Citi nâng dự báo giá vàng lên mức kỷ lục giữa bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị

Ngân hàng Citi vừa nâng dự báo giá vàng trong ba tháng tới lên 3,500 USD/ounce vào thứ Hai, so với mức 3,300 USD trước đó. Phạm vi giao dịch dự kiến cũng được điều chỉnh tăng lên 3,300–3,600 USD/ounce, thay vì 3,100–3,500 USD như trước, dựa trên đánh giá rằng triển vọng tăng trưởng và lạm phát ngắn hạn tại Mỹ đang xấu đi.

Theo Citi, “mối lo ngại về tăng trưởng kinh tế Mỹ và lạm phát do tác động từ các mức thuế mới dự kiến sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong nửa cuối năm 2025. Điều này, kết hợp với đà suy yếu của đồng Đô la, sẽ tạo lực đẩy vừa phải giúp giá vàng tăng lên mức cao kỷ lục.”

Tuần trước, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố áp thuế đối với hàng xuất khẩu từ hàng chục đối tác thương mại của Mỹ, bao gồm Canada, Brazil, Ấn Độ và Đài Loan.

Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer, khi trả lời chương trình “Face the Nation” của đài CBS vào Chủ nhật, cho biết các mức thuế mới được áp dụng tuần trước đối với nhiều quốc gia sẽ được duy trì và khó có khả năng bị cắt giảm trong các vòng đàm phán sắp tới.

Cùng thời điểm, đồng USD đã suy yếu sau khi số liệu việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp cho thấy chỉ có 73,000 việc làm mới được tạo ra trong tháng trước – một con số thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Trước đó, dữ liệu của tháng Sáu cũng bị điều chỉnh giảm xuống chỉ còn 14,000 việc làm. Các con số đáng thất vọng này đã khiến thị trường một lần nữa kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, với xác suất hiện được định giá ở mức 81%, theo dữ liệu thị trường.

Citi cũng lưu ý rằng dữ liệu lao động yếu trong quý hai năm 2025, cùng với mối lo ngại ngày càng tăng về uy tín thể chế của Mỹ – đặc biệt liên quan đến các thống kê kinh tế – đang làm gia tăng bất ổn. Bên cạnh đó, rủi ro địa chính trị trên toàn cầu, bao gồm các cuộc xung đột đang leo thang, cũng góp phần củng cố nhu cầu đối với vàng.

Vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn chính trị – kinh tế và môi trường lãi suất thấp, vàng đang ngày càng được ưa chuộng. Citi ước tính tổng nhu cầu vàng toàn cầu đã tăng hơn 1/3 kể từ giữa năm 2022, và giá vàng gần như đã tăng gấp đôi trong quý hai năm 2025.

Sự gia tăng trong nhu cầu vàng này được thúc đẩy bởi dòng vốn đầu tư mạnh mẽ, hoạt động mua vàng đều đặn từ các ngân hàng trung ương và nhu cầu trang sức ổn định bất chấp giá cả leo thang, Citi nhận định.

Giá vàng giao ngay đang được giao dịch ở mức 3,356.88 USD/ounce.