Các công ty giàu tiền mặt của Nhật Bản có thể đối mặt với áp lực sau chiến thắng của Takaichi

Takaichi đã đề xuất ý tưởng ‘thuế tiền mặt và tiền gửi của doanh nghiệp’ trong cuốn sách của bà ấy năm 2021, và nói trong chiến dịch tranh cử năm ngoái rằng các sửa đổi đối với quy tắc quản trị doanh nghiệp của Nhật Bản nên yêu cầu các công ty chỉ định việc sử dụng lợi nhuận giữ lại, theo các nhà phân tích tại Okasan Securities, bao gồm Daisuke Uchiyama, trong một báo cáo.

“Bà ấy liên tục tạo ấn tượng về việc có nhận thức mạnh mẽ về các vấn đề liên quan đến việc sử dụng tiền mặt của doanh nghiệp,” Uchiyama nói.

Cơ quan Dịch vụ Tài chính đang xem xét yêu cầu từng công ty đánh giá phân bổ nguồn lực hiện tại của họ và nêu rõ liệu họ có đang sử dụng hiệu quả tiền mặt cho các khoản đầu tư hay không.

Quan điểm của Takaichi phù hợp với các đề xuất chính sách của FSA, và điều này có thể dẫn đến áp lực tăng cường cho các cải cách từ các cổ đông hoạt động, có khả năng đưa các công ty giàu tiền mặt trở lại làm chủ đề đầu tư, Uchiyama nói.

Kazuya Nakagawa, trưởng nhóm ESG tại Nomura Securities, nói rằng vì Takaichi cơ bản phù hợp với các chính sách của chính quyền Abe, bà ấy sẽ thúc đẩy triệt để việc xem xét lại quy tắc quản trị doanh nghiệp, bao gồm việc xác minh tiền mặt và tiền gửi.

Lượng tiền mặt nắm giữ của các công ty Nhật Bản từ lâu đã bị các nhà đầu tư nước ngoài chỉ trích là quá mức. Trong khi lợi nhuận cổ đông tăng lên sau các yêu cầu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo năm 2023 để cải thiện tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách, vẫn còn khoảng cách trong nhận thức giữa các công ty và nhà đầu tư về mức tiền mặt. 67% các công ty Nhật Bản coi mức tiền mặt của họ là phù hợp, trong khi 82% nhà đầu tư coi chúng là dồi dào, theo một cuộc khảo sát của Hiệp hội Bảo hiểm Nhân thọ Nhật Bản.

Nếu các công ty làm rõ chính sách phân bổ vốn của họ và mở rộng các khoản đầu tư tăng trưởng cùng với lợi nhuận cổ đông, “điều này sẽ là yếu tố tích cực cho cổ phiếu Nhật Bản trong trung và dài hạn,” Nakagawa của Nomura nói.

Các vấn đề đang được chú ý hiện nay là cách các công ty quyết định kinh doanh cốt lõi và không cốt lõi, mức độ phù hợp của các khoản đầu tư mới và cách họ rút lui khỏi các phân khúc không cốt lõi, theo Zuhair Khan, quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại UBP Investments. “Việc chi trả cổ tức cao hơn hoặc thực hiện mua lại cổ phần là điều cần quyết định sau khi các quyết định trên được đưa ra. Cho đến nay tôi tin rằng hầu hết các công ty chưa giải quyết đúng cách các câu hỏi cơ bản quan trọng hơn này,” ông ấy nói.

Các công ty Nhật Bản có thể được coi là giàu tiền mặt bao gồm công ty dược phẩm Shionogi & Co., nhà sản xuất xe đạp Shimano Inc., và công ty trò chơi Square Enix Holdings Co., theo sàng lọc của Okasan.