Không phải Evergrande, đây mới là yếu tố kích hoạt tâm lý risk-off trên thị trường
Anh Tùng, CFA
Senior Analyst
Rủi ro từ vụ vỡ nợ của Evergrande chưa hẳn đã khiến các nhà đầu tư lo ngại. Giá năng lượng tăng có thể là nguyên nhân khiến các ngân hàng trung ương lo sợ về lạm phát.
Giá dầu tăng thường là nguyên nhân kích hoạt chính sách thắt chặt dẫn đến sự điều chỉnh của thị trường. Bạn hãy nhìn lại các cuộc khủng hoảng dầu khác nhau trong lịch sử, hoặc sự phục hồi của giá dầu thô trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Và đúng vậy, một cuộc khủng hoảng tín dụng có thể đã xảy ra, nhưng thời điểm xảy ra cuộc khủng hoảng có thể đã bị trì hoãn do lãi suất được nâng lên do lạm phát cao, bởi OPEC không phản ứng trước sự gia tăng nhu cầu dầu của Trung Quốc.
Giá năng lượng tăng ở châu Âu đang diễn ra theo những cách mà ít người có thể dự đoán được. Sẽ không khó để lường trước rằng các nhà cung cấp dầu có thể ngừng hoạt động kinh doanh, mặc dù họ đã ký những hợp đồng dài hạn. Nhưng không nhiều nhà phân tích vĩ mô có thể dự báo sự thiếu hụt nguồn cung thịt lợn nhằm cắt giảm lượng khí thải CO2.
Nhìn chung, hệ lụy của giá năng lượng tăng cao sẽ khiến chúng tôi lo lắng hơn Evergrande. Bởi đối với Evergrande, các nhà làm luật có thể tung ra các gói cứu trợ, còn không một ai có thể chi phối ông trời (ngăn chặn thời tiết xấu).
Bloomberg
