Diễn biến thị trường

USD/JPY tiếp diễn xu hướng tăng kéo dài 2 tuần, chạm đỉnh 5 tháng trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu. BoJ giữ nguyên chính sách tiền tệ với sự đồng thuận cao trong cuộc họp hôm thứ Năm, đồng thời đưa ra đánh giá thận trọng về triển vọng năm 2025 trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế yếu, gây thêm áp lực lên JPY. Chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ - Nhật ngày càng nới rộng thúc đẩy dòng vốn rời khỏi đồng tiền có lợi suất thấp hơn.

Fed phát tín hiệu về việc giảm tốc độ cắt giảm lãi suất năm 2025 giúp USD duy trì đà tăng mạnh trong tuần lên đỉnh 2 năm, đẩy cặp USD/JPY tăng vọt về vùng 158,00. Tuy nhiên, CPI Nhật Bản cao hơn dự báo trong tháng 11 củng cố khả năng BoJ tăng lãi suất sớm vào năm 2025, hỗ trợ phần nào cho phe mua JPY.

Các chỉ báo kinh tế quan trọng

• BoJ duy trì mục tiêu lãi suất ngắn hạn 0.15% - 0.25%, không đưa ra manh mối rõ ràng về lộ trình thắt chặt chính sách
• Chỉ số CPI toàn phần Nhật Bản tháng 11 tăng 2.9% so với cùng kỳ, cao hơn mức 2.3% của tháng trước
• CPI lõi (không gồm thực phẩm tươi sống) đạt 2.7% so với cùng kỳ, vượt dự báo 2.6% và mức 2.3% của tháng 10
• CPI cơ bản (loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng) tăng 2.7% so với cùng kỳ từ mức 2.3%, củng cố khả năng tăng lãi suất vào Q1/2025
• Thống đốc Ueda khẳng định BoJ sẽ tiếp tục lộ trình tăng lãi suất từ mức thấp hiện tại nếu kinh tế và lạm phát phát triển theo dự báo
• Fed dự kiến hạ lãi suất quỹ liên bang xuống 3.9% trong năm 2025, giảm từ 4 đợt cắt giảm xuống còn 2 đợt (mỗi đợt 0.25%)
• Lợi suất trái phiếu chính 10 năm Mỹ tăng lên đỉnh 6 tháng trong phiên thứ Năm, hỗ trợ USD lên cao nhất 2 năm
• Thị trường tập trung vào chỉ số PCE, sẽ định hướng diễn biến tiếp theo của USD/JPY

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ USD/JPY trong khung ngày

Đà tăng mạnh qua đêm vượt đỉnh nhiều tháng quanh 156.75 tạo xung lực mới cho phe mua. Tuy nhiên, chỉ báo RSI đang tiến gần vùng quá mua trên khung ngày, cần thận trọng chờ đợi giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh ngắn trước khi thiết lập vị thế mới.

Vùng hỗ trợ gần nhất quanh 157.00 và 156.75. Nếu bị break-down có thể mở rộng đà giảm về 156.00, tiếp đến là vùng ngang 155.50 và mốc tâm lý 155.00. Mốc này đóng vai trò then chốt, nếu bị break-down có thể kích hoạt xu hướng giảm ngắn hạn.

Ở chiều ngược lại, phe mua có thể chờ đợi tín hiệu vượt 158.00 trước khi mở vị thế mới. Mục tiêu kế tiếp là 158.45 và mốc tròn 159.00. Đà tăng có thể mở rộng về vùng 159.60 - 159.65 hướng tới mốc tâm lý 160.00 và kháng cự 160.20 - trùng với đường biên trên của kênh giá tăng kéo dài nhiều tháng.