Vàng chao đảo ngưỡng 2,600 USD - Số phận nằm trong tay báo cáo lạm phát Mỹ!

Trong phiên giao dịch thứ Tư, mặc dù có nỗ lực phục hồi nhưng XAU/USD vẫn gặp khó trong việc duy trì đà tăng. Giá vàng hiện neo trên ngưỡng tâm lý 2,600 USD, cao hơn mức đáy kể từ 20/9 được thiết lập trong phiên trước. Đồng bạc xanh duy trì xu hướng tăng khi thị trường đặt cược vào khả năng chính sách mở rộng của tân Tổng thống Donald Trump sẽ thúc đẩy lạm phát, từ đó hạn chế dư địa cắt giảm lãi suất của Fed. Triển vọng này tiếp tục là động lực nâng đỡ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, hỗ trợ đồng USD và tạo áp lực lên kim loại quý - vốn không mang lại lợi suất.

Tuy nhiên, lo ngại về tác động của các chính sách thuế quan của Trump đối với kinh tế toàn cầu, cộng với gói kích thích tài khóa của Trung Quốc chưa đạt kỳ vọng đã làm suy yếu khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Điều này phần nào hỗ trợ vai trò tài sản trú ẩn an toàn của vàng, giúp chấm dứt chuỗi sụt giảm kéo dài 3 phiên. Hiện tại, thị trường đang tập trung vào báo cáo lạm phát tiêu dùng Mỹ - yếu tố then chốt định hình kỳ vọng về lộ trình điều chỉnh lãi suất của Fed và từ đó ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của XAU/USD.

Giá vàng thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn trong bối cảnh tâm lý rủi ro suy yếu, nhưng thiếu động lực tiếp theo

• Trong phiên thứ Ba, đồng USD đã leo lên đỉnh cao nhất kể từ đầu tháng 5 khi thị trường phản ứng tích cực với các đề xuất chính sách mở rộng của tân Tổng thống Trump, đẩy XAU/USD xuống dưới ngưỡng quan trọng 2,600 USD lần đầu tiên kể từ tháng 9. Triển vọng về việc thực thi các biện pháp thuế quan bảo hộ dự kiến sẽ tạo áp lực lạm phát gia tăng, hạn chế dư địa của chính sách tiền tệ, qua đó tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ.
• Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin nhận định rằng mặc dù lạm phát có dấu hiệu được kiểm soát, nhưng triển vọng vẫn còn nhiều bất định. Đáng chú ý, chỉ số lạm phát lõi có nguy cơ neo ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.
• Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cảnh báo rằng bất kỳ diễn biến lạm phát bất ngờ nào trước thềm cuộc họp FOMC tháng 12 đều có thể dẫn đến việc Fed tạm hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì gần đỉnh nhiều tháng được thiết lập sau chiến thắng của Trump, phản ánh kỳ vọng thị trường về khả năng Fed sẽ thận trọng hơn trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ.
• Giới đầu tư USD đang tạm dừng để củng cố đà tăng và chờ đợi báo cáo lạm phát tiêu dùng - chỉ báo then chốt định hình kỳ vọng về lộ trình điều chỉnh lãi suất của Fed trong thời gian tới.
• Thị trường dự báo CPI sẽ tăng 0.2% trong tháng 10, đưa mức tăng so với cùng kỳ năm trước từ mức 2.4% lên 2.6% của tháng trước. Nếu diễn biến này được xác nhận, sẽ càng làm gia tăng hoài nghi về dư địa cắt giảm lãi suất của Fed trong những tháng tới.

Phân tích kỹ thuật: Diễn biến XAU/USD quanh ngưỡng Fibonacci then chốt

Biểu đồ XAU/USD trong khung thời gian ngày

Từ góc nhìn kỹ thuật, khả năng hồi phục yếu qua đêm dưới ngưỡng điều chỉnh Fibonacci 38.2% (đo từ sóng tăng tháng 6-10) cùng với diễn biến tăng điểm tiếp theo đang đòi hỏi phe bán thận trọng. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động trên khung ngày vẫn duy trì vùng trũng sâu và chưa bước vào vùng quá bán, ngụ ý rằng áp lực giảm vẫn đang chiếm ưu thế.

Do đó, mọi nỗ lực hồi phục đều có thể được xem như cơ hội mở vị thế bán, với vùng kháng cự gần nhất tại 2,630 - 2,632 USD. Tuy nhiên, nếu lực cầu mạnh lên có thể đưa XAU/USD hướng tới các kháng cự cao hơn quanh 2,650 - 2,655 USD, tiến đến mốc 2,670 USD. Tiếp theo là ngưỡng tâm lý quan trọng 2,700 USD - vùng giá mà nếu được chinh phục thành công sẽ báo hiệu kết thúc chu kỳ điều chỉnh từ đỉnh lịch sử.

Ở kịch bản ngược lại, phe bán cần chờ đợi tín hiệu xác nhận giá break-down mốc 2,600 USD và ngưỡng Fibonacci 38.2% trước khi mở thêm vị thế. Động thái này có thể kéo giá vàng về vùng hội tụ 2,540 USD - nơi hội tụ của đường SMA 100 và mức Fibonacci 50%. Đây được xem là hỗ trợ mạnh của XAU/USD trong ngắn hạn, nếu bị break-down sẽ kích hoạt làn sóng bán mới.