Nasdaq 100 và S&P 500: Nvidia gây thất vọng sau báo cáo thu nhập, Trump và căng thẳng Mỹ - Trung trở thành tâm điểm

Báo cáo thu nhập của Nvidia không đáp ứng kỳ vọng, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường

Cổ phiếu giảm trong phiên giao dịch kéo dài sau khi báo cáo thu nhập được mong chờ của Nvidia không mang lại kết quả bùng nổ như nhiều nhà đầu tư hy vọng. Dù kết quả khá vững, kỳ vọng đã được đặt quá cao. Sự suy yếu của Nvidia kéo theo cổ phiếu công nghệ nói chung, khiến các chỉ số chứng khoán trở nên bất ổn khi nhà giao dịch điều chỉnh lại kỳ vọng.

Tính đến 20:36 GMT, Nvidia Corp giao dịch ở mức 177.25 USD, giảm 4.35 USD hay -2.39%. Hôm thứ Tư, cổ phiếu đóng cửa tại 181.60 USD, giảm 0.17 USD hay -0.09%.

Liệu Nvidia có vượt được kỳ vọng cao của thị trường?

Nvidia báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 2 đạt 1.05 USD/cổ phiếu với doanh thu 46.74 tỷ USD, nhỉnh hơn dự báo 1.01 USD và 46.06 tỷ USD. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn giảm 2.5% sau giờ giao dịch xuống 177.16 USD, do mức vượt dự báo quá khiêm tốn. Lợi nhuận ròng tăng 59% lên 25.78 tỷ USD, trong khi doanh thu tăng 56%, cho thấy sức mạnh—nhưng chưa đủ để vượt qua định giá căng thẳng.

Doanh số hyperscaler còn là động lực tăng trưởng chính?

Phân khúc trung tâm dữ liệu tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng, ghi nhận doanh thu 41.10 tỷ USD, tăng 56% so với cùng kỳ. Động lực chủ yếu đến từ nhu cầu hạ tầng AI của hyperscaler. Doanh số chip Blackwell—dòng chip AI hàng đầu—tăng 17% theo quý, củng cố niềm tin về chi tiêu AI trong tương lai.

Tình trạng giao hàng H20 và căng thẳng Mỹ - Trung

Doanh thu quý này không bao gồm chip H20, vốn bị hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc. Một cuộc gặp với cựu Tổng thống Donald Trump được kỳ vọng có thể mở ra triển vọng nối lại xuất khẩu, song quý này Nvidia phải ghi giảm 4.50 tỷ USD liên quan đến H20. Công ty đã bán 180 triệu USD hàng tồn kho H20 cho khách hàng ngoài Trung Quốc, phản ánh nhu cầu vẫn mạnh, nhưng rủi ro địa chính trị tiếp tục là thách thức lớn đối với triển vọng.

Dự báo của Nvidia có tác động gì đến tâm lý công nghệ?

Nvidia dự báo doanh thu quý 3 đạt 54.00 tỷ USD, cao hơn một chút so với ước tính 53.10 tỷ USD. Con số này chưa tính đến khả năng bán chip H20 cho Trung Quốc. Mặc dù triển vọng tích cực, nó thiếu yếu tố bất ngờ mà thị trường kỳ vọng để khởi động lại đà tăng nhóm cổ phiếu AI. Với tỷ trọng 8% trong S&P 500, diễn biến của Nvidia tác động lớn đến chỉ số rộng hơn.

Dự báo thị trường: theo dõi chi tiêu vốn và chính sách xuất khẩu

Kết quả quý của Nvidia khẳng định vị thế thống trị trong mảng chip AI, nhưng thiếu sự bất ngờ tích cực để thúc đẩy một làn sóng tăng giá công nghệ. Đà đi lên sắp tới phụ thuộc vào xu hướng chi tiêu vốn của hyperscaler và tiến trình nối lại giao hàng H20 sang Trung Quốc. Nhà giao dịch nên theo dõi tín hiệu từ Washington về chính sách xuất khẩu cũng như báo cáo thu nhập của hyperscaler để đánh giá khả năng luân chuyển dòng vốn và triển vọng của các chỉ số lớn.