Thị trường thận trọng trở lại trước bế tắc thương mại; Euro lấy đà tăng ở một số cặp chéo - Action Forex

Tổng quan

Thị trường châu Á mở cửa với tâm lý né tránh rủi ro khi nhà đầu tư tiếp tục chịu sức ép từ sự thiếu rõ ràng về chính sách thuế quan của Mỹ và tiến trình đàm phán thương mại quan trọng đang có dấu hiệu đình trệ. Đợt hồi phục đầu tuần – sau khi tòa án Mỹ bác bỏ phần lớn các mức thuế đối ứng sâu rộng của chính quyền Trump – đã nhanh chóng tiêu tan do cuộc chiến pháp lý kéo dài và định hướng chính sách không rõ ràng. Kết quả là tâm lý do dự quay trở lại, kéo theo sự sụt giảm của thị trường chứng khoán và dòng tiền trú ẩn đổ vào JPY.

Trên thị trường tiền tệ, tâm lý thận trọng bao trùm khi hầu hết các cặp tiền chính và cặp chéo vẫn bị kẹt trong biên độ giao dịch của tuần trước. Sau một giai đoạn biến động mạnh, thị trường thiếu động lực để tạo ra các đột phá. Đồng Yên dẫn đầu đà tăng, được hỗ trợ bởi dòng vốn trú ẩn, theo sau là USD và NZD. Ngược lại, EUR, AUD và GBP suy yếu rõ rệt. CHF và CAD giao dịch trung lập.

Tại Mỹ, phiên giao dịch thứ Năm cho thấy rõ sự thay đổi tâm lý, với các chỉ số chứng khoán giảm sâu khỏi đỉnh trong ngày. Sự hưng phấn ban đầu từ việc Tòa án Thương mại Quốc tế bác bỏ phần lớn lệnh áp thuế của Trump đã bị dập tắt khi Tòa phúc thẩm tạm hoãn phán quyết để chờ xem xét kháng cáo, gia tăng thêm bất ổn.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent càng khiến tâm lý nhà đầu tư thêm lo lắng khi thừa nhận đàm phán Mỹ-Trung đang "hơi đình trệ", dù ông vẫn để ngỏ khả năng nối lại đối thoại cấp cao. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng tiến triển đàm phán có thể đòi hỏi sự tham gia trực tiếp của lãnh đạo hai nước, ám chỉ khả năng đột phá ngắn hạn là thấp.

Diễn biến kỹ thuật:

EUR/GBP phá vỡ kháng cự nhẹ tại 0.8400, cho thấy khả năng hình thành đáy ngắn hạn tại 0.8354 nhờ tín hiệu hội tụ tăng trên MACD khung 4H. Nếu đà tăng tiếp diễn, vùng mục tiêu kế tiếp là 0.8458 và 0.8500 (thoái lui Fibonacci 38.2%).

Diễn biến thị trường châu Á:

• Nikkei: -1.08%
• Hang Seng: -1.54%
• Shanghai SSE: -0.30%
• Singapore STI: -0.24%
• Lợi suất JGB 10 năm: -0.015% về 1.506%

Qua đêm tại Mỹ:

• DOW: +0.28%
• S&P 500: +0.40%
• NASDAQ: +0.39%
• Lợi suất TPCP Mỹ 10 năm: -0.053% về 4.424%

CPI sơ bộ của Đức là trọng tâm chính trong phiên châu Âu. Thụy Sĩ sẽ công bố chỉ số kinh tế KOF. Khu vực Euro sẽ công bố cung tiền M3. Cuối ngày, sự chú ý sẽ đổ dồn vào GDP Canada và lạm phát PCE của Mỹ.

Sản xuất công nghiệp Nhật Bản giảm -0.9% so với tháng trước trong tháng 4, nhưng kỳ vọng phục hồi trong tháng 5

Sản xuất công nghiệp Nhật Bản giảm -0.9% so với tháng trước trong tháng 4, mức giảm nhẹ hơn so với dự kiến -1.4%. Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp giữ nguyên quan điểm rằng sản xuất “biến động thiếu quyết đoán,” phản ánh sự bất ổn hiện tại, đặc biệt là xung quanh diễn biến thương mại toàn cầu.

