Bitcoin: Mảnh ghép hoàn hảo cho danh mục đầu tư 60/40 hiện nay?

Tuy nhiên, khi BlackRock – tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới – lên tiếng, giới tài chính thường phải cân nhắc. Trong báo cáo Global Outlook 2025, BlackRock không chỉ đánh giá Bitcoin như một tài sản đa dạng hóa tương tự vàng mà còn coi đây là công cụ phòng ngừa rủi ro chiến lược trong bối cảnh sự tương quan truyền thống giữa cổ phiếu và trái phiếu đang dần suy yếu.

Danh mục 60/40 và sự thay đổi trong bối cảnh thị trường

Trong nhiều thập kỷ, danh mục đầu tư cổ điển với tỷ lệ 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu được xem là tiêu chuẩn của sự đa dạng hóa. Khi cổ phiếu giảm giá – như trong cuộc khủng hoảng dotcom hay khủng hoảng tài chính toàn cầu – trái phiếu thường tăng giá trị, mang lại sự cân bằng và giảm thiểu rủi ro.

Tuy nhiên, thị trường ngày nay đã thay đổi. Năm 2022 đánh dấu một bước ngoặt khi cả cổ phiếu và trái phiếu Mỹ cùng ghi nhận mức sụt giảm tồi tệ nhất trong lịch sử. Điều này làm giảm tính hiệu quả của danh mục 60/40, buộc nhà đầu tư phải tìm kiếm các công cụ đa dạng hóa mới.

BlackRock nhận thấy sự suy yếu này và đưa ra khuyến nghị rằng nhà đầu tư cần xem xét và cân nhắc các giải pháp thay thế như vàng và Bitcoin. Mỗi tài sản đều có những lợi thế riêng trong vai trò phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa, nhưng Bitcoin nổi bật nhờ những đặc điểm độc nhất.

BlackRock khuyến nghị phân bổ 2% danh mục đầu tư vào Bitcoin

Theo BlackRock, Bitcoin có giá trị độc đáo nhờ nguồn cung cố định ở mức 21 triệu đồng, đồng thời giá trị của đồng tiền điện tử này còn chịu ảnh hưởng từ tâm lý thị trường và các yếu tố kinh tế vĩ mô.

Cụ thể, sau cuộc bầu cử tháng 11, giá Bitcoin đã vượt mốc 100,000 USD, đưa vốn hóa thị trường lên trên 2,000 tỷ USD – tương đương gần 2% tổng vốn hóa của toàn bộ thị trường chứng khoán toàn cầu. Tuy nhiên, giá Bitcoin đã giảm 3.6% vào thứ Năm tuần trước, lùi về dưới mốc 100,000 USD, sau khi Fed thông báo cắt giảm lãi suất ít hơn kỳ vọng.

BlackRock không khuyến nghị Bitcoin thay thế hoàn toàn trái phiếu trong danh mục đầu tư. Thay vào đó, họ gợi ý một phân bổ khiêm tốn, từ 1% đến 2%, đủ để tận dụng lợi ích đa dạng hóa mà không làm gia tăng đáng kể rủi ro. Theo tính toán, danh mục có 2% phân bổ vào Bitcoin mang lại rủi ro tương đương việc nắm giữ các cổ phiếu công nghệ hàng đầu như Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta và Tesla – nhóm "Magnificent Seven".

So sánh giữa tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin và chỉ số FTSE All-World Index

Vốn hóa thị trường: Bitcoin trong bức tranh toàn cầu

Dù vốn hóa thị trường của Bitcoin đã giảm xuống dưới 2,000 tỷ USD, đây vẫn là tài sản lớn thứ bảy trên thế giới, vượt qua cả Saudi Aramco và bạc. So sánh, thị trường vàng toàn cầu có vốn hóa khoảng 17,800 tỷ USD – lớn gấp chín lần so với Bitcoin.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng của Bitcoin là điều không thể bỏ qua. Đầu năm nay, giá của một Bitcoin tương đương 20 ounce vàng, nhưng trước đợt giảm giá gần đây, con số này đã tăng gấp đôi lên 40 ounce.

