RBA tăng lãi suất OMO nhằm nâng cao thanh khoản hệ thống

Phó Thống đốc RBA, ông Chris Kent, cho biết trong một bài phát biểu tại Sydney rằng lãi suất của tất ca repo mới sẽ tăng gấp đôi lên 10 điểm cơ bản so với lãi suất mục tiêu. Ông cũng cho biết các phiên đấu giá sẽ tiếp tục diễn ra hàng tuần, thường vào sáng thứ Tư.

“Mức lãi suất OMO cao hơn 10 điểm cơ bản so với mức lãi suất mục tiêu, vẫn phù hợp với mức kiểm soát chính sách tiền tệ mà Hội đồng quản trị mong muốn. Với mức giá OMO cao hơn này, chúng tôi kỳ vọng lãi suất tiền mặt sẽ dao động trong khoảng hợp lý so với lãi suất mục tiêu,” ông Kent nhấn mạnh.

Ông cũng tái khẳng định rằng những thay đổi này không có tác động đến lập trường chính sách tiền tệ của RBA. Trước đó, vào ngày thứ Ba, ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 4.1% và không đưa ra định hướng cụ thể nào cho cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 5.

Chuyển đổi sang hệ thống dự trữ dồi dào

Năm ngoái, ông Kent đã đề cập đến kế hoạch của RBA nhằm chuyển sang hệ thống “dự trữ dồi dào” để đảm bảo thanh khoản đủ lớn cho hệ thống tài chính hoạt động trơn tru, đặc biệt trong bối cảnh hàng tỷ USD trái phiếu mà ngân hàng đã mua trong thời kỳ đại dịch sắp đáo hạn. Theo báo cáo thường niên, bảng cân đối kế toán của RBA đã thu hẹp khoảng 45% trong năm tính đến tháng 6/2024.

Hôm thứ Tư, ông Kent cho biết mặc dù mức dự trữ của RBA vẫn còn cao, nhưng sẽ tiếp tục giảm dần theo thời gian.

Việc chuyển đổi sang hệ thống “dự trữ dồi dào” phản ánh sự thay đổi mang tính nền tảng trong cách các ngân hàng trung ương thực thi chính sách tiền tệ. Họ đang cố gắng cân bằng giữa việc vận hành với bảng cân đối kế toán nhỏ hơn và giảm mức độ can thiệp vào thị trường tài chính, đồng thời tránh tình trạng thiếu thanh khoản có thể gây bất ổn và làm suy giảm hiệu quả truyền tải chính sách tiền tệ.

Ba nguyên tắc chính trong hệ thống mới

Trả lời câu hỏi sau bài phát biểu, ông Kent đã tóm tắt ba nguyên tắc chính mà RBA cân nhắc khi xây dựng hệ thống dự trữ dồi dào.

“Trước hết, mục tiêu chính vẫn là kiểm soát chính sách tiền tệ, nhưng chúng tôi cũng muốn khuyến khích hoạt động của thị trường tư nhân nhiều nhất có thể,” ông nói. “Điều này nhằm đảm bảo hệ thống tài chính hoạt động lành mạnh nhất có thể, đồng thời ngân hàng trung ương không phải gánh chịu rủi ro trên bảng cân đối kế toán nhiều hơn mức cần thiết.”

Việc tăng lãi suất OMO, sử dụng các hợp đồng có kỳ hạn ngắn hơn là bảy ngày và duy trì tần suất đấu giá hàng tuần thay vì hàng ngày sẽ khuyến khích các ngân hàng có nhu cầu thanh khoản tìm đến các bên cho vay khác và thị trường tài chính tư nhân, ông Kent cho biết.