Trang chủ | Chiến lược giao dịch | Phân tích cơ bản

Mức phí quản lý “cắt cổ” của Grayscale có thể sẽ ảnh hưởng đáng kể đến dòng vốn đổ vào các quỹ ETF ETH giao ngay

Thành Duy

Junior editor

06:47 19/07/2024

Mức phí quản lý quá cao của Grayscale Ethereum Trust có thể sẽ gây ra làn sóng rút vốn, ảnh hưởng đến tổng thể dòng tiền đổ vào các quỹ ETF ETH giao ngay. Bên cạnh đó, một ví tiền điện tử được cho là liên quan đến Ethereum Foundation cũng đang bán ra một lượng lớn ETH trên các sàn giao dịch. Mặc dù vậy, Ethereum vẫn có khả năng đạt đỉnh cao mới nếu vượt qua được mức kháng cự quan trọng.

Giá Ethereum (ETH) giảm 1.68% vào thứ Năm do những lo ngại về mức phí cao của Grayscale Ethereum Trust và việc Ethereum Foundation bán ra ETH. Cụ thể, mức phí quản lý 2.5% của Grayscale Ethereum Trust đang khiến nhiều nhà đầu tư vào các quỹ ETF ETH giao ngay phẫn nộ. Grayscale vẫn duy trì mức phí cao tương tự như các quỹ ETF BTC giao ngay của mình.

Một số nhà phân tích dự đoán động thái này có thể khiến Grayscale Ethereum Trust chứng kiến tình trạng rút vốn ồ ạt, tương tự như quỹ Bitcoin Trust của họ khi các quỹ ETF ETH giao ngay chính thức ra mắt. Điều này có thể làm giảm sức hấp dẫn của các quỹ ETF khác, hạn chế tác động tích cực đến giá ETH.

Các nhà phát hành quỹ ETF ETH giao ngay đã nộp hồ sơ đăng ký S-1 cuối cùng vào thứ Tư, đồng thời tiết lộ mức phí cho các sản phẩm tương ứng. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cũng đã phê duyệt hồ sơ 19b-4 của Grayscale Mini Trust và ProShares Ethereum ETF, hai trong số 10 quỹ tiềm năng sẽ ra mắt vào thứ Ba tuần tới.

Bloomberg Ethereum ETFs List

Danh sách các quỹ ETF ETH giao ngay từ Bloomberg

Đáng chú ý, một ví tiền điện tử được nghi ngờ có liên quan đến Ethereum Foundation với địa chỉ 0xdbe đã bán ra một lượng lớn ETH trên các sàn giao dịch sau khi giá giảm gần đây. Dữ liệu Spot On Chain cho thấy, ví này đã gửi 1,602 ETH trị giá 5.48 triệu USD tới sàn Kraken trong vài giờ qua.

Kể từ ngày 08/06, ví này đã bán ra tổng cộng 19,488 ETH trị giá khoảng 70.6 triệu USD và giá ETH đã giảm đáng kể sau ba lần bán ra với số lượng lớn (quan sát hình bên dưới).

PnL overview

Sau khi giảm 1.68% phiên hôm qua, giá ETH đã có nhịp phục hồi lên giao dịch quanh 3,440 USD tại thời điểm viết bài, với triển vọng dài hạn vẫn sáng sủa. Biến động giảm gần đây đi kèm với tổng trị giá 30.90 triệu USD các lệnh long và short bị thanh lý trên thị trường (trong đó lệnh long bị thanh lý chiếm phần lớn với 22.08 triệu USD).

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ lệnh mua/bán của taker trên ETH đang đi vào xu hướng tăng kể từ khi thị trường tiền điện tử phục hồi. Đây là chỉ báo đánh giá tâm lý thị trường phái sinh, với giá trị lớn hơn 1.00 cho thấy lực mua chiếm ưu thế và ngược lại.

Việc các quỹ ETF ETH giao ngay dự kiến ra mắt vào thứ Ba tuần tới có thể thu hút thêm dòng tiền và gia tăng lực mua. Đồng thời, xu hướng tỷ lệ mua/bán của taker tích cực có thể dẫn đến việc thanh lý các vị thế bán khống ETH, tạo thêm lực đẩy cho giá.

ETH Taker Buy/Sell Ratio

Biểu đồ tỷ lệ mua/bán của taker trên ETH

Phân tích kỹ thuật ETH

Mức 3,977 USD là ngưỡng cản mà ETH vẫn chưa thể chinh phục kể từ khi chạm đỉnh 4,093 USD hồi tháng 3. Giá cần phải vượt qua vùng này để mở đường cho đà tăng tiếp theo.

Sự gia tăng của các hợp đồng quyền chọn mua với giá thực hiện 4,000 USD cho thấy kỳ vọng giá ETH có thể chạm đến mức này trong tương lai. Điều này càng củng cố khả năng giá ETH sẽ tiếp tục đi lên trong dài hạn.

Mặc dù có khả năng điều chỉnh ngắn hạn, vùng giá 3,000 USD được xem là mức hỗ trợ tâm lý quan trọng. Với kịch bản này, các lệnh long trị giá 24.39 triệu USD có nguy cơ bị thanh lý tại mức 3,360 USD. Đây là vùng cần lưu ý nếu thị trường bất ngờ có tín hiệu đảo chiều .

