Vàng và bạc tăng giá sau khi Fed cắt giảm lãi suất nhờ số liệu thất nghiệp Mỹ tăng mạnh

Mặc dù dữ liệu lao động ngắn hạn suy yếu, trung bình 4 tuần vẫn ổn định và số đơn tiếp tục giảm, phản ánh một bức tranh thị trường thị trường lao động phức tạp. Việc Fed cắt giảm lãi suất 25 bps lần thứ ba liên tiếp đã tạo ra động lực mạnh cho kim loại quý. Động thái này, dù đã được thị trường dự đoán, lại đi kèm lập trường dovish bất ngờ khi Fed công bố kế hoạch mua 40 tỷ USD trái phiếu kho bạc mỗi tháng nhằm cải thiện thanh khoản. Thông báo này khiến thị trường bất ngờ và làm suy yếu đồng USD, qua đó thúc đẩy đà tăng của vàng và bạc.

Giá vàng đã bật mạnh lên 4,268 USD sau thông báo rồi giảm nhẹ trở lại. Bạc tiếp tục vượt trội hơn vàng, tăng vượt 62 USD để thiết lập thêm một đỉnh mới.

Lập trường dovish của Fed trái ngược với kỳ vọng trước đó về cách tiếp cận thận trọng hơn, kéo theo biến động rộng hơn trên thị trường tài chính, bao gồm lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và chỉ số USD suy yếu. Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng lộ trình lãi suất tiếp theo sẽ phụ thuộc hoàn toàn vào dữ liệu. Ông ghi nhận thị trường lao động đang hạ nhiệt và lạm phát dịch vụ giảm, trong khi lạm phát hàng hóa vẫn cao do yếu tố thuế quan. Dù Powell bác bỏ khả năng tăng lãi suất trong thời gian gần, ông cho biết các đợt cắt giảm sắp tới sẽ cần những lý do thuyết phục hơn, nhất là khi nội bộ Fed vẫn có sự bất đồng trong cách đánh giá rủi ro.

Tại Trung Quốc, các quan chức kinh tế phát tín hiệu tiếp tục cắt giảm lãi suất và triển khai hỗ trợ tài khóa để đối phó tăng trưởng chậm lại, củng cố kỳ vọng nới lỏng tiền tệ toàn cầu—một yếu tố thường mang lại lợi ích cho kim loại quý.

Các yếu tố cơ bản về nhu cầu mạnh tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng. Ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc, vẫn duy trì mua vào đều đặn. Dòng vốn ETF và nhu cầu vật chất mạnh tại châu Á cũng khiến nguồn cung thắt chặt.

Trong khi đó, tỷ lệ vàng–bạc tiếp tục thu hẹp, hàm ý khả năng bạc còn dư địa vượt trội hơn nữa.

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy phe mua đang nhắm đến một đột phá trên 4,433 USD đối với vàng, trong khi phe bán muốn kéo giá xuống dưới 4,100 USD. Với bạc, đà tăng có thể được củng cố nếu vượt ngưỡng 70 USD, trong khi rủi ro giảm giá vẫn được kiểm soát nếu vùng 57 USD được giữ vững.

Trong bối cảnh Fed tạm thời đứng ngoài quan sát, cùng lúc các bất ổn địa chính trị và kinh tế gia tăng, vàng và bạc tiếp tục hưởng lợi từ vai trò kép: nơi trú ẩn an toàn và công cụ phòng ngừa lạm phát—khiến chúng ngày càng hấp dẫn trong môi trường thị trường hiện tại.