Nhận định Dow Jones & Nasdaq 100: BoJ hawkish ảnh hưởng đến HĐTL chứng khoán Mỹ tại châu Á

Các chỉ số kinh tế Trung Quốc báo động đỏ

Các bình luận từ BoJ trùng thời điểm với dữ liệu PMI Trung Quốc cho thấy tăng trưởng yếu. PMI sản xuất tổng hợp RatingDog giảm từ 50.6 xuống 49.9 trong tháng 11, cho thấy mức co hẹp vừa phải. Đơn hàng mới chậm lại, doanh nghiệp cắt giảm nhân sự để giảm chi phí.

Tuy nhiên đơn hàng xuất khẩu mới tăng nhanh nhất 8 tháng, phản ánh nhu cầu quốc tế cải thiện.

Khảo sát RatingDog được công bố sau PMI NBS ngày 30/11. PMI phi sản xuất NBS giảm từ 50.1 xuống 49.5 – lần đầu dưới 50 từ 2022. Sự suy yếu của dịch vụ thể hiện nhu cầu nội địa yếu, gây áp lực lên Bắc Kinh phải hỗ trợ tiêu dùng.

Kỳ vọng của thị trường về một gói kích thích mới có thể hỗ trợ tài sản rủi ro, nhưng chính sách của Fed, BoJ và xu hướng USD/JPY sẽ tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt thị trường tuần này. Với bối cảnh này, triển vọng ngắn hạn chuyển sang tiêu cực.

Chỉ số PMI sản xuất ISM Mỹ và các diễn giả Fed được chú ý

HĐTL chứng khoán Mỹ đã đảo ngược mức tăng cuối tuần trước trong phiên châu Á. Dow Jones E-mini giảm 201 điểm, Nasdaq 100 E-mini giảm 209 điểm, S&P 500 E-mini giảm 42 điểm.

Vào cuối ngày, PMI sản xuất ISM và các phát biểu Fed sẽ quyết định tâm lý rủi ro. Dự báo PMI giảm từ 48.7 xuống 48.6. Một mức giảm sâu hơn sẽ củng cố lập trường dovish của Fed.

Ngoài ra, kỳ vọng Fed cắt giảm tháng 12 đang tăng lên, hỗ trợ khẩu vị rủi ro. Dù rủi ro đảo chiều carry trade gây áp lực, nhưng kịch bản Fed thận trọng và BoJ tăng lãi suất một lần có thể thúc đẩy nhu cầu tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, thị trường có thể cần tín hiệu rõ ràng từ họp báo tháng 12. Sự thận trọng hiện tại củng cố triển vọng ngắn hạn tiêu cực (1–3 tuần), trong khi triển vọng trung hạn (3–5 tuần) vẫn tích cực.

Các mức kỹ thuật quan trọng của Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Dù giảm trong buổi sáng, ba chỉ số E-mini vẫn trên EMA 50 và EMA 200, duy trì xu hướng tăng. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản đang chuyển hướng, ủng hộ nhận định tiêu cực ngắn hạn.

Xu hướng sắp tới phụ thuộc vào bình luận BoJ, Fed, dữ liệu Mỹ và xu hướng USD/JPY.

Dow Jones

• Kháng cự: 47,750 – 48,000 – đỉnh 48,528 (12/11).
• Hỗ trợ: 47,500 – 47,000 – EMA 50 ngày (46,785) – 46,000 – đáy 45,779 (21/11).

Nasdaq 100

• Kháng cự: 25,000 – 25,500 – 26,000 – đỉnh 26,399 (30/10).
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày (24,968) – 24,500 – 24,000.

S&P 500

• Kháng cự: đỉnh 6,954 (30/10) – 7,000.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày (6,723) – 6,500 – 6,250.

Triển vọng ngắn hạn tiêu cực, nhưng về trung hạn vẫn tích cực

Theo quan điểm của tôi, diễn biến đầu ngày 1/12 cho thấy tác động mạnh từ chính sách BoJ và Fed đối với khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, các yếu tố có thể thách thức triển vọng ngắn hạn tiêu cực gồm:

• Vị thế mua JPY vượt trội .
• Dữ liệu việc làm Mỹ yếu.
• Lạm phát Mỹ dai dẳng.
• Fed nghiêng về cắt giảm lãi suất thận trọng, giảm rủi ro suy thoái và hỗ trợ tâm lý rủi ro.

Kết luận

Kỳ vọng BoJ tăng lãi suất và Fed cắt giảm lãi suất làm tăng nguy cơ đảo chiều carry trade. Tuy nhiên, vị thế mua yen lớn hạn chế tác động yen mạnh lên thị trường. Dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn. Một đợt cắt giảm lãi suất thận trọng từ Fed để hỗ trợ thị trường lao động, cùng niềm tin vào việc tránh suy thoái, sẽ củng cố triển vọng trung hạn tích cực.