Société Générale: Vàng sẽ tăng lên 5,000 USD vào năm 2026 và có hiệu suất vượt trội hơn đồng USD và trái phiếu
Nguyễn Tuấn Đạt
Junior Analyst
Vàng sẽ tiếp tục vượt trội hơn trái phiếu Mỹ và USD cho đến năm 2026, đó là lý do tại sao một ngân hàng lớn đang duy trì phân bổ tối đa và khuyến nghị nhà đầu tư tìm cơ hội bắt đáy.
Trước thềm năm mới, các nhà phân tích thị trường tại Société Générale cho biết họ đang duy trì phân bổ 10% cho vàng trong danh mục đầu tư đa tài sản của mình. Ngân hàng Pháp này giữ nguyên phân bổ vàng khi giảm mức tiếp xúc với trái phiếu liên kết lạm phát của Mỹ xuống còn 0 và cắt giảm một nửa lượng nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp, xuống còn 5%.
“Trong một năm mà trái phiếu gặp khó khăn và sự suy yếu của USD đã ảnh hưởng đến lợi nhuận tài sản bằng USD theo đồng tiền chung, SGMAP đã hoạt động tốt với phân bổ cân bằng. Chủ đề của chúng tôi về sự mở rộng trong hiệu suất giá tài sản được phản ánh qua hiệu suất của các thị trường chứng khoán khác nhau và các tài sản khác như vàng,” các nhà phân tích cho biết trong báo cáo mới nhất của họ. “Tiến tới tương lai, chúng tôi kỳ vọng chủ đề mở rộng này sẽ tiếp tục tồn tại trong bối cảnh lãi suất giảm tại Mỹ.”
“Các nhà đầu tư bán lẻ đã tiếp tục đa dạng hóa tài sản của họ và đổ xô vào vàng vật chất và ETF. Chúng tôi khuyến nghị tìm điểm bắt đáy vì các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục đa dạng hóa khỏi tài sản USD và bởi vì vàng cung cấp sự bảo vệ hiệu quả chống lại nhiều rủi ro,” các nhà phân tích cho biết.
Các nhà phân tích duy trì quan điểm lạc quan về vàng khi họ kỳ vọng Fed sẽ thực hiện chính sách tiền tệ Mỹ dovish, mạnh mẽ. SocGen cho biết họ dự kiến áp lực lạm phát sẽ giảm vào năm tới; tuy nhiên, họ cũng nhận thấy rủi ro gia tăng trên thị trường lao động Mỹ.
“Mặc dù lãi suất quỹ liên bang gần đây đã giảm từ 5.5% xuống 4%, lãi suất thực vẫn ở mức cao. Điều này cho thấy các điều kiện tiền tệ vẫn còn tương đối thắt chặt khi được điều chỉnh theo lạm phát. Các nhà kinh tế của chúng tôi dự đoán Fed sẽ cắt giảm thêm 50 bps lãi suất vào tháng 4 năm sau, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng thị trường hiện tại. Nếu điều này xảy ra, nó sẽ đưa chính sách tiến gần hơn đến mức trung lập, hỗ trợ việc nới lỏng dần các điều kiện tài chính,” các nhà phân tích cho biết. “Cuối cùng, nhiệm vụ kép của Fed—cân bằng giữa lạm phát và việc làm—kết hợp với yêu cầu chính trị về quản lý giá thực phẩm trước các cuộc bầu cử, củng cố lý do cho một cách tiếp cận thận trọng đối với việc thắt chặt tiền tệ và tăng khả năng nới lỏng thêm nếu các trở ngại tăng trưởng gia tăng.”
Kitco
