Sự bùng nổ hóa dầu của Trung Quốc làm gia tăng nỗi lo về tình trạng dư thừa toàn cầu

Trung Quốc đã xây dựng bảy trung tâm hóa dầu lớn trong thập kỷ qua, vượt qua Mỹ để trở thành nhà sản xuất ethylene và polyethylene lớn nhất thế giới, vốn được sử dụng để sản xuất nhựa, cao su và sợi. Mục tiêu của Bắc Kinh là tăng tính tự chủ, nhưng sự gia tăng công suất đang tạo ra tình trạng dư thừa toàn cầu, có thể còn trầm trọng hơn nếu nhiều nhà máy theo kế hoạch đi vào hoạt động.

Sản lượng polyethylene của Trung Quốc sẽ tăng 18% trong năm nay, theo công ty tư vấn JLC của Trung Quốc. Điều này sẽ vượt qua mức tăng 10% của nhu cầu nội địa và dẫn đến giảm 13% lượng nhập khẩu, theo báo cáo.

Trung Quốc là nước tiêu thụ nhựa lớn nhất thế giới, và nước này đã nhập khẩu gần 15 triệu tấn polyethylene vào năm ngoái, nhiều hơn toàn bộ nhu cầu của châu Âu, theo BloombergNEF. Khi sản xuất nội địa gia tăng làm giảm nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc, phần còn lại của thế giới sẽ phải tìm thị trường mới hoặc đóng cửa các nhà máy lọc dầu định hướng xuất khẩu.

Các nhà máy mới của Trung Quốc đang dẫn đến một 'mất cân bằng cấu trúc' trên thị trường hóa chất, theo Liu Bowen, một nhà phân tích tại JLC. Công suất polyethylene của Trung Quốc được dự báo sẽ tăng thêm 16% vào năm tới, mặc dù tình trạng dư thừa và biên lợi nhuận mỏng hơn có thể làm trì hoãn một số khoản đầu tư, ông cho biết.

Cơ sở của Exxon Mobil Corp. tại tỉnh Quảng Đông và nhà máy sản xuất hóa chất từ than của Tập đoàn Năng lượng Ninh Hạ Bảo Phong tại Nội Mông là những bổ sung lớn trong năm nay. Một khu phức hợp của BASF SE, cũng tại Quảng Đông, dự kiến khởi động trong năm nay, nhưng có thể bị trì hoãn, theo JLC.

Sự mở rộng công suất đã gây áp lực giảm giá. Hợp đồng tương lai polyethylene hoạt động mạnh nhất của Trung Quốc đã giảm 13% trong năm nay trên Sàn giao dịch Hàng hóa Đại Liên. Tập đoàn dầu mỏ quốc doanh Sinopec, nhà sản xuất ethylene từ dầu lớn nhất Trung Quốc, đã ghi nhận khoản lỗ lớn trong mảng kinh doanh hóa chất của mình trong năm nay.

Tình trạng dư thừa công suất là một chủ đề phổ biến trong nền kinh tế Trung Quốc — bao gồm các ngành như thép và năng lượng mặt trời — và đã dẫn đến việc tăng xuất khẩu, gây căng thẳng với các đối tác thương mại lớn. Tuy nhiên, Bắc Kinh đã cam kết khởi động một cuộc cải tổ ngành hóa dầu và lọc dầu để loại bỏ các cơ sở nhỏ hơn và nhắm vào các hoạt động lỗi thời.

Lượng polyethylene xuất khẩu sang Việt Nam, thị trường nước ngoài lớn nhất của Trung Quốc đối với hóa chất này, đã tăng vọt 88% trong năm tính đến tháng 10, theo JLC, trích dẫn dữ liệu hải quan. Xuất khẩu sang Philippines, Bangladesh, Ả Rập Saudi và châu Phi cũng tăng, theo báo cáo.

Sự gia tăng công suất của Trung Quốc sẽ gây thêm áp lực lên các nhà sản xuất hóa dầu ở châu Âu, nơi chi phí năng lượng tăng kể từ khi Nga xâm lược Ukraine đã buộc đóng cửa hàng triệu tấn công suất.

'Sự gia tăng sản xuất nội địa của Trung Quốc có thể là đòn cuối cùng đối với nhiều nhà sản xuất chi phí cao ở châu Âu, vốn đã gặp khó khăn trong một thị trường dư thừa nghiêm trọng,' theo nhà phân tích Philip Geurts của BloombergNEF.

Một số lô hàng đậu nành của Mỹ đang được chuẩn bị cho Trung Quốc, theo danh sách tàu mà Bloomberg thu thập được, sau khi một hiệp định thương mại mở đường cho các lô hàng đến quốc gia châu Á này.

Chính quyền Thượng Hải đang kiểm duyệt các bài đăng trên mạng xã hội bày tỏ quan điểm bi quan về thị trường nhà ở, cho thấy mức độ mà các nhà quản lý tại trung tâm tài chính này đang thực hiện để ngăn chặn cuộc khủng hoảng bất động sản ngày càng trầm trọng.

Hoạt động dịch vụ của Trung Quốc mở rộng với tốc độ yếu nhất trong năm tháng, một cuộc khảo sát tư nhân cho thấy, bổ sung thêm bằng chứng về nhu cầu tiêu dùng chậm chạp đang gây thêm áp lực lên nền kinh tế đang giảm tốc.

Tổng thống Donald Trump vào thứ Ba đã ký ban hành một biện pháp buộc Bộ Ngoại giao Mỹ xem xét lại các hướng dẫn về sự tham gia của nước này với Đài Loan, theo Nhà Trắng, trong bối cảnh lo ngại leo thang rằng Trung Quốc có thể hành động chống lại hòn đảo tự trị này.