Đồng tiền yếu có thể làm tăng áp lực lạm phát nội địa thông qua chi phí nhập khẩu cao hơn, làm nguy hiểm cho mục tiêu giảm tác động của lạm phát đến các hộ gia đình của bà.

Sự bất mãn của công chúng về chi phí sinh hoạt tăng cao đã khiến Đảng Dân chủ Tự do của bà Takaichi chịu thiệt hại lớn trong hai cuộc bầu cử quốc gia gần đây trước khi bà nhậm chức vào tháng 10.