Trái phiếu châu Á nhạy cảm hơn với đà tăng của trái phiếu Mỹ so với đà giảm

Nghiên cứu này, khảo sát bảy quốc gia châu Á và sáu mức đỉnh/đáy gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ, cho thấy các nhà đầu tư trái phiếu có thể nên giữ vững vị thế của mình khi lợi suất trái phiếu tăng và tăng thêm vào danh mục đầu tư của họ khi lợi suất giảm.

Ví dụ, lợi suất trái phiếu 10 năm của Thái Lan đã giảm trung bình 0.54 điểm cơ bản cho mỗi điểm cơ bản lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm trong các giai đoạn được khảo sát, trong khi chỉ tăng 0.16 điểm cơ bản cho mỗi điểm cơ bản tăng.

Lợi suất trái phiếu khu vực đã được neo giữ bởi việc cắt giảm lãi suất, với các ngân hàng trung ương ở Ấn Độ, Indonesia, Thái Lan, Hàn Quốc và Philippines đều nới lỏng chính sách kể từ tháng 1. Ngân hàng Negara Malaysia sẽ có quyết định vào thứ Năm. Mặc dù các nhà hoạch định chính sách ở Hàn Quốc và Indonesia đều giữ nguyên lãi suất trong tháng 4, họ đã phát tín hiệu rằng họ thấy khả năng nới lỏng hơn nữa trong những tháng tới.

Hơn nữa, tâm lý xuất khẩu và tăng trưởng trong khu vực đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi mức thuế cao do Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố. Các chỉ số quản lý mua hàng (PMI) của các cường quốc sản xuất trong khu vực, bao gồm Hàn Quốc và Đài Loan, đã giảm mạnh trong tháng trước.

“Thị trường có thể định giá khả năng các ngân hàng trung ương châu Á sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn” do triển vọng lạm phát yếu và rủi ro tăng trưởng gia tăng, chia sẻ bởi Aditya Sharma, chiến lược gia thị trường mới nổi tại Natwest Markets ở Ấn Độ. Điều đó đặc biệt đúng khi đồng USD yếu hơn hỗ trợ các đồng tiền châu Á, ông nói.