So sánh giá trị của Bitcoin với giá vàng trong suốt năm 2024.

Mike Novogratz, CEO của Galaxy Digital, thậm chí dự đoán rằng vốn hóa của Bitcoin có thể sánh ngang và vượt qua mức 17,000 tỷ USD của vàng trong vòng 5-8 năm tới. Khi ngày càng nhiều nhà đầu tư, tổ chức và quốc gia tham gia thị trường Bitcoin, sự khan hiếm của tài sản này càng được củng cố, tạo áp lực tăng giá trong dài hạn.

Dogecoin: Lựa chọn thay thế thú vị với tiềm năng thực tế

Bên cạnh Bitcoin, Dogecoin cũng đang nổi lên như một lựa chọn thay thế đầy tiềm năng. Từng được tạo ra như một trò đùa vào năm 2013, Dogecoin hiện đã trở thành một tài sản kỹ thuật số hợp pháp với vốn hóa hàng chục tỷ USD.

Dogecoin đặc biệt được sử dụng trong các giao dịch vi mô, đồng tiền này thường được sử dụng như một công cụ "tip" - tặng tiền thưởng cho các nhà sáng tạo nội dung, góp phần tạo nên một hệ sinh thái tương tác tích cực trên các nền tảng số. Điểm mạnh của Dogecoin nằm ở cấu trúc kỹ thuật của đồng tiền này: với chi phí giao dịch cực thấp và tốc độ xử lý giao dịch nhanh chóng, đồng tiền này trở thành lựa chọn tối ưu cho các giao dịch nhỏ lẻ hàng ngày. Một đặc điểm quan trọng khác của Dogecoin, khác biệt so với Bitcoin, là việc không giới hạn nguồn cung. Điều này giúp giá trị của đồng tiền ổn định hơn, phù hợp với vai trò là phương tiện thanh toán trong các giao dịch thường nhật, thay vì một công cụ tích trữ giá trị như Bitcoin.

Sự ủng hộ từ Elon Musk càng làm tăng sức hút của Dogecoin. Gần đây, việc Tổng thống đắc cử Trump tuyên bố sẽ bổ nhiệm Musk đồng lãnh đạo Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) mới thành lập đã thúc đẩy tâm lý tích cực với Dogecoin. Kể từ sau cuộc bầu cử, Dogecoin đã vượt trội hơn đáng kể so với Bitcoin.

Sự thay đổi phần trăm giá trị của Dogecoin và Bitcoin kể từ sau cuộc bầu cử ở Mỹ

Lời khuyên đầu tư: Hãy dành cho Bitcoin một phân bổ khiêm tốn

Báo cáo của BlackRock cho thấy một phân bổ nhỏ từ 1% đến 2% vào Bitcoin là hợp lý để tận dụng lợi ích đa dạng hóa mà không làm gia tăng rủi ro quá mức. Bitcoin vẫn là một tài sản biến động cao, điều này không khác gì vàng trong thập niên 1970 khi mới trở lại thị trường sau sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods.

Với sự chấp nhận ngày càng rộng rãi từ cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức tài chính lớn, Bitcoin đang dần chứng minh vị thế của mình như một tài sản đầu tư chính thống. Mức độ biến động của đồng tiền số này được dự đoán sẽ giảm dần theo thời gian, phản ánh quá trình trưởng thành của thị trường và ngày càng tương đồng với các tài sản truyền thống. Mặc dù vàng vẫn giữ vững vị trí là kênh lưu giữ giá trị hàng đầu được kiểm chứng qua hàng nghìn năm lịch sử, Bitcoin đang mở ra một chương mới trong lĩnh vực bảo toàn và gia tăng tài sản, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua những chuyển biến sâu sắc. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cách thức đa dạng hóa danh mục đầu tư và bảo vệ tài sản trước những rủi ro tiềm ẩn của thị trường truyền thống, Bitcoin đang trở thành một lựa chọn không thể bỏ qua. Sự kết hợp giữa tiềm năng tăng trưởng và khả năng phòng vệ rủi ro của Bitcoin đang tạo nên một công cụ đầu tư độc đáo trong kỷ nguyên số.