Trong khi Bộ cho biết tác động của thuế quan Mỹ còn hạn chế trong tháng 4, một số doanh nghiệp đã bày tỏ lo ngại về triển vọng sản xuất khi rủi ro chính sách vẫn tồn tại.

Phân tích chi tiết số liệu cho thấy bức tranh trái chiều: 6 trong số 15 ngành công nghiệp ghi nhận sụt giảm, bao gồm máy móc sản xuất, kim loại chế tạo và thiết bị vận tải không bao gồm xe có động cơ. Tuy nhiên, 8 ngành ghi nhận tăng trưởng, với linh kiện điện tử và máy móc hướng đến doanh nghiệp cho thấy sức mạnh đáng kể.

Các nhà sản xuất được khảo sát kỳ vọng một sự phục hồi mạnh mẽ 9.0% trong tháng 5, sau đó là mức giảm nhẹ -3.4% trong tháng 6.

Cũng được công bố, doanh số bán lẻ Nhật Bản tăng trưởng mạnh hơn kỳ vọng 3.3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 4, vượt qua mức đồng thuận 2.9% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định ở mức 2.5%.

Lạm phát lõi Tokyo tăng tốc lên 3.6%, được thúc đẩy bởi chi phí thực phẩm và dịch vụ

CPI lõi Tokyo (không bao gồm thực phẩm tươi sống) tăng tốc lên 3.6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5, tăng từ mức 3.4% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn kỳ vọng thị trường 3.5% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 1 năm 2023. Đây là năm thứ ba liên tiếp lạm phát lõi vượt mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Trong khi CPI chung giảm nhẹ từ 3.5% so với cùng kỳ năm trước xuống 3.4% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số lõi-lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) cũng tăng nhẹ từ 2.0% so với cùng kỳ năm trước lên 2.1% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy lạm phát dai dẳng trên diện rộng.

Sự tăng vọt giá thực phẩm không tươi sống, tăng 6.9% so với cùng kỳ năm trước, vẫn là yếu tố thúc đẩy chính—được nhấn mạnh bởi mức tăng đáng kinh ngạc 93.2% so với cùng kỳ năm trước ở giá gạo.

Một diễn biến đáng chú ý khác là sự tăng nhẹ lạm phát dịch vụ, tăng lên 2.2% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2.0% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy các doanh nghiệp bắt đầu chuyển chi phí lao động cao hơn sang giá thành.

Doanh số bán lẻ AUD/USD giảm -0.1% so với tháng trước trong tháng 4, bị đè nặng bởi nhu cầu quần áo yếu

Kim ngạch bán lẻ AUD/USD bất ngờ giảm -0.1% so với tháng trước trong tháng 4, bỏ lỡ kỳ vọng tăng 0.3% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm trước, doanh số tăng 3.8% so với tháng 4 năm 2024.

Cục Thống kê AUD/USD lưu ý rằng sự sụt giảm chủ yếu do chi tiêu cho quần áo giảm. Sự yếu kém này một phần được bù đắp bởi sự phục hồi ở Queensland, nơi các doanh nghiệp phục hồi sau gián đoạn do bão Alfred cũ gây ra vào tháng 3.

RBNZ Silk: Dữ liệu sẽ định hướng thời điểm và sự cần thiết của các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo

Phó Thống đốc RBNZ Karen Silk cho biết lãi suất hiện đang nằm trong biên độ trung lập ước tính từ 2.5% đến 3.5%.

Bà lưu ý rằng toàn bộ tác động của việc nới lỏng trước đó vẫn chưa thấm hết vào nền kinh tế, khiến mọi điều chỉnh trong tương lai phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu sắp tới.

Định hướng OCR cho thấy “các quyết định của chúng tôi sẽ phụ thuộc vào dữ liệu, và sau đó chúng tôi sẽ xem xét dữ liệu để lựa chọn thời điểm cắt giảm, nếu chúng tôi có quyết định đó,” bà nói thêm.

