Báo cáo thu nhập Nvidia: Nhà trắng có đang cản trở nhà sản xuất chip đạt được 50 tỷ USD?

Sau cảnh báo của Intel Corp. hồi đầu tuần rằng cổ phần kiểu 'cướp đoạt' của Tổng thống Donald Trump trong công ty có thể ảnh hưởng đến doanh thu quốc tế, Nvidia Corp. cũng có một vài sự thật ảm đạm của riêng mình vào thứ Tư khi báo cáo kết quả hàng quý: Yêu cầu của chính quyền về việc cắt giảm 15% doanh số bán chip sang Trung Quốc có thể 'khiến chúng tôi phải đối mặt với kiện tụng, tăng chi phí, và làm tổn hại vị thế cạnh tranh của chúng tôi đồng thời mang lại lợi ích cho các đối thủ không phải chịu những sắp xếp như vậy', công ty cho biết.

Giám đốc Điều hành Jensen Huang đã chứng minh là một nhà vận động hành lang đáng gờm cho công ty của mình nhưng ngày càng cho thấy dấu hiệu của sự kiên nhẫn bị thử thách. Đáng chú ý là trong khi cả Mỹ và Trung Quốc đều gây khó khăn cho việc xuất khẩu sản phẩm của công ty, rõ ràng là Nhà Trắng mà Huang cảm thấy cần phải vận động thêm trong cuộc gọi với các nhà phân tích của công ty vào thứ Tư.

Nvidia cam kết sẽ tiếp tục thúc đẩy việc được phép bán các chip cao cấp của mình cho các công ty Trung Quốc, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc không loại Mỹ ra khỏi công việc đang được thực hiện bởi 50% các nhà nghiên cứu trí tuệ nhân tạo trên thế giới đang có trụ sở tại Trung Quốc. Trump gần đây đã ám chỉ rằng ông sẵn sàng cho phép bán các chip tinh vi hơn, mặc dù chưa có gì được xác định cụ thể. Thật vậy, không có gì chắc chắn về các giao dịch của Nvidia với Nhà Trắng cả. Công ty đã chỉ rõ rằng mặc dù Trump đã tổ chức họp báo công bố thỏa thuận, chưa có quy định nào thực thi yêu cầu chia sẻ doanh thu được công bố. Nếu và khi có một quy định như vậy, công ty và các nhà đầu tư có thể mong đợi nó sẽ bị sa lầy trong các tòa án.

Sự bất định từ tuần này sang tuần khác đã khiến mặc dù một 'số lượng chọn lọc' khách hàng Nvidia tại Trung Quốc đã được cấp giấy phép cho các chip H20 được phép, nhưng chưa có lô hàng nào được vận chuyển cho đến nay.

Và không chỉ có sự nhầm lẫn đang kìm hãm Nvidia. Theo Financial Times, chính những bình luận từ Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick đã khiến Bắc Kinh tức giận và góp phần vào động thái hạn chế bán hàng của Nvidia. Các quan chức cho rằng điều đó 'xúc phạm', tờ báo đưa tin, khi Lutnick nhận xét rằng Mỹ đang giữ lại công nghệ tốt nhất của mình, chỉ bán vừa đủ để 'các nhà phát triển của họ nghiện stack công nghệ Mỹ'. Mặc dù Trung Quốc có thể đã tiến hành hạn chế sử dụng H20 để khuyến khích các công ty sử dụng chip nội địa, nhưng những bình luận của Lutnick chắc chắn không phải là một đóng góp tích cực.

Vì tất cả những lý do này, Nvidia đã không tính bất kỳ doanh số H20 nào vào dự báo tổng thể cho quý hiện tại, điều này hiện chỉ ra sự tăng trưởng chậm lại. Triển vọng đó sẽ bị đảo lộn nếu có thêm sự rõ ràng về Trung Quốc: Trong kỳ, công ty cho biết, doanh số H20 có thể đại diện từ 2 tỷ đến 5 tỷ đô la doanh thu nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Điều gây khó chịu nhất đối với Huang, người có quan điểm kiên định rằng không nên có bất kỳ sự kìm hãm nào đối với công nghệ Mỹ bán sang Trung Quốc, hàng tỷ đô la đơn lẻ chỉ là một phần nhỏ so với những gì cuối cùng có thể đạt được. Có 'cơ hội 50 tỷ đô la' trong năm nay, ông nói với các nhà đầu tư, cho biết ông có thể thấy thị trường tăng trưởng 50% trong năm tiếp theo 'nếu chúng tôi có thể giải quyết nó với các sản phẩm cạnh tranh'.

Việc bán không hạn chế các chip của Nvidia là rất khó xảy ra, tất nhiên, nhưng không có nghi ngờ gì rằng chúng là tốt nhất trong số tốt nhất. Về mặt kỹ thuật, công ty hầu như không có đối thủ cạnh tranh nào. Tất cả những gì còn lại, sau đó, là giá cả và tính sẵn có. Huang không nói trực tiếp, nhưng thông điệp rõ ràng của ông gửi đến Nhà Trắng là nếu Tổng thống Trump muốn hỗ trợ công ty nóng nhất của Mỹ, và qua đó là vị thế của Mỹ trong cuộc đua AI toàn cầu quan trọng, điều hữu ích nhất cần làm là tránh đường.