Đà phục hồi của chứng khoán Đông Nam Á đang khơi dậy hy vọng cho năm 2024

Chỉ số MSCI Asean đã tăng hơn 3% kể từ bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào tuần trước, đánh bại các chỉ số chung của chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương và toàn cầu. Đợt tăng của chỉ số Đông Nam Á kéo dài kể từ tháng 11, sau hiệu suất đáng thất vọng trong phần lớn thời gian của năm do dòng vốn nước ngoài chảy ra và xuất khẩu chậm lại trong khu vực.

Khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào năm tới và đồng đô la yếu hơn đang thúc đẩy sức hấp dẫn của các thị trường mới nổi, trong khi sự chuyển dịch nhanh chóng trong chuỗi cung ứng sang Đông Nam Á và sự phục hồi của ngành du lịch mang lại triển vọng thu nhập tốt hơn. Chính quyền cũng đang thực hiện các biện pháp hỗ trợ tiêu dùng trong nước.

Pauline Ng, nhà quản lý danh mục đầu tư tại JPMorgan Asset Management, cho biết: “Nhìn chung, cổ phiếu của ASEAN đang hấp dẫn hơn so với trước đây”. “Cùng với những thuận lợi mang tính dài hạn hơn, chứng khoán ASEAN có thể mang đến những cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư”.

Chỉ số khu vực đang giao dịch ở mức chỉ 12.9 lần tỷ lệ thu nhập dự phóng, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 14.9 lần. Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, hầu hết các thị trường trong khu vực đang giao dịch dưới mức định giá trung bình dài hạn.

Kenneth Tang, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Nikko Asset Management, thích các thị trường nội địa có triển vọng tăng trưởng hấp dẫn như Indonesia – quốc gia được coi là hưởng lợi từ các chính sách tiến bộ của Chính phủ và vai trò của nước này trong chuỗi cung ứng pin xe điện. Ông cũng ủng hộ Việt Nam, quốc gia đã nổi lên như một cường quốc sản xuất.

Điều đó không có nghĩa là tất cả đều màu hồng đối với chứng khoán Đông Nam Á. Những thách thức có thể xảy ra như khả năng xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ và nhu cầu bên ngoài yếu đi vẫn đè nặng lên các nước xuất khẩu trong khu vực.

Hiện tại, hầu hết các nền kinh tế trong khu vực dự kiến ​​sẽ tăng trưởng nhanh hơn trong năm tới so với năm 2023, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Bất kỳ dữ liệu đáng ngạc nhiên nào về lượng khách du lịch cũng có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán Thái Lan nói riêng, vì lĩnh vực này là động lực tăng trưởng chính của đất nước. JPMorgan Chase & Co. đang đánh giá cao cổ phiếu Thái Lan, một phần do kỳ vọng ngành du lịch tiếp tục phục hồi.

Chỉ số MSCI Asean có thể tăng lên mức cơ bản là 640 vào đầu năm 2024 nhờ xu hướng thời vụ, các chiến lược gia của JPMorgan bao gồm Rajiv Batra đã viết trong một ghi chú ngày 3 tháng 12.