Morgan Stanley dự báo chuỗi điều chỉnh lãi suất sẽ kéo dài đến giữa năm 2025

Các chuyên gia nhấn mạnh rằng dự báo này thống nhất với quan điểm của Fed về việc đánh giá dữ liệu, điều mà chủ tịch Jerome Powell cho rằng là cần thiết để NHTW duy trì tính linh hoạt trong việc điều chỉnh chính sách.

"Chúng tôi nhận thấy Fed sẽ có một chuỗi điều chỉnh lãi suất 25 điểm cơ bản kéo dài đến giữa năm 2025," bắt đầu với hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa trước cuối năm nay. Các động thái này sẽ đưa lãi suất xuống 4.4%. Nhóm chuyên gia của Morgan Stanley kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục điều chỉnh lãi suất vào năm 2025, với bốn đợt hạ 25 điểm cơ bản nữa dự kiến trong nửa đầu năm sau. Dự báo về chính sách dovish này thống nhất với niềm tin của Fed rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm dần về mục tiêu 2%.

Trong cuộc họp báo, Powell cho biết nền kinh tế vẫn khỏe mạnh và thị trường lao động vững chắc. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng đã đến lúc "điều chỉnh lại chính sách."

Rủi ro lạm phát gần đây đã giảm bớt, nhưng lo ngại về thị trường lao động đã tăng lên. Để thể hiện quyết tâm của Fed trong việc đi trước lợi suất và niềm tin vào kịch bản lạm phát, Powell nhấn mạnh rằng việc bắt đầu bằng động thái cắt giảm lãi suất mạnh mẽ là hợp lý.

Fed đã hạ lãi suất 50 điểm cơ bản, đánh dấu lần cắt giảm lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Các chuyên gia chiến lược của Morgan Stanley nhận định trong báo cáo: "Đây là một động thái quyết liệt thể hiện sự cam kết của Fed trong việc đi trước đường cong lợi suất và niềm tin vào quá trình kiểm soát lạm phát. Powell nhấn mạnh rằng mức độ cắt giảm lãi suất trong tương lai sẽ dựa trên dữ liệu sắp tới."

Cùng với đợt điều chỉnh này, biểu đồ dot plot của Fed cho thấy sẽ có thêm 50 điểm cơ bản cắt giảm nữa trước cuối năm, nhất quán chặt chẽ với kỳ vọng của thị trường.

Dự báo từ các quan chức Fed cho rằng sẽ có thêm 1 điểm phần trăm điều chỉnh nữa vào cuối năm 2025 và 0.5 điểm phần trăm nữa vào năm 2026. Nhìn chung, biểu đồ dot plot cho thấy tổng mức giảm khoảng 2 điểm phần trăm kể từ quyết định hôm thứ Tư.