Quan chức ECB Muller cảnh báo hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc có thể thúc đẩy lạm phát

Với lãi suất ở mức phù hợp, các quan chức nên “kiên nhẫn” và lưu tâm đến những diễn biến có thể kéo áp lực giá cả theo cả hai hướng, người đứng đầu ngân hàng trung ương Estonia cho biết trong một cuộc phỏng vấn.

Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc “cho thấy các rào cản đối với thương mại tự do do các quốc gia khác áp đặt có thể gây tác động lạm phát tại Châu Âu,” Muller phát biểu tại Washington, nơi ông đang tham dự các cuộc họp thường niên của IMF. “Sự thiếu hụt một số nguyên liệu đầu vào quan trọng chắc chắn có thể dẫn đến giá cao hơn đối với một số sản phẩm, ngay cả khi điều đó gây tổn hại cho nền kinh tế.”

Ông bổ sung rằng điều này “sẽ trái ngược với câu chuyện thông thường cho rằng có tác động giảm phát đối với Châu Âu từ các mức thuế bổ sung tại Mỹ.”

Theo các quy định mới của Bắc Kinh, các công ty nước ngoài sẽ phải được chính phủ Trung Quốc phê duyệt trước khi xuất khẩu các sản phẩm chứa dù chỉ một lượng nhỏ đất hiếm có nguồn gốc từ quốc gia này. Thông báo này đã khiến Tổng thống Donald Trump đe dọa áp thuế bổ sung 100% đối với hàng hóa Trung Quốc.

Tình hình đã làm dấy lên nỗi lo của nhà đầu tư về một cuộc chiến thương mại giữa hai quốc gia và nhắc nhở các quan chức ECB về những rủi ro địa chính trị đối với triển vọng của họ. Ngân hàng trung ương dự đoán tốc độ tăng giá sẽ tạm thời giảm xuống dưới mục tiêu 2% vào năm tới trước khi tăng tốc trở lại vào năm 2027.

Những rủi ro đối với dự báo này hiện “ít nhiều cân bằng,” Muller nói.

“Nếu sự phục hồi yếu hơn dự kiến, điều đó cũng có thể dẫn đến lạm phát thấp hơn,” ông nói. “Nhưng cũng có những rủi ro tăng đối với lạm phát từ các tranh chấp thương mại và nền kinh tế có thể phục hồi nhanh hơn, vì vậy nó có thể diễn ra theo cả hai hướng.”

Sau tám lần cắt giảm lãi suất tiền gửi xuống 2%, hầu hết các quan chức ECB cho biết không cần thay đổi chi phí vay trong thời gian tới trừ khi có một cú sốc mới đối với nền kinh tế.

“Với lạm phát ở mức 2% và lãi suất ở mức mà chúng hỗ trợ nhẹ nhàng cho sự phục hồi và không kìm hãm hoạt động, đây là nơi chúng ta nên ở vào lúc này,” Muller nói. “Chúng ta nên kiên nhẫn và sau đó đưa ra quyết định dựa trên bất kỳ động thái nào chúng ta thấy trong nền kinh tế trong những tháng tới.”

Một số đồng nghiệp của ông vẫn giữ khả năng về một lần cắt giảm khác. Thống đốc Ngân hàng Pháp Francois Villeroy de Galhau nói với Bloomberg TV trong tuần này rằng động thái tiếp theo nhiều khả năng sẽ là cắt giảm hơn là tăng.

“Tất cả phụ thuộc vào các diễn biến thực tế và rất khó để dự đoán khi nào sẽ hợp lý để thay đổi lãi suất một lần nữa,” ông nói. “Và cá nhân tôi không thấy lý do tại sao chúng ta nên có xu hướng nới lỏng.”

Nhà hoạch định chính sách Estonia cũng đưa ra quan điểm tích cực về các kế hoạch mới nhất của Liên minh Châu Âu nhằm sử dụng tài sản Nga bị phong tỏa để hỗ trợ nỗ lực chiến tranh và tái thiết của Ukraine. Các chính phủ đang thảo luận về kế hoạch sử dụng tới 185 tỷ euro (217 tỷ USD) từ các quỹ này làm tài sản thế chấp cho một khoản vay hỗ trợ Ukraine.

“Những lo ngại pháp lý xung quanh đề xuất mới nhất về việc sử dụng gián tiếp tài sản Nga bị phong tỏa nên nhỏ hơn nhiều,” ông nói. “Tôi hy vọng sẽ tìm được một giải pháp mà chúng ta có thể hỗ trợ Ukraine ở mức tối đa có thể.”