Thống đốc BoJ: Sẽ theo dõi tác động của lợi suất trái phiếu siêu dài gây ra đối với trái phiếu kỳ hạn ngắn

“Nếu lãi suất siêu dài hạn biến động đáng kể, chúng tôi sẽ lưu tâm đến khả năng những biến động như vậy có thể ảnh hưởng đến lãi suất dài hạn hoặc thậm chí là lãi suất ngắn hạn đến trung hạn,” Ueda nói tại quốc hội hôm thứ Tư để trả lời các câu hỏi.

Thống đốc giải thích rằng các nhà chức trách ưu tiên tập trung vào lãi suất ngắn hạn hơn vì chúng có tác động trực tiếp hơn đến hoạt động kinh tế, dựa trên phân tích trước đây của ngân hàng.

Những bình luận của Ueda được đưa ra trong bối cảnh lo ngại gia tăng về biến động ở phân khúc dài hạn của thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm đã tăng sáng thứ Tư trước phiên thầu trái phiếu kỳ hạn 40 năm được xem là bài kiểm tra đối với các trái phiếu đáo hạn dài hơn trong bối cảnh lo ngại toàn cầu về chi tiêu chính phủ.

Những thách thức trên thị trường trái phiếu Nhật Bản đã trở nên trầm trọng hơn do ngân hàng trung ương cắt giảm hoạt động mua vào và sự miễn cưỡng của các nhà đầu tư định chế trong việc lấp đầy khoảng trống.

Nhận xét của Ueda hôm thứ Tư giải thích chi tiết hơn về những gì ông đã nói vào tuần trước khi ông chỉ đơn thuần lưu ý rằng ông sẽ theo dõi các diễn biến một cách cẩn thận.

Việc lợi suất tăng vào sáng thứ Tư là sự đảo chiều so với ngày trước đó, khi trái phiếu tăng giá sau tin tức Bộ Tài chính đã tiến hành lấy ý kiến về việc phát hành trái phiếu trước cuộc đàm phán với những người tham gia thị trường vào tháng tới. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm đã giảm 25 điểm cơ bản dựa trên quan điểm cho rằng bộ có thể sẵn sàng điều chỉnh việc phát hành nợ để xoa dịu tình trạng hỗn loạn.

Các động thái ở Nhật Bản đã kéo lợi suất trái phiếu dài hạn từ Mỹ đến Đức xuống thấp hơn và lan sang cả giao dịch tiền tệ.

Những bình luận của Ueda có thể giúp xoa dịu lo ngại bằng cách thể hiện sự thận trọng của ông và thực tế là ông có cùng quan điểm với chính phủ.

Tuy nhiên, BoJ đã ám chỉ rằng có một rào cản lớn để can thiệp vào thị trường khi họ tiến hành quá trình khôi phục chức năng của thị trường trái phiếu. Ngân hàng trung ương đã cản trở chức năng đó thông qua hơn một thập kỷ nới lỏng tiền tệ quy mô lớn bao gồm chương trình kiểm soát đường cong lợi suất đã kết thúc vào năm ngoái.

Quan điểm của Ueda về thị trường trái phiếu đang thu hút sự chú ý nhiều hơn bình thường trước cuộc họp chính sách tháng tới của BoJ xem xét việc mua trái phiếu. Trong tài liệu tham khảo cho các buổi làm việc của BoJ với những người tham gia thị trường vào tuần trước, ngân hàng đã đưa vào một ý kiến thị trường trích dẫn ít khả năng ngân hàng giải quyết tình trạng cán cân cung cầu đối với lợi suất trái phiếu siêu dài hạn ngày càng xấu đi. Điều đó được xem là một gợi ý bổ sung rằng ngân hàng ít có ý định hành động.

Bộ tài chính, chịu trách nhiệm về phía cung của thị trường trái phiếu, đã gửi một bảng câu hỏi cho những người tham gia thị trường vào tối thứ Hai để hỏi ý kiến của họ về việc phát hành và tình hình thị trường hiện tại, những người quen thuộc với tình hình đã nói với Bloomberg trước đó. Điều đó bất thường vì thời điểm và nhóm người được liên hệ rộng rãi.

Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato, người đã phát biểu tại quốc hội cùng với Ueda, cho biết ông nhận thức được rằng những người tham gia thị trường nhìn thấy những lo ngại về điều kiện tài chính đằng sau sự tăng vọt lợi suất toàn cầu.

“Chúng tôi đồng ý rằng việc nâng cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn là rất quan trọng để quản lý rủi ro bền vững tài chính và cải thiện tiền lương cũng như mức sống,” ông nói. “Tại Nhật Bản, chúng ta cần kiên quyết theo đuổi hướng đi này.”