Hàn Quốc đối mặt với bong bóng bất động sản khi Tổng thống Lee ủng hộ quyết định giữ lãi suất của BoK

Giữa những lo ngại rằng việc vay vốn rẻ hơn có thể thúc đẩy thêm đà tăng giá bất động sản, ông Lee cho rằng điều quan trọng là phải tránh kích hoạt loại khủng hoảng kinh tế đã ảnh hưởng đến Nhật Bản trong nhiều thập kỷ.

“Sự thật là, Hàn Quốc đang ngồi trên một cuộc khủng hoảng tiềm tàng rất nguy hiểm, một quả bom hẹn giờ — đó là đầu tư bất động sản quá mức,” ông Lee nói với Bloomberg TV trong một cuộc phỏng vấn. “Nếu chúng ta hạ lãi suất, điều này có thể kích thích giá bất động sản, vốn đã là một vấn đề đối với chúng ta. Ngân hàng Hàn Quốc đã đưa ra quyết định đúng đắn khi giữ nguyên lãi suất thay vì cắt giảm.”

Ngân hàng trung ương Hàn Quốc đã giữ lãi suất chính sách ở mức 2.5% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào thứ Năm tuần trước, khi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc áp lực giá bất động sản kéo dài, rủi ro trên thị trường tiền tệ và sự bất định liên quan đến các cuộc đàm phán về thuế quan với Mỹ. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Ông Lee cảnh báo rằng việc vay vốn rẻ hơn có thể làm méo mó thêm một nền kinh tế mà bất động sản thường là điểm nóng. Bất động sản từ lâu đã là công cụ đầu tư ưa thích của các nhà đầu cơ, dẫn đến giá cả cao ngất ngưởng khiến nhiều gia đình bình thường không thể mua nhà riêng, đồng thời khiến những người mua nhà rơi vào tình trạng nợ nần chồng chất.

Giá căn hộ ở Seoul đã tăng liên tục trong 38 tuần tính đến ngày 20 tháng 10, kéo dài chuỗi tăng giá bất chấp nhiều vòng biện pháp bất động sản được đưa ra dưới chính quyền của ông Lee, người nhậm chức vào tháng 6 sau khi cựu Tổng thống Yoon Suk Yeol bị luận tội. Xu hướng này cho thấy sức mạnh bền bỉ của nhu cầu thị trường nhà ở bất chấp các biện pháp kiểm soát của chính phủ.

Ông Lee cho biết Hàn Quốc đang đi theo con đường tương tự như Nhật Bản trước đây, với giá nhà ở thuộc hàng cao nhất thế giới. Ông cảnh báo về khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh mạnh nếu xu hướng này không được giải quyết và nhấn mạnh sự cần thiết phải chuyển hướng vốn sang các lĩnh vực sản xuất hơn.

“Nếu xu hướng này tiếp tục, bong bóng chắc chắn sẽ vỡ. Khi điều đó xảy ra, chúng ta sẽ phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng không chỉ về kinh tế mà còn ở tất cả các lĩnh vực,” ông Lee nói. “Chúng ta phải ngăn chặn điều đó xảy ra.”

Việc bong bóng tài sản của Nhật Bản vỡ đã biến động lực của một nền kinh tế được dự đoán sẽ trở thành lớn nhất thế giới vào cuối những năm 1980 thành biểu tượng của sự đình trệ và giảm phát trong những năm 1990 và 2000. Giá đất giảm trong hơn một thập kỷ và phải mất hơn ba thập kỷ để thị trường chứng khoán phục hồi các khoản lỗ.

Những thách thức kinh tế của Hàn Quốc không bắt nguồn từ mức lãi suất, mà từ vai trò tài chính không đủ và sự thiếu hụt chính sách quốc gia mạch lạc, ông Lee nói. Trong ba yếu tố này, ông nhấn mạnh rằng việc duy trì chính sách kinh tế ổn định và nhất quán là quan trọng nhất, tiếp theo là một chính sách tài chính hỗ trợ nó.

Ngay sau khi nhậm chức vào tháng 6, chính quyền Lee đã công bố một ngân sách bổ sung hơn 20 tỷ USD để hỗ trợ một nền kinh tế đang vật lộn với tiêu dùng yếu kém và những khó khăn thương mại ngày càng gia tăng từ các mức thuế của Tổng thống Donald Trump.

Để hồi sinh nền kinh tế và đảm bảo tăng trưởng bền vững, ông Lee cho rằng các chính sách tài chính được thực hiện cho đến nay có thể chưa hoàn toàn đủ, nhưng với các biện pháp bổ sung, chẳng hạn như mở rộng tài chính trong các lĩnh vực như phát triển AI công nghệ cao, Hàn Quốc có thể đặt nền móng vững chắc cho sự phục hồi kinh tế và tăng trưởng dài hạn.

Ông cũng nhấn mạnh những nỗ lực của chính phủ trong việc tháo gỡ các quy định quá mức và những kém hiệu quả trên thị trường vốn, nói rằng những thay đổi đó đang bắt đầu mang lại kết quả. Vốn đang dần chuyển từ bất động sản sang các tài sản tài chính sản xuất hơn, ông nói.

Khi được hỏi về cam kết đạt mốc 5,000 điểm trên chỉ số Kospi và gia nhập một chỉ số thị trường phát triển lớn, ông Lee cho biết không có thời hạn cụ thể. Nhưng ông nhấn mạnh sự cần thiết của các cải cách pháp lý nhất quán, độ tin cậy của chính sách và giao tiếp bên ngoài để xây dựng niềm tin của nhà đầu tư toàn cầu vào triển vọng tăng trưởng của Hàn Quốc.

“Nếu chúng ta tiếp tục thực hiện các chính sách quốc gia nhằm kiềm chế đầu tư bất động sản đầu cơ và hướng vốn vào các lĩnh vực sản xuất, chúng ta có thể duy trì động lực tích cực này,” ông Lee nói. “Chúng ta không thể từ bỏ con đường này.”