Fed có đang "quá tay" trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ?

Fed có đang "quá tay" trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ?

Quế Anh

Quế Anh

Junior Editor

15:57 11/10/2024

Theo nhận định của các chiến lược gia từ Yardeni Research, cuộc họp sắp tới của Fed vào ngày 6-7/11 có thể sẽ tập trung vào định hướng thắt chặt chính sách tiền tệ, sau khi số liệu lạm phát tháng 9 cao hơn dự kiến.

Kịch bản này đang thách thức lập trường của Chủ tịch Fed Jerome Powell và các thành viên FOMC ủng hộ chính sách tiền tệ dovish. Trước lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế, Fed đã hạ lãi suất 0.5 điểm phần trăm vào tháng trước. Các chiến lược gia Yardeni lưu ý rằng số lượng thành viên ủng hộ việc nới lỏng chính sách đã giảm, đặc biệt sau khi báo cáo việc làm mới nhất cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục giảm và dữ liệu việc làm đạt mức kỷ lục.

"Dữ liệu CPI hôm nay củng cố nhận định của chúng tôi rằng Fed không nên cắt giảm lãi suất trong hai cuộc họp còn lại của năm nay", các chuyên gia phân tích cho biết trong báo cáo hôm thứ Năm.

Tín hiệu từ thị trường trái phiếu dường như cũng nhất quán với triển vọng này. Kể từ khi Fed cắt giảm lãi suất 0.5 điểm phần trăm vào ngày 18/9, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng từ 3.63% lên 4.11%. Dữ liệu này phản ánh kỳ vọng lạm phát gia tăng.

Trong khi đó, thị trường cổ phiếu chỉ giảm nhẹ so với mức cao kỷ lục vừa ghi nhận hôm qua. Các chiến lược gia Yardeni cho rằng bất kỳ động thái cắt giảm lãi suất trong tương lai cũng "sẽ thúc đẩy thị trường cổ phiếu tăng nóng".

Công ty nghiên cứu này đã nhấn mạnh một số điểm quan trọng từ báo cáo CPI mới nhất, giải thích lý do tại sao Fed cần dừng theo đuổi chính sách tiền tệ "dovish".

Vào cuối năm 2022, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu lạm phát của nhóm supercore (loại bỏ các mặt hàng như lương thực, năng lượng và nhà ở) trong việc dự đoán xu hướng lạm phát lõi trong tương lai. Báo cáo CPI hôm thứ Năm cho thấy lạm phát siêu lõi đã tăng nhẹ lên 4.4% so với cùng kỳ năm trước, một con số "còn cách rất xa so với mục tiêu", theo Yardeni.

Dịch vụ vận tải, một dữ liệu quan trọng có trong lạm phát dịch vụ, cũng ghi nhận mức tăng mạnh từ 7.9% lên 8.5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9. Danh mục này bao gồm cho thuê xe, bảo dưỡng ô tô, bảo hiểm và phương tiện công cộng. Các chiến lược gia cho biết chi phí đã tăng cao, đặc biệt là bảo hiểm ô tô - đã tăng 16.3% so với cùng kỳ năm trước. Điều này đang ảnh hưởng nặng nề nhất đến các hộ gia đình có thu nhập thấp.

Hơn nữa, lạm phát nhà ở vẫn là một mối lo ngại. Tỷ lệ mức tăng hàng năm (ghi nhận mỗi 3 tháng) cho thấy áp lực vẫn còn dai dẳng bất chấp giá thuê nhà tăng chậm lại.

Lạm phát năng lượng tháng 9 giảm 6.8% so với cùng kỳ năm trước, và CPI hàng hóa giảm 1.3%. Tuy nhiên, các chuyên gia Yardeni cảnh báo rằng rủi ro địa chính trị trong lĩnh vực dầu mỏ và USD giảm giá có thể đẩy lạm phát toàn phần cao hơn vào cuối năm.

Ngoài ra, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng vọt lên 258,000 trong tuần vừa rồi. Nguyên nhân chủ yếu do các cuộc đình công và thời tiết khắc nghiệt. Số đơn xin trợ cấp tiếp tục cũng tăng 35,000 lên 1.861 triệu.

Yardeni cũng chỉ ra rằng việc sa thải nhân viên của hãng xe Stellantis (NYSE:STLA) ở Michigan có liên quan đến các cuộc đàm phán với Công đoàn Công nhân Ô tô. Số lượng đơn xin trợ cấp do bão ở Bắc Carolina và Florida có khả năng sẽ bóp méo dữ liệu việc làm sắp tới cho tháng 10.

Investing

Broker listing

Cùng chuyên mục

Hợp đồng tương lai ổn định, Apple giảm giá, BYD vượt Tesla - điều gì đang chi phối thị trường
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Hợp đồng tương lai ổn định, Apple giảm giá, BYD vượt Tesla - điều gì đang chi phối thị trường

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ ổn định vào thứ Sáu, nhưng Phố Wall vẫn đang hướng đến một tuần giảm điểm khi lo ngại về nợ đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao. BYD (SZ:002594) lần đầu tiên vượt Tesla về doanh số tại châu Âu, Apple đang đưa ra chiết khấu đổi cũ lấy mới ở Trung Quốc, trong khi thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Liên minh Châu Âu vẫn còn có vẻ xa vời.
USD chịu áp lực và mọi sự chú ý đổ dồn vào trái phiếu Kho bạc khi lo ngại về tài khóa của Mỹ gia tăng - Theo Reuters
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD chịu áp lực và mọi sự chú ý đổ dồn vào trái phiếu Kho bạc khi lo ngại về tài khóa của Mỹ gia tăng - Theo Reuters

USD đã hướng tới tuần giảm giá đầu tiên trong 5 tuần so với các đồng tiền chính vào thứ Sáu và lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn vẫn ở mức cao, khi những lo ngại về nợ của Mỹ đã gia tăng trong nhiều năm bắt đầu thúc đẩy các động thái trên thị trường tiền tệ và nợ toàn cầu.
Lợi suất trái phiếu 50 năm của Trung Quốc tăng trong phiên đấu thầu lần đầu tiên kể từ năm 2022
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Lợi suất trái phiếu 50 năm của Trung Quốc tăng trong phiên đấu thầu lần đầu tiên kể từ năm 2022

Phiên đấu tầu trái phiếu quốc tế chính phủ 50 năm của Trung Quốc đã chứng kiến lợi suất kỳ hạn này tăng lần đầu tiên kể từ năm 2022, do sự hỗ trợ chính sách của chính phủ và căng thẳng thương mại với Mỹ giảm bớt đã làm giảm nhu cầu đối với nợ.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