BoJ cân nhắc nâng lãi suất sớm khi áp lực lạm phát gia tăng

Các thành viên Hội đồng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã tranh luận về khả năng nâng lãi suất trong ngắn hạn, với một số ý kiến cho rằng thời điểm hành động có thể đang đến gần. Biên bản tóm tắt cuộc họp chính sách tháng 9 của BoJ công bố hôm thứ Ba cho thấy nhiều thành viên bày tỏ lo ngại về áp lực lạm phát gia tăng, làm tăng khả năng ngân hàng trung ương sẽ hành động ngay trong tháng 10.

“Một khi xem xét điều kiện kinh tế của Nhật Bản, có thể đã đến lúc cân nhắc việc nâng lãi suất thêm một lần nữa, bởi đã hơn sáu tháng trôi qua kể từ lần điều chỉnh trước đó,” một ý kiến được trích dẫn trong biên bản cho biết.

Theo tóm tắt, một thành viên khác cho rằng khi những bất định từ thuế quan Mỹ và các trở ngại bên ngoài khác dần giảm bớt, BoJ có dư địa để điều chỉnh vì lãi suất thực của Nhật vẫn ở mức thấp so với tiêu chuẩn toàn cầu.

Trong cuộc họp, BoJ giữ nguyên lãi suất ở mức 0.5%. Tuy nhiên, hai trong số chín thành viên đã phản đối quyết định này và kêu gọi nâng lên 0.75%, song không thành công. Lần gần nhất BoJ nâng lãi suất là tháng 1, sau đó ngân hàng trung ương tạm dừng để đánh giá tác động của thuế quan Mỹ đối với nền kinh tế phụ thuộc xuất khẩu của Nhật Bản.

Sự phản đối của các thành viên Hajime Takata và Naoki Tamura được thị trường coi là tín hiệu mở đầu cho khả năng chi phí vay sẽ sớm tăng. Trong bài phát biểu hôm thứ Hai, một thành viên có quan điểm ôn hòa thừa nhận nhu cầu tăng lãi suất đang lớn “hơn bao giờ hết.”

Hiện tại, thị trường định giá khoảng 60% khả năng BoJ sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp ngày 29–30/10. Nhà đầu tư đang theo dõi sát báo cáo khảo sát kinh doanh hàng quý “tankan” công bố vào thứ Tư, cũng như bài phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda vào thứ Sáu, để tìm thêm manh mối.

“Nếu các diễn biến về kinh tế và giá cả không đi chệch quá nhiều so với dự báo, BoJ nên cân nhắc việc nâng lãi suất theo những khoảng thời gian đều đặn,” một ý kiến khác cho biết, đồng thời nhấn mạnh rằng kết quả khảo sát tankan cùng báo cáo lợi nhuận nửa đầu năm của doanh nghiệp sẽ là cơ sở quan trọng để đánh giá tính phù hợp của quyết định tăng lãi suất.

Trong số các ý kiến được đưa ra, năm thành viên đã ủng hộ việc tiếp tục nâng lãi suất trong tương lai gần, phản ánh xu hướng đồng thuận ngày càng rõ rệt trong hội đồng về khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn.

Tuy vậy, một số thành viên kêu gọi thận trọng. Một ý kiến cho rằng việc chờ đợi thêm “một số dữ liệu chắc chắn hơn” sẽ không quá muộn, bởi nhu cầu nội địa của Nhật Bản vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các cú sốc từ bên ngoài.

“Việc tăng lãi suất ngay lúc này có thể khiến thị trường bất ngờ và nên tránh,” một thành viên khác nhận định.

Về triển vọng giá cả, nhiều thành viên nhấn mạnh áp lực lạm phát. Một ý kiến cho rằng các doanh nghiệp vẫn tiếp tục tăng giá ngay cả khi chi phí nhập khẩu giảm.

“Có khả năng cao việc chuyển chi phí sang giá thực phẩm sẽ tiếp tục, dựa trên dữ liệu gần đây và những ghi nhận thực tế,” một thành viên khác nói thêm.

Biên bản tóm tắt các cuộc họp chính sách của BoJ thường được công bố vài ngày sau khi diễn ra và không tiết lộ danh tính những người đưa ra bình luận.