China Vanke đặt mục tiêu tránh vỡ nợ trước thềm cuộc họp với trái chủ

Những người nắm giữ trái phiếu nội địa trị giá 2 tỷ nhân dân tệ (283 triệu USD) của Vanke, đến hạn vào ngày 15 tháng 12, sẽ họp trực tuyến từ 10 giờ sáng theo giờ địa phương. Họ có thời hạn đến thứ Sáu để bỏ phiếu về đề xuất của công ty xây dựng này nhằm trì hoãn việc thanh toán chứng khoán thêm một năm. Công ty cần sự chấp thuận từ những người nắm giữ ít nhất 90% số tiền nợ. Cho đến nay, ít nhất ba người đã bày tỏ sự phản đối.

Đề xuất này là một phần quan trọng trong chiến lược của Vanke nhằm giảm bớt áp lực thanh khoản và giảm thiểu rủi ro vỡ nợ. Cổ đông nhà nước lớn nhất của công ty, Shenzhen Metro Group Co., trước đây đã cung cấp một cứu cánh, với các khoản vay cổ đông trị giá hơn 30 tỷ nhân dân tệ. Tuy nhiên, gần đây họ đã siết chặt các điều khoản tài chính trong một sự thay đổi cách tiếp cận hỗ trợ, điều này đã khiến chứng khoán của Vanke giảm xuống mức cực kỳ thấp.

Những tháng tới đặc biệt nguy hiểm đối với công ty, khi có 13.4 tỷ nhân dân tệ trái phiếu phát hành công khai sẽ đến hạn hoặc chịu áp lực mua lại sớm cho đến giữa năm 2026.

Kế hoạch ban đầu của Vanke yêu cầu gia hạn 12 tháng mà không có bất kỳ khoản thanh toán tiền mặt trả trước hoặc trả góp nào. Đại diện của Vanke đã liên hệ với một số chủ trái phiếu vào thứ Ba để nói rằng công ty cũng sẵn sàng trả một phần lãi suất cho trái phiếu, nhưng không nêu rõ số tiền cụ thể.

Các chủ sở hữu cũng sẽ có thể bỏ phiếu cho hai đề xuất khác với các điều khoản hào phóng hơn, yêu cầu Vanke trả lãi đúng hạn và bổ sung một số biện pháp tăng cường tín dụng. Đơn vị bảo lãnh trái phiếu không nêu rõ liệu hai đề xuất bổ sung này do công ty hay các chủ nợ đưa ra. Dù kết quả bỏ phiếu ra sao, cuối cùng vẫn phụ thuộc vào Vanke để quyết định có chấp nhận và thực hiện kế hoạch hay không.

Vanke, với tổng nợ có lãi khoảng 51 tỷ USD, là một trong số ít các nhà phát triển lớn của Trung Quốc chưa vỡ nợ trong bối cảnh cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài nhiều năm. Kế hoạch gia hạn trái phiếu của họ đã gây chấn động thị trường, làm dấy lên mối lo ngại về lĩnh vực bất động sản và khiến một số trái phiếu của công ty giảm xuống mức thấp kỷ lục.

Trong một cuộc họp vào Chủ Nhật tại Bắc Kinh, một số chủ trái phiếu đã bày tỏ lo ngại về kế hoạch gia hạn với các quan chức từ thành phố Thâm Quyến, nơi trước đây đã cung cấp hỗ trợ tài chính cho Vanke. Các quan chức yêu cầu sự thông cảm đối với áp lực tài chính hiện tại của Vanke và báo hiệu rằng không có nhiều dư địa để cải thiện kế hoạch gia hạn hiện tại.

Một nhà đầu tư quỹ phòng hộ cảnh báo rằng việc Vanke vỡ nợ có thể gây ra rủi ro hệ thống vì công ty có mối liên hệ chặt chẽ với thành phố.

Fitch Ratings, trong khi đó, cho biết trong tuần này rằng một khả năng vỡ nợ của Vanke có thể làm tổn hại thêm đến tâm lý thị trường nhà ở vốn đã mong manh và ảnh hưởng đến các nhà phát triển khác có hồ sơ tín dụng yếu.

Vanke cũng đã yêu cầu các chủ trái phiếu trì hoãn thanh toán cho một trái phiếu nội địa khác đến hạn vào ngày 28 tháng 12. Công ty dự kiến sẽ sắp xếp một cuộc họp với những người nắm giữ trái phiếu này vào ngày 22 tháng 12 để thảo luận về đề xuất. Công ty cũng quyết định không thực hiện quyền của nhà phát hành, điều này sẽ cho phép mua lại trước hạn một trái phiếu trị giá 1.1 tỷ nhân dân tệ.