Chỉ số tổng hợp sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải của Trung Quốc đặt mục tiêu đóng cửa cao nhất trong thập kỷ

Chỉ số Tổng hợp Sàn Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải đã tăng tới 0.7% lên mức 3,723.50 vào thứ Hai, đưa nó vào lộ trình đạt mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 8 năm 2015, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Điều này củng cố mức tăng khoảng 20% kể từ đợt bán tháo vào tháng 4, khi các mức thuế quan rộng khắp của Tổng thống Mỹ Donald Trump làm chao đảo các thị trường toàn cầu. Trump đã gia hạn thỏa thuận ngừng thuế quan với Trung Quốc vào tuần trước.

Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi nhu cầu từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người đang có mức tiết kiệm gần cao kỷ lục và ngày càng chuyển từ trái phiếu sang cổ phiếu. Các nhà đầu tư đã được khuyến khích bởi các động thái gần đây của chính phủ nhằm kiềm chế tình trạng dư thừa công suất trong một số ngành, một nỗ lực để giảm thiểu lạm phát và tăng lợi nhuận doanh nghiệp.

Sự sôi động trên thị trường chứng khoán Trung Quốc là một sự thay đổi rõ rệt so với chỉ vài tháng trước, khi nỗi lo rằng hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang bước vào một cuộc chiến thương mại kéo dài — và đầy đau đớn — đã làm rung chuyển các thị trường trên toàn cầu. Đợt tăng giá này là một phần của xu hướng tăng giá cổ phiếu toàn cầu: Cổ phiếu tại Mỹ và Indonesia đã lập kỷ lục mới vào tuần trước, giúp đẩy chỉ số MSCI của các cổ phiếu toàn cầu lên mức cao kỷ lục.

Sự phục hồi trên thị trường chứng khoán Trung Quốc đã dẫn đến một cơn sốt giao dịch. Doanh thu trên các sàn giao dịch nội địa đã vượt mốc 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (300 tỷ USD) vào thứ Tư tuần trước, lần đầu tiên kể từ tháng 2, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Trong khi đó, các nhà giao dịch Trung Quốc đại lục đã mua kỷ lục 35.9 tỷ HKD (4.6 tỷ USD) cổ phiếu tại Hồng Kông vào thứ Sáu, khi tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường cổ phiếu nội địa lan tỏa qua biên giới.

Cũng có một sự gia tăng trong việc vay margin để mua cổ phiếu, một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang sử dụng đòn bẩy để tham gia vào đợt tăng giá. Số lượng vay margin để mua cổ phiếu đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2015 vào tuần trước, và hiện chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại khoảng 10%.

Các điều chỉnh chính sách đã giúp định hướng nhà đầu tư sang cổ phiếu. Trung Quốc đã nối lại việc thu thuế đối với các khoản thanh toán lãi suất từ trái phiếu chính phủ hoặc của các tổ chức tài chính, và tăng cường giám sátBloomberg Terminal thuế đối với lợi nhuận từ giao dịch cổ phiếu ở nước ngoài. Bắc Kinh cũng cho biết sẽ trợ cấpBloomberg Terminal các khoản thanh toán lãi suất cho các khoản vay tiêu dùng cá nhân đủ điều kiện.

Mức tăng 11% của chỉ số Thượng Hải trong năm nay đã vượt qua chỉ số CSI 300, một chỉ số nội địa được theo dõi sát sao khác với mức tăng khoảng 8%. Tỷ trọng lớn hơn của các cổ phiếu ngân hàng hoạt động tốt trong Chỉ số Tổng hợp Thượng Hải đã giúp thúc đẩy hiệu suất vượt trội, phần lớn nhờ vào việc mua vào của các quỹ bảo hiểm.

Tuy nhiên, Chỉ số Tổng hợp Thượng Hải vẫn còn cách xa những ngày đỉnh cao của năm 2015, khi một đợt mua sắm bằng đòn bẩy đã đẩy chỉ số lên mức 5,166 trước khi bong bóng vỡ. Mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào tháng 10 năm 2007.