Quỹ đầu tư rời bỏ tài sản Mỹ do ảnh hưởng từ Trump

Một số lượng ngày càng tăng trong số 3.900 khách hàng của công ty tư vấn đầu tư, quản lý tổng cộng 17 nghìn tỷ USD, đang chuyển tiền từ Mỹ sang châu Âu, Nhật Bản và các nơi khác, theo ông Hooman Kaveh, giám đốc đầu tư toàn cầu tại công ty có trụ sở tại New York. Các dòng tiền chảy ra ngoài là do lo ngại về thuế quan, áp lực của Trump lên Fed, thâm hụt ngày càng tăng và triển vọng đồng đô la suy yếu, ông cho biết.

Sự khởi đầu của nhiệm kỳ thứ hai của Trump 'đã là một yếu tố kích hoạt cho sự đa dạng hóa thực sự,' ông Kaveh nói trong một cuộc phỏng vấn tuần này. 'Chúng tôi chắc chắn đang thấy điều đó trong danh mục đầu tư của khách hàng, nơi các dòng tiền đang hướng tới việc đa dạng hóa thị trường, khu vực địa lý, loại tài sản, tiền tệ.'

Những bất ổn về các cuộc chiến thương mại của Trump đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu vào đầu tháng Tư, với cổ phiếu và trái phiếu kho bạc Mỹ đều giảm ngay sau thông báo 'Ngày Giải Phóng' của ông. Mặc dù cả hai sau đó đã phục hồi, nhưng cổ phiếu Mỹ đã tụt hậu so với hầu hết các đối thủ toàn cầu trong năm nay đối với các nhà đầu tư dựa trên đồng đô la.

Thuế quan là một thách thức khó khăn cho thị trường để đánh giá vì chúng có thể làm suy yếu biên lợi nhuận của công ty, hoặc được chuyển tiếp và kích thích lạm phát, ông Kaveh cho biết.

'Nếu bạn có một tình huống mà thuế quan sẽ đẩy giá lên, và đồng đô la yếu hơn có khả năng làm tăng lạm phát, điều đó sẽ gây ra nhiều thách thức hơn cho Fed để cắt giảm lãi suất,' ông nói.

Sự ủng hộ rộng rãi của chính quyền Trump đối với một đồng đô la yếu hơn là 'gót chân Achilles của cách tiếp cận hiện tại' bởi vì nó sẽ khuếch đại lạm phát do thuế quan gây ra, ông bổ sung.

Những chỉ trích thường xuyên của Trump đối với Chủ tịch Jerome Powell vì chậm trễ trong việc cắt giảm lãi suất và những nỗ lực của tổng thống để sa thải Thống đốc Lisa Cook đã góp phần vào việc rời bỏ tài sản Mỹ, ông Kaveh cho biết.

'Việc chính trị hóa Fed đang đặt Fed vào thế khó,' ông nói. 'Tập trung đơn thuần vào lạm phát và việc làm giờ đây đang bị mờ nhạt. Đó không phải là tin tốt. Nó ủng hộ cho việc đa dạng hóa.'

Khách hàng của Mercer đang tìm cách tăng phân bổ vào cổ phiếu châu Âu và Nhật Bản, nơi định giá vẫn hấp dẫn so với Mỹ, và cả trong các thị trường tư nhân, bao gồm vốn mạo hiểm liên quan đến sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo, ông Kaveh cho biết.

'Phần lớn khách hàng của chúng tôi dường như nghĩ rằng AI sẽ là một động lực rất quan trọng đối với môi trường vĩ mô trong 5 đến 10 năm tới,' ông nói.