EU bắt đầu bơm tiền mặt thừa vào thị trường repo trái phiếu châu Âu
Liên minh Châu Âu đã bắt đầu cho vay tiền mặt thừa của mình trên thị trường repo để đổi lấy trái phiếu, cung cấp một lượng euro mới cho các nhà đầu tư đang vật lộn với nguồn cung nợ ngày càng tăng.
Các hoạt động reverse repo như vậy đã bắt đầu vào tháng Sáu, một phát ngôn viên của Ủy ban Châu Âu nói với Bloomberg News. Sáng kiến này sẽ mang lại lợi nhuận tốt hơn cho các khoản tiền mặt của EU và đưa chính sách quản lý tiền mặt của họ phù hợp với chính sách của các chính phủ quốc gia.
Các khoản bơm thanh khoản của Ủy ban sẽ được thị trường hoan nghênh, vốn phải hấp thụ nguồn cung ngày càng lớn vào thời điểm Ngân hàng Trung ương Châu Âu tiếp tục thu hẹp danh mục đầu tư từ thời kỳ khủng hoảng.
Phát ngôn viên của Ủy ban từ chối tiết lộ khối lượng nhưng Marco Hosenseidl, một nhà giao dịch repo cấp cao tại Commerzbank AG, ước tính EU có thể cho vay từ 5 tỷ đến 10 tỷ euro mỗi tuần.
“Điều này có lợi cho thị trường repo vì tiền mới được đưa vào thị trường có tài sản thế chấp thừa,” Hosenseidl nói. “Nói chung có quá nhiều tài sản thế chấp trên phố.”
Động thái của EU là mặt trái của một cơ sở mua lại được ra mắtBloomberg Terminal đúng một năm trước, cho phép khối này cho vay trái phiếu cho các nhà giao dịch đang gặp khó khăn trong việc tìm nguồn cung cấp các chứng khoán cụ thể. Việc thiết lập cơ sở hỗ trợ này đã giúp thúc đẩy việc ra mắt một thị trường tương lai non trẻ cho nợ EU.
Đẩy mạnh repo là một phần của sự chuyển đổi của EU thành một người chơi lớn trên thị trường nợ Châu Âu. Mặc dù đã bán trái phiếu chung trong nhiều thập kỷ, việc phát hành chỉ tăng mạnh kể từ đại dịch coronavirus, và khối này đã cố gắng khẳng định mình là một lựa chọn thay thế thực sự cho các bên vay an toàn nhất khu vực như Đức.
Bây giờ, động thái của họ vào reverse repo đưa họ phù hợp với kho bạc của các quốc gia thành viên, vốn trong những năm gần đây đã chuyển phần lớn tiền mặt thừa ra khỏi tài khoản tiền gửi ECB. Đó là vì ngân hàng trung ương giới hạn lãi suất mà họ cung cấp cho chính phủ, khuyến khích họ đưa tiền của mình vào hoạt động trên thị trường.
ECB hiện đang trả lãi cho các tổ chức chính phủ ở mức 20 điểm cơ bản dưới mức lãi suất ngắn hạn euro, tương đương với lợi nhuận khoảng 1.72%. Tuy nhiên, lãi suất repo thị trường trên tài sản thế chấp chung gần hơn với 2%.
Phát ngôn viên xác nhận Ủy ban sử dụng các giao dịch như vậy để tối ưu hóa lợi nhuận trên các khoản tiền mặt của mình.
Bloomberg