Fed Logan: Chính sách được định vị tốt, sẵn sàng ứng phó với rủi ro thay đổi

Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho biết qua đêm rằng với lạm phát “đang dần trở lại mục tiêu”, thị trường lao động “vẫn vững mạnh”, và rủi ro đối với nhiệm vụ kép của Fed là “tương đối cân bằng”.

Phát biểu tại một sự kiện, Logan nhấn mạnh “chính sách tiền tệ đang ổn”, và không có sự cần thiết ngay lập tức cho một sự thay đổi chính sách.

Logan cũng nhấn mạnh tác động tiềm tàng của chính sách tài khóa và thay đổi quy định, lưu ý rằng chúng có thể kích thích đầu tư và nhu cầu tiêu dùng, trong khi sự bất ổn kinh tế gia tăng hoặc biến động tài chính có thể làm giảm hoạt động.

Fed Daly: Vẫn cần chính sách hạn chế ở mức độ vừa phải hoặc trung bình

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly, trong một cuộc phỏng vấn với Reuters, nhấn mạnh rằng lạm phát trên mục tiêu vẫn là “trọng tâm” của bà trong khi thị trường lao động “vững chắc”.

Với lạm phát vẫn đang chạy trên mục tiêu 2% của Fed và sự bất ổn xung quanh tốc độ giảm của nó, Daly cho biết việc chính sách tiền tệ duy trì ở lập trường “hạn chế ở mức độ vừa phải hoặc trung bình” là phù hợp để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

Daly nói thêm rằng bà đang theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy thị trường lao động suy yếu nhưng vẫn chưa quan sát thấy tín hiệu nào. Đồng thời, bà vẫn chú ý đến việc liệu lạm phát có tiếp tục giảm dần hay có nguy cơ trở nên dai dẳng hoặc tăng tốc trở lại.

Thống đốc BoE Bailey nhấn mạnh sự thận trọng về việc cắt giảm lãi suất giữa bối cảnh lạm phát bất ngờ và sự bất ổn thương mại

Thống đốc BoE Andrew Bailey nhấn mạnh sự cần thiết của cách tiếp cận “dần dần và cẩn trọng” đối với việc cắt giảm lãi suất trong tương lai trong bối cảnh sự bất ổn thương mại toàn cầu kéo dài và tác động của nó đến lạm phát trong nước.

Nhận xét của ông đưa ra sau dữ liệu lạm phát mạnh hơn kỳ vọng tuần trước, cho thấy CPI của Anh tăng vọt lên 3.5% trong tháng 4 từ mức 2.6%. Bailey lưu ý rằng vẫn chưa rõ mức tăng này là do yếu tố mùa vụ bao nhiêu, và cho biết BoE sẽ xem xét kỹ lưỡng bộ dữ liệu lạm phát tiếp theo trước quyết định chính sách tháng 6 của mình.

Bailey thừa nhận rằng trong khi lạm phát lõi “đang giảm dần”, tốc độ cải thiện vẫn chậm chạp. Ông cũng nhấn mạnh sự gia tăng trở lại của lạm phát giá lương thực, điều này—mặc dù không chỉ xảy ra ở Anh—có ảnh hưởng đáng kể đến nhận thức của công chúng về lạm phát.

Triển vọng hàng ngày EUR/AUD

Điểm Pivot hàng ngày: (S1) 1.7527; (P) 1.7591; (R1) 1.7709; Thêm…

EUR/AUD đã phá vỡ mức kháng cự 1.7628, cho thấy đà giảm từ 1.8554 có thể đã kết thúc tại 1.7245. Nếu vượt qua mức Fibonacci 38.2% tại 1.7745, xu hướng tăng sẽ được củng cố, nhắm đến mức 1.8054. Ngược lại, nếu phá vỡ mức hỗ trợ 1.7460, có khả năng sẽ quay lại kiểm định mức đáy 1.7245.

Trong dài hạn, xu hướng tăng từ đáy 1.4281 (năm 2022) vẫn còn hiệu lực nếu vùng hỗ trợ 1.7062 giữ vững.