Nhà đầu tư Đài Loan chuyển hướng sang châu Âu khi tài sản Mỹ mất đi sức hút

Các quỹ Đài Loan nắm giữ tài sản châu Âu đã chứng kiến dòng vốn đầu tư đổ vào gần đây, đẩy giá trị tổng hợp của họ lên NT$13.7 tỷ ($463 triệu) tính đến cuối tháng 6, mức cao nhất kể từ năm 2019, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Trong nửa đầu năm 2025, các nhà đầu tư Đài Loan cũng đã rót NT$14.1 tỷ vào các quỹ tập trung vào châu Âu đặt ở nước ngoài, theo dữ liệu từ Hiệp hội Tư vấn và Quỹ Đầu tư Chứng khoán, đánh dấu mức bơm vốn sáu tháng lớn nhất kể từ năm 2021.

Đồng thời, các quỹ có trụ sở tại Đài Loan tập trung vào Mỹ đã chứng kiến giá trị tổng hợp giảm NT$538 tỷ trong nửa đầu năm 2025, mức giảm sáu tháng lớn nhất kể từ khi Bloomberg bắt đầu tổng hợp dữ liệu vào năm 2003. Tài sản Đài Loan trong các quỹ tập trung vào Mỹ ở nước ngoài giảm NT$121.6 tỷ, mức co hẹp lớn nhất kể từ khi hồ sơ SITCA bắt đầu vào năm 2006.

Sự chuyển dịch này đại diện cho một thời điểm then chốt đối với các nhà đầu tư tổ chức giàu có của Đài Loan, những người cho đến nay vẫn ưu tiên vượt trội cho Mỹ khi phân bổ tiền ra nước ngoài. Đài Loan là quốc gia nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lớn thứ 11 trên thế giới. Các nhà đầu tư của đảo này nắm giữ $292.9 tỷ trái phiếu chính phủ Mỹ tính đến cuối tháng 5, theo dữ liệu của Bộ Tài chính. Con số đó ít hơn $5.9 tỷ so với tháng 4, mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2022.

Sự thay đổi không chỉ giới hạn ở Đài Loan. Các đợt áp thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump, thâm hụt ngân sách ngày càng gia tăng và sự phân cực chính trị mở rộng đã thúc đẩy các nền kinh tế xuất khẩu lớn của châu Á tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho khoản đầu tư 7.5 nghìn tỷ đô la mà họ đã rót vào cổ phiếu và nợ của Mỹ.

“Các nhà đầu tư tổ chức như ngân hàng và công ty bảo hiểm nhân thọ đang di chuyển tài sản của họ rất nhanh,” Agnes Lin, chiến lược gia thị trường tại JPMorgan Asset Management, đơn vị quản lý quỹ tập trung vào châu Âu lớn nhất của Đài Loan, cho biết. “Rõ ràng họ có chiến lược đa dạng hóa phân bổ của mình trong dài hạn.”

Lin dự kiến các nhà đầu tư bán lẻ của Đài Loan cũng sẽ bắt đầu tập trung vào khu vực này nếu cổ phiếu châu Âu kéo dài đà tăng cho đến năm sau.

Hơn 90% trong số NT$22 nghìn tỷ mà các công ty bảo hiểm nhân thọ Đài Loan đã đầu tư ra nước ngoài là bằng đô la Mỹ, theo Ủy ban Giám sát Tài chính tại Đài Bắc.

Sự tập trung vào tài sản định giá bằng đô la Mỹ này tạo ra rủi ro tỷ giá hối đoái lớn cho các công ty này. Sự tăng giá lịch sử của đồng Đài Loan so với đồng bạc xanh vào đầu tháng 5 đã gây ra khoản lỗ tỷ giá ngoại tệ tổng hợp hơn NT$145 tỷ cho các công ty bảo hiểm địa phương. Các nhà đầu tư bán lẻ vào các ETF tập trung vào trái phiếu Mỹ cũng bị ảnh hưởng bởi sự tăng giá mạnh mẽ của đồng tiền này, thúc đẩy cuộc tranh luận mới tại Đài Loan về nhu cầu đa dạng hóa lớn hơn.

Đồng Đài Loan đã tăng giá hơn 11% so với đồng bạc xanh từ đầu năm đến nay, so với mức giảm giá 1.4% so với đồng euro.

Arnaud Tellier, trưởng bộ phận quản lý tài sản châu Á tại BNP Paribas SA, cho biết các gia đình giàu có của Đài Loan đã bị rung chuyển bởi sự biến động của đồng tiền địa phương.

“Chúng tôi thấy giờ đây họ thực sự đang tìm cách đa dạng hóa ra ngoài các tài sản định giá bằng đô la Mỹ,” ông nói trong một tuyên bố. “Chúng tôi nhận được rất nhiều câu hỏi về các loại tiền tệ khác, bắt đầu từ đồng euro.”