Đợt bán tháo trái phiếu dài hạn Trung Quốc tiếp tục trở nên tồi tệ hơn
Việc bán tháo trái phiếu chính phủ dài hạn của Trung Quốc đang trở nên tồi tệ hơn, khi các thay đổi đề xuất về phí quỹ tương hỗ gây thêm đau đớn cho một thị trường đã chịu ảnh hưởng từ sự luân chuyển kéo dài sang cổ phiếu.
Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm của Trung Quốc đã tăng trong phiên thứ tư liên tiếp vào thứ Ba, đạt mức 2.17%, cao nhất kể từ tháng 11, theo dữ liệu của Chinabond. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng tăng lên 1.86%, mức cao nhất kể từ tháng 3.
Những diễn biến này nhấn mạnh áp lực dai dẳng mà thị trường trái phiếu chính phủ Trung Quốc đang phải đối mặt trong bối cảnh xu hướng luân chuyển sang cổ phiếu ngày càng gia tăng và tâm lý lạc quan rằng nền kinh tế đang dần phục hồi. Tâm lý thị trường cũng bị ảnh hưởng bởi đề xuất cải tổ phí quỹ tương hỗ, điều này có thể khiến một số khoản đầu tư vào trái phiếu trở nên kém hấp dẫn.
Những lo ngại về khả năng phải chịu thêm các khoản phí từ thay đổi phí quỹ tương hỗ đã đè nặng lên thị trường trái phiếu, các nhà phân tích của Huaxi Securities do Liu Yu dẫn đầu đã viết trong một báo cáo. Thanh khoản thắt chặt vào đầu tháng 9 cũng góp phần làm tăng lợi suất, họ cho biết.
Một chỉ số được theo dõi rộng rãi đo lường dòng tiền cho thấy các quỹ trái phiếu của Trung Quốc đã ghi nhận mức rút vốn ròng lớn nhất kể từ tháng 7 vào thứ Ba, theo hai nhà giao dịch giấu tên vì họ không được phép phát biểu công khai.
Vào cuối tuần trước, cơ quan quản lý chứng khoán Trung Quốc đã công bố dự thảo kế hoạch sửa đổi phí quỹ tương hỗ và mời công chúng đóng góp ý kiến. Mặc dù các đề xuất này nhìn chung nhằm giảm phí đăng ký, nhưng quy định tăng phí rút vốn đối với các khoản đầu tư ngắn hạn có thể làm giảm sức hấp dẫn của các quỹ đầu tư vào trái phiếu kỳ hạn ngắn, vốn phổ biến trong các ngân hàng.
Trong khi đó, chi phí vay liên ngân hàng đối với tiền mặt ngắn hạn đã tăng nhẹ ở cả kỳ hạn qua đêm và kỳ hạn bảy ngày, sau các động thái rút thanh khoản gần đây của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trong các hoạt động thị trường mở. Các nhà kinh tế tại Citigroup và Nomura Holdings Inc. dự đoán ngân hàng trung ương sẽ không nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn khi các nhà chức trách tìm cách hạ nhiệt sự bùng nổ hoạt động trên thị trường chứng khoán.
“Lợi suất của Trung Quốc có thể sẽ tăng cao hơn nhưng theo cách dần dần,” Albert Leung, chiến lược gia lãi suất tại Nomura, cho biết. Ông dự đoán lợi suất kỳ hạn 10 năm sẽ hướng tới mức 1.9% đến 2% vào cuối năm.
Bloomberg
