Thống đốc Ueda của BoJ tránh các gợi ý rõ ràng về lộ trình lãi suất

“Nếu kịch bản cơ bản về hoạt động kinh tế và giá cả được nêu ra cho đến nay được thực hiện, ngân hàng, phù hợp với sự cải thiện trong hoạt động kinh tế và giá cả, sẽ tiếp tục nâng lãi suất chính sách,” Ueda nói hôm thứ Sáu trong bài phát biểu trước các lãnh đạo doanh nghiệp địa phương tại Osaka.

Ueda kiềm chế không phát tín hiệu bất kỳ thay đổi chính sách nào sau khi suy đoán thị trường về một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra đã tăng động lực trong những tuần gần đây. Hai thành viên hội đồng đã phản đối quyết định giữ nguyên các thiết lập ổn định vào tháng trước, và một thành viên được coi là dovish đã đề cập đến nhu cầu tăng cường thay đổi chính sách trong bài phát biểu đầu tuần này.

Thay vào đó, Ueda chọn cách tiếp cận trung lập hơn bằng cách nhấn mạnh các yếu tố mà các quan chức đang theo dõi khi họ cân nhắc thời điểm cho một sự thay đổi lãi suất.

“Để xác định xem hoạt động kinh tế và giá cả có đang cải thiện hay không, ngân hàng sẽ, trong thời gian tới, theo dõi các yếu tố như những điểm tôi đã đề cập,” Ueda nói, trích dẫn nền kinh tế toàn cầu — đặc biệt là nền kinh tế Mỹ — và tác động của thuế quan Mỹ đối với lợi nhuận doanh nghiệp Nhật Bản là các yếu tố cần theo dõi. Ông bổ sung rằng xu hướng lương và giá cả bao gồm lạm phát thực phẩm cần được chú ý.

“Một số bình luận dovish từ Ueda đã thúc đẩy việc bán đồng yên,” Akira Moroga, chiến lược gia thị trường chính tại Aozora Bank, nói. “Trong khi thị trường đã mong đợi Ueda nghe có vẻ hawkish hơn, thống đốc đã kiềm chế không có tư thế tích cực đối với việc tăng lãi suất.”

Tuy nhiên, việc chỉ lặp lại lập trường chính sách hiện tại có lẽ sẽ giữ cho suy đoán thị trường về một đợt tăng lãi suất còn sống khi cơ quan chức năng thiết lập chính sách tiếp theo vào ngày 30 tháng 10, vì thống đốc đã kiềm chế không ủng hộ hoặc phản đối các ý tưởng như vậy.

Giá trong thị trường hoán đổi qua đêm cho thấy rằng các nhà giao dịch thấy khoảng 60% cơ hội cho một động thái tại cuộc họp đó, tăng mạnh từ khoảng 22% vào đầu tháng trước.

Hội nghị Osaka hàng năm thường là nơi các thống đốc BoJ phát biểu một trong những bài phát biểu quan trọng nhất của họ trong năm. Sự kiện thứ Sáu diễn ra vài ngày sau khi ngân hàng trung ương công bố khảo sát Tankan mới nhất — lần đầu tiên kể từ năm 2013 mà bài phát biểu chính theo sau khảo sát hàng quý. Thời điểm này đã thúc đẩy suy đoán thị trường rằng ngân hàng có thể muốn đặt nền tảng cho một đợt tăng lãi suất sau khi xem xét bộ dữ liệu được theo dõi chặt chẽ.

Phó Thống đốc Shinichi Uchida nói hôm thứ Tư rằng Tankan cho thấy tâm lý kinh doanh vẫn ở mức thuận lợi, trong các bình luận dường như gợi ý rằng nền kinh tế đang phát triển phù hợp với triển vọng của ngân hàng. Đó là một điều kiện tiên quyết quan trọng cho một đợt tăng lãi suất.

Lạm phát của Nhật Bản đã ở mức hoặc trên mục tiêu 2% của BOJ trong hơn ba năm. Ueda đã biện minh cho cách tiếp cận dần dần đối với việc tăng lãi suất bằng cách giải thích rằng xu hướng cơ bản vẫn chưa đạt mục tiêu.

Tại cuộc họp tháng Chín, hai thành viên BOJ Naoki Tamura và Hajime Takata đã kêu gọi tăng lãi suất. Đó là lần đầu tiên trong nhiệm kỳ của Thống đốc Ueda mà hơn một thành viên đã phản đối cuộc bỏ phiếu giữ nguyên ổn định.

Ueda không trích dẫn sự không chắc chắn chính trị là một trong những yếu tố ông đang theo dõi, nhưng có lẽ ông sẽ theo dõi chặt chẽ khi Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền chọn lãnh đạo mới vào thứ Bảy.

Sanae Takaichi, một ứng cử viên hàng đầu cho cuộc đua đảng và là người ủng hộ nới lỏng tiền tệ, nói rằng lãi suất không nên được nâng lên trong khi bốn ứng cử viên khác nói rằng chính sách tiền tệ nên được để lại cho ngân hàng trung ương, Kyodo News đưa tin hôm thứ Năm, trích dẫn một cuộc khảo sát.