Lạm phát cao nhất tại Anh kể từ đầu năm 2024 khiến BoE thận trọng

Giá tiêu dùng tăng 3.8% so với một năm trước đó, giữ nguyên tốc độ như trong tháng 7, Văn phòng Thống kê Quốc gia cho biết vào thứ Tư. Con số này phù hợp với dự báo của cả BOE và các nhà kinh tế khu vực tư nhân.

Áp lực giảm từ giá vé máy bay, một yếu tố nổi tiếng là biến động, đã bị bù đắp bởi giá nhiên liệu ô tô và giá tại các nhà hàng, khách sạn, với các nhà kinh tế chỉ ra tác động có thể từ tour diễn của Oasis. Lạm phát thực phẩm tiếp tục tăng, đạt 4.8% — mức cao nhất kể từ đầu năm 2024. Lạm phát dịch vụ giảm xuống còn 4,7%, vẫn cao hơn mức mà BOE cảm thấy thoải mái.

Những con số này nhấn mạnh vấn đề đau đầu mà các quan chức BOE đang phải đối mặt. Trong khi thị trường lao động đang dần hạ nhiệt, các nhà hoạch định chính sách lo ngại áp lực giá cả cao đang thúc đẩy kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng. Ngân hàng trung ương dự kiến lạm phát sẽ đạt đỉnh 4% vào tháng 9, gấp đôi mục tiêu 2% của họ.

Ủy ban Chính sách Tiền tệ dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4% vào ngày mai và có thể đặt nền tảng cho một khoảng dừng dài hơn trong chi phí vay, kết thúc nhịp độ cắt giảm hàng quý mà họ đã duy trì từ tháng 8 năm ngoái. Thị trường dự kiến lãi suất sẽ được giữ nguyên trong năm nay và chỉ định giá hoàn toàn một lần giảm nữa vào cuối năm 2026.

Anh là một ngoại lệ trong số các nền kinh tế tiên tiến. Tại Mỹ, lạm phát dưới 3% và Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối ngày hôm nay. Tại khu vực đồng euro, lạm phát xoay quanh mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

“Bức tranh lạm phát ngày càng xấu xí tại Anh và đáng buồn là mọi thứ có thể trở nên tồi tệ hơn trước khi cải thiện,” Zara Nokes, Nhà phân tích Thị trường Toàn cầu tại J.P. Morgan Asset Management, cho biết. “Một đợt cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Anh trong tuần này gần như chắc chắn không xảy ra, thậm chí một lần cắt giảm nữa trong năm nay giờ đây cũng ngày càng khó xảy ra nếu không có sự suy giảm rõ rệt hơn trong thị trường lao động,” cô nói thêm.

Giá vé máy bay chỉ tăng 2.1% so với tháng trước trong tháng 8, sau mức tăng kỷ lục 30% vào tháng 7 khi giá được thúc đẩy bởi thời điểm của kỳ nghỉ hè. Nó đã kéo lạm phát giảm trong tháng trước khi giá vé máy bay tăng 22% vào tháng 8 năm ngoái.

Các nhóm doanh nghiệp cho biết có thêm bằng chứng rằng các công ty đang chuyển chi phí cao hơn từ việc tăng thuế lương của Đảng Lao động và mức lương tối thiểu vào tháng 4. Lạm phát giá thực phẩm tăng trong tháng thứ năm liên tiếp, với mức tăng nhỏ được ghi nhận trên một loạt các mặt hàng rau, phô mai và cá, theo Nhà kinh tế trưởng của ONS, Grant Fitzner. Chi phí thực phẩm tăng 0.4% trong tháng.

ONS cho biết giá nhà hàng và khách sạn tăng 3.8% so với cùng kỳ năm ngoái, tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 11 năm 2024, ngay sau khi Đảng Lao động công bố tăng thuế việc làm.

Tour diễn trở lại của ban nhạc Britpop Oasis cũng có thể đã gây áp lực lên giá khách sạn, theo các nhà kinh tế.

“Có khả năng một buổi hòa nhạc của Oasis tại Edinburgh vào ngày thu thập dữ liệu CPI đã thúc đẩy giá lưu trú một đêm tại khách sạn trong mùa hè này,” Robert Wood, nhà kinh tế trưởng về Anh tại Pantheon Macroeconomics, cho biết.

Các dữ liệu kinh tế gần đây khác cho thấy áp lực giá cả có thể kéo dài. Có dấu hiệu cho thấy thị trường việc làm đã ổn định trong những tháng gần đây, trong khi tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) mạnh mẽ hơn dự kiến của ngân hàng.

Một số nhà hoạch định lãi suất đã trở nên lo lắng bởi sự gia tăng trong kỳ vọng lạm phát của hộ gia đình, điều này đe dọa gây ra một vòng phản hồi bằng cách thúc đẩy yêu cầu tăng lương, sau đó dẫn đến tăng giá nhiều hơn. Họ đang theo dõi sự tăng mạnh trong hóa đơn thực phẩm do tầm quan trọng của chúng đối với các hộ gia đình.

“Các con số hôm nay xác nhận lạm phát vẫn còn dai dẳng,” Monica George Michail, nhà kinh tế liên kết tại Viện Nghiên cứu Kinh tế và Xã hội Quốc gia, cho biết. Cô nói thêm rằng báo cáo cung cấp bằng chứng về “áp lực giá cả từ chi phí lao động cao hơn, kỳ vọng lạm phát tăng cao, và rủi ro tăng từ giá thực phẩm.”