Vàng và bạc lập kỷ lục trong năm 2025 — Các yếu tố chính và phân tích kỹ thuật
Diệu Linh
Junior Editor
Vàng và bạc đã đồng loạt tăng lên mức cao lịch sử trên 4,000 USD và 50 USD, lần lượt, nhờ biến động mạnh trên thị trường toàn cầu, nhu cầu công nghiệp gia tăng và đồng USD suy yếu.
Tổng quan thị trường
Giá vàng giao ngay (XAU) đã chạm mức cao lịch sử $4,059 mỗi ounce, vượt qua ngưỡng kháng cự tâm lý $4,000. Mốc này phản ánh tâm lý lo ngại gia tăng của giới đầu tư và mức độ bất ổn ngày càng lớn trên thị trường tài chính toàn cầu. Dù có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh ngắn hạn do chốt lời trong quý cuối năm, xu hướng chính vẫn nghiêng về tăng giá.
Tình trạng hỗn loạn kéo dài trong lĩnh vực ngân hàng, bất ổn địa chính trị và niềm tin suy yếu vào chính sách của các ngân hàng trung ương tiếp tục củng cố vị thế của vàng như tài sản trú ẩn an toàn. Khi lợi suất thực (điều chỉnh theo lạm phát) của các đồng tiền fiat vẫn ở mức âm và nợ công tăng cao, nhà đầu tư đang chuyển sang các tài sản hữu hình để bảo toàn giá trị. Vàng đang hưởng lợi từ nỗi lo lạm phát và sự suy yếu dài hạn trong sức mua của đồng USD.
Đồng USD suy yếu thúc đẩy định giá lại vàng dài hạn
Đồng USD đã mất hơn 90% sức mua kể từ năm 1960, theo dữ liệu CPI, và mức sụt giảm này còn nghiêm trọng hơn nếu đo bằng vàng.
Hai yếu tố chính lý giải hiện tượng này. Thứ nhất, giá vàng từng bị cố định trong hệ thống Bretton Woods cho đến năm 1971. Khi Tổng thống Nixon chấm dứt khả năng chuyển đổi Đô la sang vàng, giá vàng đã điều chỉnh mạnh, làm giảm giá trị thực của đồng tiền. Thứ hai, một số nhà phân tích cho rằng CPI không phản ánh đầy đủ tác động của chi phí sinh hoạt, khiến mức suy giảm sức mua thực tế có thể bị đánh giá thấp.
Nhà đầu tư ngày càng nhận ra xu hướng dài hạn này, khiến nhu cầu vàng tăng mạnh. Vàng không chỉ là công cụ phòng hộ lạm phát mà còn là biện pháp bảo vệ trước sự mất giá hệ thống của tiền tệ fiat. Trong bối cảnh rủi ro kinh tế vĩ mô tiếp diễn, triển vọng dài hạn của vàng vẫn tích cực.
Phân tích kỹ thuật vàng
Các vùng kháng cự chính và mô hình kỹ thuật
Trên biểu đồ khung ngày, vàng đang chạm vùng kháng cự kỹ thuật mạnh quanh 4,000 USD. Với biến động lớn, vùng kháng cự này được xác định trong khoảng 4,000–4,200 USD. Nếu giá vượt 4,100 USD, đà tăng có thể tiếp tục mở rộng.
Trên khung tuần, mô hình nêm mở rộng tăng dần cũng xác nhận vùng kháng cự này, khi giá đang vượt mốc 4,000 USD và tiến gần 4,050 USD. Nếu vàng đóng cửa trên 4,100 USD, đây có thể là tín hiệu bứt phá, tạo đà tăng mới trong những tuần tới.
Ngược lại, nếu giá đóng cửa dưới 3,900 USD vào cuối tuần, mô hình đỉnh tiềm năng sẽ được xác nhận, báo hiệu khả năng điều chỉnh. Tuy nhiên, với xu hướng hiện tại và sự bứt phá khỏi mô hình tam giác đối xứng, mọi nhịp điều chỉnh nhiều khả năng vẫn là cơ hội mua vào cho chu kỳ tăng kế tiếp.
Mục tiêu bứt phá dựa trên cấu trúc giá lịch sử
Quan sát hành động giá hai năm gần đây, vàng giao ngay tích lũy từ tháng 4 đến tháng 8/2024 trước khi bứt phá vào tháng 9, đưa giá lên đỉnh mới quanh 2,790 USD vào cuối tháng 10/2024.
Một mô hình tam giác tăng tương tự đã hình thành từ tháng 4 đến tháng 8/2025, và đợt bứt phá tháng 9/2025 lại kích hoạt chu kỳ tăng mới. Sau nhiều tuần đi lên, đỉnh tháng 10 có thể là đỉnh năm 2025, trước khi bước vào giai đoạn điều chỉnh trong tháng 11.
Nếu mô hình 2024 lặp lại, vàng có thể ghi nhận mức tăng khoảng 900 USD, hướng tới vùng 4,000–4,300 USD.
Phân tích kỹ thuật bạc
Sự tăng tốc của vàng đã kéo theo đà bứt phá mạnh mẽ của bạc (XAG), khi giá vượt ngưỡng kháng cự lịch sử quanh 50 USD vào tháng 10/2025. Biểu đồ cho thấy hình thành mô hình “cốc và tay cầm” cổ điển — một tín hiệu tăng giá mạnh. Đây cũng là lần đầu tiên bạc nỗ lực đóng cửa trên vùng 31 USD kể từ trước năm 2025.
Nếu giá bạc duy trì đóng cửa trên 31 USD, điều này sẽ xác nhận một đợt bứt phá lớn, mở ra tiềm năng tăng giá về vùng 250–300 USD trong vài năm tới, tương đương mức tăng 700% tính từ điểm bứt phá 31 USD. Mục tiêu này được tính dựa trên chiều cao của mô hình “cốc và tay cầm”.
Cấu trúc tăng giá của bạc được củng cố thêm bởi nhu cầu công nghiệp ngày càng mạnh và tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài trong những năm tới.
fxempire
