Chứng khoán châu Á khởi sắc, USD suy yếu khi kỳ vọng Fed hạ lãi suất gia tăng

Cổ phiếu châu Á tăng lên mức cao nhất trong sáu tuần trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, trong khi đồng đô la Mỹ dao động gần mức thấp nhất trong gần ba tháng, khi kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào năm tới tiếp tục chi phối tâm lý thị trường. Những kỳ vọng này cũng đã thúc đẩy một đợt tăng mạnh của nhóm kim loại quý.

Giá bạc lần đầu tiên vượt mốc 80 USD/ounce, trước khi giảm mạnh trong một phiên giao dịch đầy biến động. Bạch kim và palladium cũng quay đầu giảm sâu sau khi chạm các mức cao kỷ lục. Giá vàng giảm gần 1% trong phiên, nhưng tính từ đầu năm đến nay đã liên tục thiết lập các đỉnh lịch sử mới, được hỗ trợ bởi đồng đô la suy yếu, nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn và kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ.

Theo bà Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Saxo, đà tăng của kim loại quý trong năm nay được thúc đẩy bởi sự kết hợp mạnh mẽ giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nhu cầu phòng ngừa rủi ro trước bất ổn địa chính trị và tài chính.

“Bên cạnh đó là những lo ngại về nguồn cung, khiến đà tăng trở nên mang tính parabol. Tuy nhiên, sự bứt phá gần như theo chiều thẳng đứng vào cuối năm — đặc biệt là với bạc — cũng làm gia tăng nguy cơ biến động mạnh hơn trong ngắn hạn. Rủi ro trước mắt chủ yếu đến từ các yếu tố kỹ thuật và hoạt động định vị,” bà Chanana nhận định.

Dù vậy, bà cho rằng bức tranh dài hạn của kim loại quý vẫn mang tính hỗ trợ về mặt cấu trúc, nhờ triển vọng lãi suất thấp hơn, những bất ổn tài chính và địa chính trị kéo dài, cùng nhu cầu đa dạng hóa tài sản. “Điều này đồng nghĩa rằng bất kỳ nhịp điều chỉnh nào cũng có thể được xem là cơ hội để các nhà đầu tư dài hạn tái xây dựng vị thế,” bà nói thêm.

Địa chính trị một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết hôm Chủ nhật rằng ông và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy đang “tiến rất gần, thậm chí có thể rất gần” tới một thỏa thuận nhằm chấm dứt cuộc chiến tại Ukraine.

Trên thị trường cổ phiếu, chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) tăng 0.27%, lên mức cao nhất kể từ ngày 3/10, mở đầu tích cực cho tuần giao dịch cuối cùng của năm. Tính chung cả năm, chỉ số này đã tăng hơn 25%, được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu công nghệ, khi làn sóng đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục chiếm lĩnh thị trường.

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc tăng 1.5%, lên mức cao nhất trong gần hai tháng, nâng mức tăng từ đầu năm lên 74%, và đang hướng tới mức tăng mạnh nhất theo năm kể từ 1999. Trong khi đó, chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 0.4%, còn cổ phiếu Đài Loan tăng 0.3% lên mức cao kỷ lục.

Tâm điểm chú ý của thị trường trong tuần giao dịch rút ngắn do kỳ nghỉ sẽ là biên bản cuộc họp chính sách gần nhất của Fed, dự kiến công bố vào thứ Ba. Fed đã cắt giảm lãi suất vào đầu tháng này và dự báo chỉ còn một lần cắt giảm nữa trong năm tới, trong khi các nhà giao dịch hiện đang định giá ít nhất hai lần cắt giảm.

Theo ông Tony Sycamore, nhà phân tích thị trường tại IG, giới đầu tư sẽ soi kỹ biên bản cuộc họp để hiểu rõ hơn các cuộc tranh luận trong ủy ban về cán cân rủi ro và thời điểm nới lỏng chính sách trong tương lai.

Ông cho biết, sự chú ý sau đó sẽ chuyển sang các dữ liệu thị trường lao động dự kiến công bố vào đầu năm mới, bao gồm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp.

“Nếu các báo cáo này cho thấy thị trường lao động suy yếu rõ rệt, khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 1 sẽ tăng lên,” ông Sycamore nhận định.

USD/JPY tăng 0.2%, lên 156.13, sau khi tóm tắt cuộc họp chính sách tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được công bố vào thứ Hai cho thấy nhiều thành viên hội đồng nhận thấy cần tiếp tục tăng lãi suất chính sách.

BoJ đã tăng lãi suất vào đầu tháng này trong một động thái được thị trường dự báo từ trước. Tuy nhiên, những phát biểu sau đó cho thấy ngân hàng trung ương không vội vàng tăng lãi suất thêm, khiến thị trường thất vọng, gây áp lực lên đồng yên và làm dấy lên lo ngại về khả năng can thiệp, khi các quan chức Nhật Bản đưa ra những cảnh báo mạnh mẽ bằng lời nói trong tuần trước.

Dù vậy, đồng yên vẫn giao dịch gần mức thấp nhất trong 10 tháng là 157.9 yên/USD, từng được ghi nhận vào tháng 11, và rủi ro can thiệp vẫn hiện hữu khi các nhà đầu tư tiếp tục cắt giảm vị thế mua yên.

Triển vọng Fed cắt giảm lãi suất vào năm tới tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la Mỹ, trong khi khả năng xuất hiện một Chủ tịch Fed mới với lập trường dovish hơn và sẵn sàng nới lỏng chính sách cũng đang phủ bóng lên thị trường.

Chỉ số đô la, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt khác, giảm 0.08% xuống 97.953, và đang trên đà giảm 9.7% trong năm, mức sụt giảm mạnh nhất kể từ năm 2017.