Vàng (XAU/USD): Đà giảm 8% kích hoạt tín hiệu đảo chiều tăng ngắn hạn

Điểm nhấn chính

• Vàng điều chỉnh mạnh: XAU/USD giảm hơn 8% từ đỉnh lịch sử 4,381 USD — mức giảm sâu nhất kể từ tháng 8/2020.
• Tín hiệu đảo chiều tăng ngắn hạn: Các chỉ báo kỹ thuật như mô hình nến “Hammer” và phân kỳ RSI cho thấy khả năng phục hồi tiềm năng.
• Xu hướng tăng trung hạn vẫn vững: Vàng tiếp tục được hỗ trợ bởi xu hướng giảm bền vững của lợi suất thực 10 năm của trái phiếu Kho bạc Mỹ dưới ngưỡng 1.87%.
• Các mức quan trọng cần theo dõi: Hỗ trợ tại 4,056/4,000 USD; kháng cự tại 4,267 USD, 4,380 USD và 4,424/4,455 USD.

Vàng (XAU/USD) biến động mạnh trong ba phiên gần đây. Kim loại quý này đã đảo ngược mức giảm 1.7% vào thứ Sáu, ngày 17/10/2025, và tăng mạnh 2.4% vào thứ Hai, ngày 20/10/2025, lên đỉnh lịch sử mới 4,381 USD.

Tuy nhiên, vào thứ Ba, ngày 21/10/2025, vàng (XAU/USD) giảm sâu 6.3% trong phiên, trước khi hồi nhẹ và đóng cửa tại 4,125 USD, giảm 5.3% trong ngày — mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 8/2020.

Đà giảm mạnh này chủ yếu do các lệnh dừng lỗ bị kích hoạt từ các vị thế mua đòn bẩy ngắn hạn, sau khi vàng phá vỡ tăng vào ngày 29/8/2025 từ mô hình “Tam giác tăng dần” kéo dài bốn tháng, mở đầu cho nhịp tăng mạnh hai tháng qua.

Dù vậy, các yếu tố kỹ thuật dài hạn cùng yếu tố vĩ mô chủ đạo vẫn củng cố triển vọng tăng trung hạn và dài hạn của vàng (XAU/USD).

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài thấp tiếp tục hỗ trợ vàng

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ vẫn trong xu hướng giảm trung hạn

(Hình 1: Lợi suất thực 10 năm của Kho bạc Mỹ và xu hướng trung hạn của vàng XAU/USD, tính đến ngày 22/10/2025 – Nguồn: TradingView)

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ (không tính tỷ lệ lạm phát hòa vốn) vẫn trong xu hướng giảm trung hạn, khi duy trì dưới đường trung bình động 50 ngày và ngưỡng kháng cự trung hạn 1.87%.

Theo phân tích liên thị trường, việc lợi suất thực 10 năm bị giới hạn dưới 1.87% và khả năng phá vỡ mốc hỗ trợ 1.66% sẽ làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng (XAU/USD) — tài sản không sinh lãi — qua đó tạo phản ứng tích cực đối với giá vàng.

Đáng chú ý, đợt giảm lợi suất thực từ 2.05% (ngày 1/8/2025) xuống 1.79% (ngày 28/8/2025) đã trùng khớp với pha bứt phá tăng của vàng (XAU/USD) khỏi mô hình “Tam giác tăng dần” hình thành từ tháng 4/2025.

Xu hướng chính ngắn hạn (1–3 ngày): Đảo chiều tăng tại vùng hỗ trợ 4,056/4,000 USD

(Hình 2: Xu hướng ngắn hạn của vàng XAU/USD tính đến ngày 22/10/2025 – Nguồn: TradingView)

Vùng hỗ trợ trung hạn 4,056/4,000 USD đang đóng vai trò then chốt. Nếu giá vượt 4,203 USD, khả năng hình thành kịch bản đảo chiều tăng sẽ gia tăng, với các mục tiêu lần lượt tại 4,267 USD, 4,380 USD (đỉnh lịch sử), và 4,424/4,455 USD.

Các yếu tố chính

• Vàng (XAU/USD) đã giảm 8.6% từ đỉnh lịch sử 4,381 USD (ngày 20/10/2025) xuống đáy 4,004 USD (ngày 22/10/2025).
• Đà giảm hơn 8% đã kéo RSI khung giờ rơi xuống vùng quá bán cực độ ở 19.61, kích hoạt tín hiệu phân kỳ tăng.
• Trong phiên châu Á hôm nay, vàng hình thành mô hình nến “Hammer” tăng trên khung giờ sau khi chạm đường SMA 20 ngày đi lên. Đồng thời, nến ngày cũng sắp hình thành mô hình “Hammer”, cho thấy đà giảm đang suy yếu.

Xu hướng phụ (1–3 ngày)

Nếu giá không giữ được vùng hỗ trợ 4,056/4,000 USD, kịch bản đảo chiều tăng sẽ bị vô hiệu, và vàng (XAU/USD) có thể bước vào pha điều chỉnh trung hạn (kéo dài vài tuần), với các vùng hỗ trợ tiếp theo tại 3,943 USD và 3,895/3,864 USD.