Biểu đồ ETH/USDT khung 8h

ETH/USDT 8-hour chart

FXStreet

Áp lực lợi nhuận từ sản xuất Trung Quốc quay trở lại khi tỷ lệ thất nghiệp gia tăng; AUD/USD suy yếu

11:22 30/09/2025

Chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc tăng trong tháng 9, với đơn hàng sản xuất mới tăng nhanh nhất kể từ tháng 2. Chỉ số PMI dịch vụ giảm, trong khi đà tăng sản xuất bị bù trừ bởi tình trạng mất việc làm và áp lực chi phí gia tăng. Chỉ số Hang Seng và AUD/USD ban đầu tăng sau dữ liệu PMI nhưng nhanh chóng điều chỉnh do lo ngại lợi nhuận.

Dòng tiền tìm chỗ trú ẩn khi khả năng chính phủ đóng cửa ngày càng cao

09:53 30/09/2025

Tuần mới bắt đầu với tâm lý hứng khởi khi thị trường bật tăng, hợp đồng tương lai đi lên. Nhưng đến khi đóng cửa, sự lạc quan ban đầu phai nhạt. Cổ phiếu vẫn tăng nhưng chỉ ở mức nhẹ, trong khi tâm điểm chuyển sang nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa trong 48 giờ tới – yếu tố đang chi phối gần như mọi biến động giá.

Thị trường vàng: Danh mục đầu tư và vai trò chiến lược của vàng trong kỷ nguyên bất ổn

09:32 30/09/2025

Vàng thường được xem là nơi trú ẩn an toàn đầu tiên khi bất ổn xuất hiện trên thị trường. Các nhà đầu tư có thể dành nhiều thời gian theo dõi phát biểu của ngân hàng trung ương hay biến động lợi suất trái phiếu, nhưng những cú sốc thực sự lại thường đến từ những yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát chính sách, như gián đoạn chuỗi cung ứng, năng lượng, hay bất ổn chính trị. Chính vì vậy, vàng không chỉ đóng vai trò phòng ngừa rủi ro, mà còn là điểm tựa khi mối liên kết cổ phiếu–trái phiếu trở nên mong manh.

Đồng JPY phục hồi khi Nikkei điều chỉnh, USD chịu áp lực bởi nguy cơ đóng cửa chính phủ Mỹ

14:29 29/09/2025

Đồng JPY tăng mạnh trên diện rộng trong phiên giao dịch châu Á hôm nay, đánh dấu một diễn biến nổi bật trong phiên áp chót của quý 3. Động thái này trùng hợp với sự sụt giảm của chỉ số Nikkei, khi hiệu ứng trừ cổ tức gây áp lực lên cổ phiếu, thúc đẩy dòng tiền chảy vào JPY. Yếu tố cuối quý nhiều khả năng cũng làm khuếch đại sự dịch chuyển vị thế.

Từ chuỗi bảy tuần tăng giá của vàng đến sự sụt giảm của Bitcoin: Những diễn biến đáng chú ý trước báo cáo việc làm Mỹ

11:07 29/09/2025

Các thị trường tiếp tục phản ứng với việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng này. Đồng USD, sau khi suy yếu vào đầu tuần, đã phục hồi mạnh nhờ dữ liệu đơn đặt hàng lâu bền và GDP vượt kỳ vọng. Chứng khoán Mỹ chạm đỉnh kỷ lục mới trước khi điều chỉnh nhẹ do chốt lời khi nhà đầu tư khóa lợi nhuận sau đợt tăng gần đây.

Triển vọng thị trường hàng tuần – Chuẩn bị cho tuần dữ liệu việc làm tháng 9 (NFP)

09:36 29/09/2025

Tuần qua chứng kiến thị trường xoay quanh thông điệp từ các ngân hàng trung ương và yếu tố mùa vụ, trong bối cảnh Đại hội đồng Liên Hợp Quốc không mang đến biến động địa chính trị lớn, ngoại trừ vài phát biểu đáng chú ý từ Tổng thống Mỹ Trump.

Động thái của Trump với Lithium Americas đánh dấu bước ngoặt trên thị trường lithium

09:27 29/09/2025

Động thái nhằm giành cổ phần tại Lithium Americas Corp. (LAC) đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với thị trường lithium, khi yếu tố an ninh nguồn cung được gắn trực tiếp với tương lai chuyển đổi năng lượng. Giá lithium hiện vẫn chịu áp lực giảm từ cung vượt của Trung Quốc, nhưng nhu cầu dài hạn từ xe điện (EV) và công nghệ lưu trữ năng lượng tiếp tục tăng. Sự đối lập giữa áp lực ngắn hạn và triển vọng dài hạn đang định hình bức tranh của thị trường lithium. Bài viết phân tích cách xu hướng, rủi ro và các yếu tố cơ bản đang ảnh hưởng đến quỹ đạo phát triển của ngành này.

Thị trường chờ đợi kịch bản Goldilocks trong báo cáo việc làm

08:50 29/09/2025

Thị trường bước vào tuần mới với tâm điểm là báo cáo việc làm của Mỹ. Chỉ số S&P 500 vẫn dao động gần đỉnh kỷ lục, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng định giá đã bị đẩy lên mức căng thẳng, dễ phản ứng mạnh nếu có tín hiệu hawkish. Bình luận gần đây của Powell rằng chứng khoán “được định giá khá cao” không mang tính biểu tượng như cụm từ “sự hưng phấn phi lý” của Greenspan, nhưng thông điệp là tương tự: định giá cao khiến rủi ro trên thị trường tăng cao.