Chủ tịch Fed Musalem cho biết chính sách đang ở vị trí tốt, cảnh báo về rủi ro với lạm phát

“Mức lãi suất chính sách hiện tại ở mức thắt chặt vừa phải phù hợp với thị trường lao động đạt toàn dụng lao động ngày nay và lạm phát cơ bản cao hơn gần 1 điểm phần trăm so với mục tiêu 2% của Fed,” Musalem phát biểu hôm thứ Tư trong bài phát biểu đã chuẩn bị cho một sự kiện tại Viện Peterson về Kinh tế Quốc tế ở Washington.

Người đứng đầu Fed St. Louis cho biết điều quan trọng là phải áp dụng một “cách tiếp cận cân bằng” đối với chính sách hiện tại và không thiên quá nhiều về việc hỗ trợ thị trường lao động hoặc chống lạm phát.

Trong khi một số nhà hoạch định chính sách đã nói rằng họ muốn giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 16-17 tháng 9 để hỗ trợ thị trường lao động đang nguội dần, Musalem gần đây đã nói rằng ông muốn xem thêm dữ liệu trước khi quyết định liệu ông có thể ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp đó hay không.

Các quan chức Fed đã giữ nguyên lãi suất trong năm nay khi họ chờ đợi để xem các thay đổi chính sách, bao gồm cả thuế quan, ảnh hưởng như thế nào đến lạm phát. Mùa hè này, khi việc tuyển dụng chậm lại, sự ủng hộ cho việc cắt giảm lãi suất đã tăng lên, với hai thống đốc phản đối để ủng hộ việc cắt giảm tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tháng Bảy.

“Nhìn về phía trước, tôi kỳ vọng thị trường lao động sẽ nguội dần một cách từ từ và duy trì gần mức toàn dụng lao động với rủi ro nghiêng về phía giảm,” Musalem nói.

Musalem cho biết việc tuyển dụng đã chậm lại do cả nhu cầu giảm và sự sụt giảm nguồn cung lao động trong bối cảnh hạn chế nhập cư. Điều đó đang xảy ra trong bối cảnh tăng trưởng chậm hơn trong năm nay khi sự bất ổn về chính sách khiến các doanh nghiệp và hộ gia đình cắt giảm chi tiêu. Trong môi trường đó, bất kỳ sự gia tăng nào trong việc sa thải lao động có thể có tác động đáng kể hơn đến thị trường lao động so với thời kỳ hoạt động kinh tế mạnh mẽ hơn, Musalem cho biết.

Ông cũng nói rằng lạm phát vẫn gần 3% hơn là 2%, mức mục tiêu của Fed. Ông kỳ vọng các mức thuế quan sẽ tác động qua nền kinh tế trong hai đến ba quý tới, với ảnh hưởng của chúng đối với lạm phát sẽ giảm dần sau đó.

“Tuy nhiên, có sự bất ổn đáng kể, và tôi nhận thấy một khả năng hợp lý rằng lạm phát vượt mục tiêu có thể kéo dài hơn,” Musalem nói, dẫn chứng khả năng thuế quan lan tỏa sang các hàng hóa và dịch vụ khác hoặc các đợt tăng giá vòng hai.

Ông cảnh báo rằng mặc dù kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn được neo giữ, thị trường vẫn nhạy cảm với các rủi ro khác nhau đối với tăng trưởng giá nhanh hơn. Musalem cho biết ông nhận thấy rủi ro gia tăng đối với thị trường lao động và rủi ro giảm đối với lạm phát trong dữ liệu gần đây.

Musalem cũng bình luận về chiến lược truyền thông của Fed, mà họ đang nỗ lực cập nhật sớm. Ông nói rằng ông sẽ ủng hộ việc kết nối dự báo lãi suất của từng quan chức Fed — được gọi là các điểm — với dự báo kinh tế của họ, nhưng vẫn giữ tính ẩn danh của từng người.

“Khi làm như vậy, thị trường, hộ gia đình và doanh nghiệp sẽ có thể hiểu rõ hơn về hàm phản ứng của chúng tôi,” Musalem nói trong phần hỏi đáp sau bài phát biểu của mình.

Ông cũng cho biết các ước tính này nên mở rộng đến một khoảng thời gian linh hoạt, thay vì trong một tập hợp các năm lịch cụ thể.