Giá trị Trái phiếu kho bạc do các nhà đầu tư Trung Quốc nắm giữ, theo ghi nhận của các ngân hàng và tổ chức lưu ký của Mỹ, đã giảm xuống còn 765 tỷ USD vào cuối tháng 3, giảm từ mức 784 tỷ USD trong tháng trước đó. Theo dữ liệu được công bố vào cuối ngày thứ Sáu, lượng nắm giữ của các nhà đầu tư Vương quốc Anh đã tăng gần 30 tỷ USD lên 779 tỷ USD.

Vương quốc Anh đã trở thành quốc gia nắm giữ Trái phiếu kho bạc Mỹ nước ngoài lớn thứ hai sau Nhật Bản. Đây là lần đầu tiên lượng nắm giữ của Vương quốc Anh cao hơn của Trung Quốc kể từ tháng 10 năm 2000 và là dấu hiệu mới nhất cho thấy Bắc Kinh đang tìm cách dần dần đa dạng hóa khỏi các tài sản của Mỹ.

“Trung Quốc đã và đang bán ra một cách chậm rãi nhưng đều đặn; đây là một lời cảnh báo đối với Mỹ”, Alicia García-Herrero, nhà kinh tế trưởng khu vực châu Á-Thái Bình Dương tại Natixis cho biết. “Lời cảnh báo đã tồn tại trong nhiều năm, không phải là đột ngột – Mỹ lẽ ra phải hành động từ lâu rồi”.

Dữ liệu này sẽ là một dấu hiệu cảnh báo cho chính quyền Mỹ sau tin tức rằng Moody’s đã cùng với Fitch và S&P hạ mức xếp hạng tín nhiệm AAA của nền kinh tế lớn nhất thế giới, với lý do nợ và thâm hụt ngày càng tăng.

Bắc Kinh đã dần dần giảm lượng nắm giữ chính thức Trái phiếu kho bạc Mỹ từ mức đỉnh hơn 1.3 nghìn tỷ USD vào năm 2011, đa dạng hóa sang các tài sản khác bao gồm trái phiếu của các cơ quan Mỹ và vàng. Một phần sự sụt giảm giá trị nắm giữ của Trung Quốc cũng có thể phản ánh biến động thị trường.

Các nhà phân tích tin rằng Trung Quốc cũng nắm giữ một tỷ lệ ngày càng tăng tài sản của mình ở Mỹ thông qua các tổ chức lưu ký bên thứ ba, bao gồm Euroclear ở Bỉ và Clearstream ở Luxembourg, điều này làm che khuất mức độ nắm giữ thực sự của nước này. Lượng nắm giữ Trái phiếu kho bạc của Luxembourg theo giá trị không đổi trong tháng 3, trong khi của Bỉ tăng 7.4 tỷ USD từ tháng 2.

Kho Trái phiếu khổng lồ của Trung Quốc là kết quả của thặng dư thương mại kéo dài hàng thập kỷ với Mỹ mà Tổng thống Donald Trump hiện đang tìm cách giảm bớt. Tuy nhiên, các quan chức trong chính quyền Mỹ cũng bày tỏ lo ngại về việc bán Trái phiếu kho bạc của nước ngoài, điều này đẩy lợi suất lên và làm cho việc tái cấp vốn cho khoản nợ trở nên đắt đỏ hơn.

Tỷ lệ nắm giữ Trái phiếu kho bạc của Trung Quốc dưới dạng tín phiếu ngắn hạn, loại chứng khoán thanh khoản cao nhất có thể dễ dàng bán ra nhất trong tình huống khó khăn, đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2009 vào tháng 3.

“Dựa trên dữ liệu có thể thấy được, không có nghi ngờ gì về việc Trung Quốc đã rút ngắn kỳ hạn danh mục đầu tư vào Mỹ của mình”, Brad Setser, chuyên gia cấp cao tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại và cựu quan chức Bộ Tài chính Mỹ, cho biết.

Sự gia tăng lượng nắm giữ được ghi nhận của Vương quốc Anh không phản ánh dự trữ riêng của nước này. Thay vào đó, các nhà phân tích cho rằng điều này phản ánh vai trò của London như một nơi đặt trụ sở cho vốn quốc tế.

Các tổ chức nắm giữ ở châu Âu bao gồm các công ty bảo hiểm, ngân hàng và tổ chức lưu ký. Một số quỹ phòng hộ nắm giữ chứng khoán kho bạc và thực hiện giao dịch chênh lệch giá bằng cách bán các hợp đồng tương lai hoặc swaps – các vị thế được gọi là "basis trade”.

Setser cho biết con số của Vương quốc Anh “có thể phản ánh sự gia tăng lượng Trái phiếu kho bạc được nắm giữ bởi các ngân hàng toàn cầu, sự sẵn có của các dịch vụ lưu ký ở London và có thể là một số hoạt động của các quỹ phòng hộ”.

Các nhà phân tích cho biết dữ liệu, chỉ hiển thị các biến động cho đến cuối tháng 3, không phản ánh bất kỳ hành động nào được Trung Quốc thực hiện sau sự leo thang "ngày giải phóng" theo cách gọi của Trump trong cuộc chiến thương mại của ông.

“Có thể Trung Quốc đã thực hiện những thay đổi đáng kể trong quản lý dự trữ của mình trong sáu tuần qua mà chỉ có thể thấy rõ hơn theo thời gian”, Setser nói.